Jsou akcie společnosti Alphabet aktuálně dobrou koupí? Tady je náš tip

Po propadu na začátku tohoto měsíce, který byl způsoben špatně přijatým uvedením její platformy A.I. Bard, se zdá, že se na společnost Alphabet (NASDAQ:GOOG,GOOGL) usadil prach. Akcie GOOG našly podporu v polovině 90 dolarů za akcii.

Někteří investoři to mohou považovat za znamení, že nyní je ten správný čas vstoupit do/nebo navýšit pozici v akciích mateřské společnosti Google. Koneckonců lze namítnout, že akcie jsou oceněny rozumně.

Investoři také vstřebali rostoucí šance, že technologický gigant konečně čelí velkým konkurenčním výzvám pro svůj hlavní byznys v oblasti vyhledávání. Nicméně i když se může zdát, že GOOG je již v nákupní zóně, nemusíte se do toho hrnout.

V nadcházejících měsících by se pro tuto akcii mohl objevit vhodnější vstupní bod. Přinejmenším vzhledem k vysoké pravděpodobnosti, že v období do konce roku 2023 dojde k dalšímu rozsáhlému poklesu trhu.

Pokud jde o akcie společnosti Alphabet, je zde spousta důvodů k obavám. Nejenže společnosti hrozí ztráta tržních podílů a snížení ziskových marží, protože Microsoft (NASDAQ:MSFT) prostřednictvím nového partnerství s vývojářem ChatGPT OpenAI integruje technologii A.I. do své vyhledávací platformy Bing.

Konkurence má negativní dopad na výkonnost dalších klíčových obchodních jednotek společnosti Alphabet, včetně YouTube a Google Cloud. K tomu všemu je společnost nadále v hledáčku amerického ministerstva spravedlnosti (DOJ).

Ministerstvo spravedlnosti zažalovalo jednotku Google společnosti Alphabet a tvrdí, že se platforma v minulosti dopouštěla monopolních praktik v oblasti digitální reklamy. Regulační orgány, politici i odborníci nadále vyzývají k rozbití tohoto technologického gigantu.

Navzdory těmto konkurenčním a regulačním rizikům, spolu s protivětry, jako je současné zpomalení technologického růstu, jsou však tyto problémy pravděpodobně více než započítány do ceny akcií společnosti GOOG.

Akcie se v současné době obchodují za pouhý 20,7násobek zisku, což je více než slušný násobek pro tak vysoce maržový podnik. Kromě toho by zisk na akcii mohl v příštích několika letech výrazně vzrůst, protože technologický sektor se zotaví a nedávné propouštění přinese úspory nákladů, které se projeví přímo v hospodářském výsledku.

Trpěliví investoři s dlouhodobým smýšlením by mohli být bohatě odměněni, pokud se rozhodnou koupit akcie GOOG, dokud jsou v nemilosti. Může to trvat několik let, ale samotný mírný růst zisků může stačit k tomu, aby se akcie dostaly zpět do blízkosti svých historických maxim (kolem 150 USD za akcii).

Nicméně i když to naznačuje více než 60% růst, možná bude stále nejlepší počkat. Jak jsem již zmínil výše, celkově na akciovém trhu nadále existuje vysoké riziko, že dojde k dalšímu výprodeji v důsledku politiky úrokových sazeb.

Nejnovější údaje o indexu spotřebitelských cen signalizují, že inflace se neochlazuje dostatečně rychle. Nyní existuje větší šance, že Federální rezervní systém bude při zvyšování sazeb agresivnější a posune sazby mnohem výše, než trh v současnosti očekává.

Pokud se tato situace naplní, GOOG, stejně jako ostatní významné akcie, se stáhne zpět, protože vyšší sazby budou mít dopad na ocenění akcií. Vyšší sazby by navíc mohly prodloužit propad technologického trhu. Výsledný strach, nejistota a pochybnosti by mohly vést k tomu, že společnost GOOG znovu otestuje své 52týdenní minimum (83,45 USD za akcii), nebo možná povedou k tomu, že akcie dosáhnou nového 52týdenního minima.

Při vstupní ceně 83,45 USD za akcii, nebo ještě lépe při ceně 70 USD za akcii, můžete se společností Alphabet stále ve velkém profitovat. A to i v případě, že výsledky nedosáhnou výše zmíněných prognóz.

Samotná normalizace makro podmínek plus dopad úspor nákladů souvisejících s propouštěním může umožnit složce FAANG vykázat úroveň zisku potřebnou k dosažení dvouciferných ročních zisků.

Pokud další zhoršení makroekonomické situace v roce 2023 pouze mírně prodlouží propad, zisky by se stále mohly dostat zpět do blízkosti úrovně ospravedlňující návrat ke 150 USD za akcii, což by vedlo k téměř zdvojnásobení vaší pozice v horizontu dvou až tří let.

Alphabet ještě není v oblasti, kde by se dalo křičet o nákupu, ale může se tam dostat během několika měsíců. Vzhledem k tomu si akcie GOOG ponechte na seznamu sledovaných a vrhněte se na ně, pokud dojde k další fázi mírného oslabení.