Tato legendární společnost je sice v podstatě blue-chipem, to ale neznamená, že ji nemohou potkat špatné časy.
Akcie společnosti Intel (NASDAQ:INTC) již začaly vracet své zisky z počátku tohoto měsíce. To není překvapivé.
Podle mého názoru neměl tento extrémní pohyb akcií INTC vzhůru po poslední čtvrtletní zprávě o výsledcích příliš velký smysl.
Díky tomu se zdá, že trh začíná sundávat růžové brýle. Investoři se na společnost opět začali dívat kritičtějším pohledem. Jak tvrdí nedávné zprávy analytiků na straně prodejců, obrat tohoto potácejícího se výrobce čipů bude trvat, než se (možná) ukáže jako úspěšný.
Do té doby bude pokles na trhu s polovodiči nadále zatěžovat jak provozní výsledky společnosti Intel, tak i cenu jejích akcií. Akcie by mohly sklouznout zpět na své 52týdenní minimum a poté na ještě nižší ceny. Zdaleka nejde o skvělou příležitost jít proti proudu, ale o situaci, kdy je lepší držet se stranou.
Akcie INTC a jejich pravděpodobný další pohyb dolů
S poměrem ceny k zisku (neboli P/E) 8,9 se vám na první pohled může zdát, že akcie Intelu jsou již nyní špinavě levné a riziko poklesu je malé. Podívejte se však blíže na podrobnosti a rychle si pomyslíte opak.
Na forwardové bázi (na základě odhadů za celý rok 2022) se akcie INTC obchodují za mnohem vyšší násobek (14,1násobek zisku). Srovnejte současnou cenu akcie s prognózou zisků na rok 2023 (1,25 USD na akcii) a INTC přestane vypadat jako hodnotová hra.
Zdroj: Intel
Místo toho se akcie jeví jako drahé v porovnání s nejistými vyhlídkami a jsou připraveny na další korekci ceny. Trh polovodičů jako celek by měl nyní během roku 2023 zaznamenat 4% pokles. Vzhledem k tomu, že poptávka po čipech se stále plošně snižuje, existuje velká šance, že výsledky společnosti Intel za rok 2023 budou v souladu se současnými odhady nebo za nimi zaostanou.
Pokračující pokles zisků INTC v tomto roce je více než dostatečný k tomu, aby akcie klesly pod své 52týdenní minimum (24,59 USD za akcii) a možná i k dolní hranici cílových cen analytiků (18 USD za akcii), i když vysoká míra dividendy (1,46 USD za akcii ročně) by mohla omezit šance na pokles akcií pod cenu 20 USD za akcii.
Intel čeká těžká cesta
Navzdory výše uvedeným obavám můžete mít stále zájem o opačný přístup a nákup akcií INTC. Možná budete ochotni smířit se s další volatilitou výměnou za potenciální růst, pokud se obrat společnosti podaří.
Nebojte se o to usilovat, ale opět mějte na paměti, že Intel čeká dlouhá a nejistá cesta k obratu. Alespoň takový je názor analytika společnosti Cowen Matthewa Ramsaye, který v nedávné výzkumné zprávě uvedl, že roky 2023 a 2024 budou pro Intel „mimořádně obtížné“.
Zdroj: Getty Images
Důvodem není jen současný propad v oblasti polovodičů. Další překážkou je skutečnost, že konkurenční společnost Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) pravděpodobně získá další podíl na trhu na úkor společnosti Intel. Jak napsal 11. listopadu David Moadel z InvestorPlace, další analytik na straně prodejců, Harlan Sur z JP Morgan, má na vyhlídky společnosti na obrat podobně chabý názor.
Sur se domnívá, že společnosti Intel bude trvat „několik let“, než získá zpět ztracený podíl na trhu. Přestože vedení společnosti Intel usiluje o jiné způsoby, jak zlepšit finanční výsledky společnosti (konkrétně o snižování nákladů), tyto snahy by nemusely převážit nad výše uvedenými ekonomickými a konkurenčními problémy.
Verdikt
V tomto roce by se základní ukazatele společnosti Intel mohly ještě více zhoršit. Společnost INTC může v reakci na to klesnout. V příštích několika letech může společnost dosáhnout mnohem menšího pokroku ve zlepšování své provozní výkonnosti, než optimističtí investoři v současnosti předpokládají.
Snižování nákladů může INTC umožnit udržet vysokou dividendu, nicméně to samo o sobě nezabrání dalšímu poklesu akcií. Pobírání výnosu 5,05 % bude mnohem méně výhodné, pokud akcie v příštích dvanácti měsících zaznamenají další dvouciferný propad.
Ačkoli akcie od začátku roku výrazně poklesly, zdaleka se nejedná o výhodnou koupi.
Mezi akciemi ze světa polovodičů je mnoho dalších silnějších příležitostí, včetně sedmi, které jsou připraveny na další růst. Pokud máte na tento sektor býčí náladu, zvažte raději je a akcie INTC nadále vynechejte.
Akcie INTC se mohou zotavit klidně až v roce 2024. Tato legendární společnost je sice v podstatě blue-chipem, to ale neznamená, že ji nemohou potkat špatné časy.
Akcie společnosti Intel (NASDAQ:INTC) již začaly vracet své zisky z počátku tohoto měsíce. To není překvapivé.
Podle mého názoru neměl tento extrémní pohyb akcií INTC vzhůru po poslední čtvrtletní zprávě o výsledcích příliš velký smysl.
Díky tomu se zdá, že trh začíná sundávat růžové brýle. Investoři se na společnost opět začali dívat kritičtějším pohledem. Jak tvrdí nedávné zprávy analytiků na straně prodejců, obrat tohoto potácejícího se výrobce čipů bude trvat, než se (možná) ukáže jako úspěšný.
Do té doby bude pokles na trhu s polovodiči nadále zatěžovat jak provozní výsledky společnosti Intel, tak i cenu jejích akcií. Akcie by mohly sklouznout zpět na své 52týdenní minimum a poté na ještě nižší ceny. Zdaleka nejde o skvělou příležitost jít proti proudu, ale o situaci, kdy je lepší držet se stranou.
Akcie INTC a jejich pravděpodobný další pohyb dolů
S poměrem ceny k zisku (neboli P/E) 8,9 se vám na první pohled může zdát, že akcie Intelu jsou již nyní špinavě levné a riziko poklesu je malé. Podívejte se však blíže na podrobnosti a rychle si pomyslíte opak.
Zdroj: Shutterstock
Na forwardové bázi (na základě odhadů za celý rok 2022) se akcie INTC obchodují za mnohem vyšší násobek (14,1násobek zisku). Srovnejte současnou cenu akcie s prognózou zisků na rok 2023 (1,25 USD na akcii) a INTC přestane vypadat jako hodnotová hra.
Zdroj: Intel
Místo toho se akcie jeví jako drahé v porovnání s nejistými vyhlídkami a jsou připraveny na další korekci ceny. Trh polovodičů jako celek by měl nyní během roku 2023 zaznamenat 4% pokles. Vzhledem k tomu, že poptávka po čipech se stále plošně snižuje, existuje velká šance, že výsledky společnosti Intel za rok 2023 budou v souladu se současnými odhady nebo za nimi zaostanou.
Pokračující pokles zisků INTC v tomto roce je více než dostatečný k tomu, aby akcie klesly pod své 52týdenní minimum (24,59 USD za akcii) a možná i k dolní hranici cílových cen analytiků (18 USD za akcii), i když vysoká míra dividendy (1,46 USD za akcii ročně) by mohla omezit šance na pokles akcií pod cenu 20 USD za akcii.
Intel čeká těžká cesta
Navzdory výše uvedeným obavám můžete mít stále zájem o opačný přístup a nákup akcií INTC. Možná budete ochotni smířit se s další volatilitou výměnou za potenciální růst, pokud se obrat společnosti podaří.
Nebojte se o to usilovat, ale opět mějte na paměti, že Intel čeká dlouhá a nejistá cesta k obratu. Alespoň takový je názor analytika společnosti Cowen Matthewa Ramsaye, který v nedávné výzkumné zprávě uvedl, že roky 2023 a 2024 budou pro Intel "mimořádně obtížné".
Zdroj: Getty Images
Důvodem není jen současný propad v oblasti polovodičů. Další překážkou je skutečnost, že konkurenční společnost Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) pravděpodobně získá další podíl na trhu na úkor společnosti Intel. Jak napsal 11. listopadu David Moadel z InvestorPlace, další analytik na straně prodejců, Harlan Sur z JP Morgan, má na vyhlídky společnosti na obrat podobně chabý názor.
Sur se domnívá, že společnosti Intel bude trvat "několik let", než získá zpět ztracený podíl na trhu. Přestože vedení společnosti Intel usiluje o jiné způsoby, jak zlepšit finanční výsledky společnosti (konkrétně o snižování nákladů), tyto snahy by nemusely převážit nad výše uvedenými ekonomickými a konkurenčními problémy.
Verdikt
V tomto roce by se základní ukazatele společnosti Intel mohly ještě více zhoršit. Společnost INTC může v reakci na to klesnout. V příštích několika letech může společnost dosáhnout mnohem menšího pokroku ve zlepšování své provozní výkonnosti, než optimističtí investoři v současnosti předpokládají.
Snižování nákladů může INTC umožnit udržet vysokou dividendu, nicméně to samo o sobě nezabrání dalšímu poklesu akcií. Pobírání výnosu 5,05 % bude mnohem méně výhodné, pokud akcie v příštích dvanácti měsících zaznamenají další dvouciferný propad.
Ačkoli akcie od začátku roku výrazně poklesly, zdaleka se nejedná o výhodnou koupi.
Mezi akciemi ze světa polovodičů je mnoho dalších silnějších příležitostí, včetně sedmi, které jsou připraveny na další růst. Pokud máte na tento sektor býčí náladu, zvažte raději je a akcie INTC nadále vynechejte.
