Společnost Microsoft nemůže v letošní výsledkové sezóně počítat s humbukem kolem umělé inteligence

Společnost Microsoft Corp. se v úterý chystá oznámit své hospodářské výsledky a čelí stále skeptičtějšímu publiku investorů, a to díky měnícímu se pohledu na strategie společnosti v oblasti umělé inteligence (AI). Začátkem roku se společnost Microsoft díky svým investičním vazbám na tvůrce ChatGPT OpenAI a ambiciózním podnikům v oblasti umělé inteligence dostala do centra pozornosti Wall Street. Nedávné názory však naznačují, že euforie kolem AI možná polevila. Ve zprávě klientům z 18. října analytik společnosti Wolfe Research Alex Zukin uvedl, že investoři “zakopli o koryto rozčarování z AI”, a vyjádřil skepsi ohledně funkčnosti, ziskovosti a potenciálu AI při zajišťování konkurenční výhody. Ústup nadšení může znamenat, že se investoři budou více soustředit na bezprostřední obchodní kroky společnosti Microsoft, než na potenciální zisky z AI, které leží v budoucnosti. Současnému příběhu Microsoftu napomáhá segment cloudových počítačů Azure společnosti, který se nyní zdá být klíčový vzhledem k nejistotě kolem vzorců růstu v odvětví. Kirk Materne ze společnosti Evercore ISI ve svém náhledu z 19. října předpověděl, že meziroční růst Azure bude na úrovni přibližně 26 %. Jako hnací síly růstu jsou uváděny nárůst poptávky po službách umělé inteligence a přístup k podnikovému rozhraní API OpenAI. Zdroj: Getty Images Zukin rovněž připustil možnost, že se do výsledků společnosti Microsoft v oblasti Azure promítne “růstový potenciál ze služeb AI”. Analytik Derrick Wood ze společnosti TD Cowen nicméně naznačuje, že budoucí komentáře k Azure budou hnacím motorem akcií po odhalení zpráv. Wood spekuluje o růstu Azure v prosincovém čtvrtletí v konstantní měně ve výši 25 až 26 %, přičemž AI z toho přispěje 300 bazickými body, a uvádí, že pokud pokyny Microsoftu překonají projekce o 100 bazických bodů, mohly by akcie zaznamenat pozitivní posun. Naopak, pokud cíl nepřekoná konsenzuální výhled o 100 bazických bodů, akcie by mohly čelit mírnému poklesu. Pokud jde o nástroj Microsoftu s umělou inteligencí Copilot, který má doplnit produkty jako Word a Teams, je pravděpodobné, že přiláká “stovky velkých zákazníků”, kteří s tímto softwarem v současné době experimentují v jeho beta fázi. Hloubka přijetí mezi těmito uživateli zůstává podle Wooda záhadou, což řadí vliv Copilotu na výhled na prosincové čtvrtletí do kategorie spekulací. V době, kdy se Microsoft připravuje na uvedení Microsoft 365 Copilot do všeobecné dostupnosti od 1. listopadu, Keith Weiss z Morgan Stanley doporučuje investorům trpělivost. Vzhledem ke konzervativní zdrženlivosti vedení Microsoftu Weiss neočekává mnoho oznámení potvrzujících poptávku po tomto řešení. Investoři musí při hodnocení dopadů generativní umělé inteligence na Azure chápat cykly přijetí v podnicích, doporučuje Weiss ve zprávě ze 17. října. V nedávném průzkumu, který provedla společnost Morgan Stanley, sice šéfové informačních oddělení vyjádřili naděje ohledně potenciálu AI, ale většina z nich nepředpokládá spuštění významných projektů zahrnujících tuto technologii během roku 2023. Nabízí se tak střízlivý pohled na poměr nadšení a růstu AI, kterému musí Microsoft a další korporace v této oblasti čelit.