Výnosy státních dluhopisů, hospodářské výsledky společností, skandál Foxconn

Ropa klesá zpět, protože do Gazy přichází pomoc, zatímco společnost Apple je pod tlakem, protože její hlavní dodavatel, Foxconn, čelí daňovému vyšetřování v Číně.

Výnosy amerických dluhopisů opět rostou, přičemž výnos desetiletých státních dluhopisů se v pondělí vrátil na 4,969 %, tedy těsně pod široce sledovanou hranici 5 %, když jen za minulý týden vzrostl o téměř 30 bazických bodů.

Koncem minulého týdne výnosy desetiletých státních dluhopisů krátce vzrostly na 5 %, což je úroveň, která nebyla zaznamenána od roku 2007.

Nedávný nárůst výnosů dlouhodobých dluhopisů naznačuje, že trh přijal myšlenku, že sazby zůstanou vyšší po delší dobu, přičemž nový normál pro sazby se zdá být nad úrovní 2,5 %, kterou zvolil Federální rezervní systém.

Předseda Fedu Jerome Powell ve čtvrtek uvedl, že silnější než očekávaná americká ekonomika by mohla odůvodnit zpřísnění politiky, ačkoli rostoucí tržní úrokové sazby by mohly učinit opatření samotné centrální banky méně nutnými.

Tento týden budou k dispozici nové aktuální údaje o síle americké ekonomiky, včetně údajů o růstu ve třetím čtvrtletí a také oblíbeného ukazatele inflace Fedu, jádrového indexu cen osobních spotřebitelských výdajů.

Dalším faktorem, který tlačí výnosy nahoru, je předpokládaný rozsah amerického zadlužování, když Washington minulý týden oznámil rozpočtový deficit ve výši 1,695 bilionu dolarů pro fiskální rok 2023, což je o plných 23 % více než v předchozím roce a více než všechny předpandemické schodky.

Futures na americké akcie v pondělí klesly a zahájily tak nový týden negativně, když je zatížily rostoucí výnosy dluhopisů a ostražitost před hlavními technologickými výsledky.

Aktuálně klesl futures kontrakt na Dow o 60 bodů, tj. o 0,2 %, futures na S&P 500 o 5 bodů, tj. o 0,1 %, a futures na Nasdaq 100 o 10 bodů, tj. o 0,1 %.

Hlavní indexy zažily v minulém týdnu těžký týden, na který měly velký vliv rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů [viz výše]. Široce založený index S&P 500 klesl o 2,4 %, což byl jeho první ztrátový týden za poslední tři, zatímco technologický Nasdaq Composite se propadl o 3,2 % a index blue chips Dow o 1,6 %.

Kromě rostoucích výnosů a nejisté situace na Blízkém východě se investoři tento týden zaměří na výsledky firem, neboť se rozbíhá výsledková sezóna, když má reportovat řada velkých technologických titánů [viz níže].

I přes nejistotu, která tato čísla obklopuje, je však podle analytiků Morgan Stanley v nedávné poznámce rally v indexu S&P 500 ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 „pravděpodobnější než ne“.

„Mnozí se stále přiklánějí více k dlouhým pozicím, než by si přáli, aby snížili pravděpodobnost, že v roce, v němž úzká síla megakapulí poháněla benchmarky, budou chybět,“ uvedla banka.

Výsledková sezóna za třetí čtvrtletí je v plném proudu a zatím byla obecně dobře přijata.

Celkem 17 % společností v indexu S&P 500 oznámilo aktuální výsledky za třetí čtvrtletí, uvedla v pátek společnost Factset. Z těchto společností 73 % vykázalo skutečný zisk na akcii nad odhady, přičemž v souhrnu firmy vykázaly zisk, který je o 6,6 % vyšší než odhady.

Tento všeobecně pozitivní vývoj by mohl být tento týden testován, zejména vzhledem k vyšším výnosům amerických dluhopisů, kdy by měly být zveřejněny výsledky skupiny akcií, jejichž zisky v letošním roce posunuly index S&P 500 výše.

V úterý budou reportovat společnosti Microsoft (NASDAQ:MSFT) a Alphabet (NASDAQ:GOOG), ve středu Meta (NASDAQ:META) a ve čtvrtek Amazon (NASDAQ:AMZN).

Tyto akcie se spolu s Apple (NASDAQ:AAPL), Nvidia (NASDAQ:NVDA) a Tesla (NASDAQ:TSLA) podílely na 10% růstu indexu S&P 500 od začátku roku, takže jakékoli neuspokojivé výsledky by mohly mít za následek rozsáhlý propad.

Podle zprávy ve státem podporovaných novinách Global Times, která byla zveřejněna v neděli, čelí společnost Foxconn (TW:2354), hlavní dodavatel iPhonů Apple, v Číně daňovému vyšetřování.

Bulvární deník uvedl, že některé z klíčových dceřiných společností Foxconnu v Číně jsou předmětem daňových kontrol a že čínské ministerstvo přírodních zdrojů provedlo šetření na místě ohledně využívání půdy podniky Foxconn v provinciích Henan a Hubei.

Veřejné oznámení o tomto auditu přichází v době, kdy zakladatel společnosti Foxconn Terry Gou usiluje o to, aby se v lednu stal příštím prezidentem Tchaj-wanu, a kdy Foxconn přesouvá některé své výrobní linky z Číny do Indie.

„Budeme aktivně spolupracovat s příslušnými jednotkami na souvisejících pracích a operacích,“ uvedla společnost Foxconn ve svém prohlášení,

Foxconn je největším smluvním výrobcem elektroniky na světě a montuje spotřebitelské produkty, jako jsou iPhony pro Apple.

Akcie společnosti Apple (NASDAQ:AAPL) v předobchodní fázi klesly o 0,6 %.

Ceny ropy v pondělí klesly, když do Gazy začaly přijíždět konvoje s humanitární pomocí, ale geopolitické napětí zůstalo vysoké, protože Izrael pokračoval v bombardování enklávy.

Aktuálně se futures na americkou ropu obchodovaly o 0,5 % níže na 87,64 USD za barel, zatímco kontrakt na ropu Brent klesl o 0,4 % na 91,83 USD za barel.

Oba kontrakty minulý týden vzrostly o více než 1 % a zaznamenaly tak druhý týdenní skok v řadě kvůli obavám z možného narušení dodávek, pokud válka mezi Izraelem a Hamásem přeroste v širší konfrontaci na Blízkém východě, který je největším světovým dodavatelem ropy.

Izrael se zatím zdržel zahájení pozemního útoku v regionu, čímž pravděpodobně získal čas na vyjednávání o propuštění dalších rukojmích a také poskytl prostor pro diplomacii. Koncem minulého týdne Hamás propustil z Gazy dvě americká rukojmí.

Minulý týden navštívil Izrael americký prezident Joe Biden a tento týden přijedou hledat řešení konfliktu představitelé Francie a Nizozemska.

Jak již bylo řečeno, Izrael shromáždil v okolí Gazy síly pro plánovanou pozemní invazi s cílem zlikvidovat islamistickou skupinu a právě tento pozemní útok je všeobecně považován za potenciální spouštěč rozšíření konfliktu mezi Izraelem a Hamásem, který by mohl zasáhnout zásobování v důležitém regionu.