Pozorovací údaje z letošního roku odhalují zřetelné rozdíly ve výkonnosti dividendových a nedividendových akcií. Podle Bespoke Investment Group zaznamenalo 100 akcií s nejvyšším výnosem v rámci indexu S&P 500 od začátku roku do 10. listopadu průměrný celkový výnos záporných 7,94 %. Naproti tomu ve stejném období zaznamenalo 100 akcií v indexu, které nemají vyplácenou dividendu, průměrný zisk 8,94 %.
Odborníci tento scénář přičítají výnosům na dluhopisovém trhu, které dosáhly historického mezníku, nevídaného v předchozích desetiletích. Je pozoruhodné, že výnosy dluhopisů a jejich ceny mají inverzní vztah. Andrew Graham, řídící partner společnosti Jackson Square Capital v San Franciscu, vysvětluje: “Nevýhodou pro tyto [dividendové] akcie je konkurence. Když alternativní investice, jako je tří- až pětiletý podnikový dluhopis investičního stupně, vynáší 5 %, nesporně to zatěžuje výkonnost akcií nebo přinejmenším brání jejich zhodnocení.”
Okolnosti se však mohou pro akcie vyplácející dividendy zlepšit vzhledem k tomu, že se předpokládá, že Federální rezervní systém se blíží ke konci zvyšování úrokových sazeb. Dave Sheaff Gilreath, certifikovaný finanční plánovač a investiční ředitel společnosti Sheaff Brock Investment Advisors, se domnívá, že nadcházející prosincové zasedání centrální banky by mohlo vnímat zastavení zvyšování sazeb. Z údajů o cenách futures na fed funds vyplývá stoprocentní pravděpodobnost, že sazby si udrží svou současnou pozici mezi 5,25-5,50 %.
Gilreath vidí potenciál v hodnotových akciích, včetně těch, které vyplácejí dividendy a kterým se historicky dařilo v obdobích, kdy politika sazeb zůstávala delší dobu na vyšší úrovni. Ve své dvojí roli investičního ředitele společnosti Innovative Portfolios naznačuje, že nejslibnější segment dividendového trhu se nachází v rámci hodnotových akcií s menší kapitalizací.
Zdroj: Getty Images
Davis Gilreath podporuje dvě akcie s potenciálem značných výnosů: Brady Corporation (BRC) a ABM Industries Incorporated (ABM). Obě společnosti jsou součástí fondu Dividend Performers ETF (IPDP), který vytipovává společnosti vykazující konzistentní zvyšování dividend za posledních deset let. Fond spravovaný Gilreathovou firmou tyto akcie třídí na základě jejich budoucího rizika a vybírá 50 nejméně rizikových. Navzdory nákladovému poměru ve výši 1,22 % činil celkový výnos fondu pro rok 2023 21,8 %.
Společnost Brady, která je hráčem na trhu v oblasti identifikačních a zdravotnických produktů, vykazuje dividendový výnos ve výši 1,7 %. Její protějšek, společnost ABM Industries, poskytuje širokou škálu služeb, od úklidových služeb až po facility engineering a parkování. Navzdory počátečním potížím během pandemie se obě společnosti od té doby zotavily, což jim otevírá cestu k lepším dividendovým výnosům.
Podle Grahama z Jackson Square Capital očekává v roce 2024 nižší výnosy, což by mohlo potenciálně zvýšit výkonnost akciových portfolií generujících příjmy. Je však samozřejmé, že tato předpověď by měla být podložena kombinací vhodných investičních rozhodnutí a dobře zpracovaných ekonomických analýz. Ve prospěch chemických výrobců Graham uvádí společnost Dow Inc. a to vše díky jejímu pevnému finančnímu zázemí a nákladové výhodě oproti zahraničním konkurentům.
V oblasti investování do dividend Laura Mattia, certifikovaná finanční plánovačka společnosti Atlas Fiduciary Financial, nabádá investory, aby upřednostnili kvalitu před kvantitou. Upozorňuje na možnost recese v roce 2024 a radí investorům, aby se zaměřili na společnosti, které vykazují solidní rozvahu, udržitelné peněžní toky a historii udržování nebo zvyšování dividend během hospodářského poklesu.
Pro ty, kteří hledají diverzifikaci, jsou dividendoví aristokraté sázkou na jistotu – jedná se o akcie, které v posledních 25 letech nepřetržitě zvyšovaly své dividendy. Jako příklad slouží fond ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL), který nabízí nákladový poměr 0,35 % a celkový výnos 1 % v roce 2023.
George Gagliardi, CFP ze společnosti Coromandel Wealth Management, na závěr trefně poznamenává: “Na ruletě byste nikdy nevsadili všechny žetony na jedno políčko, ale rozprostřeli byste je, a já mám rád ETF: Pokud si vyberu něco, co obsahuje 50 akcií, jsem diverzifikovaný.”
I přes pokles v dividendové sféře tak zůstává světlá stránka pro ty, kteří jsou připraveni diverzifikovat své portfolio a svá rozhodnutí zakládat na ziskových tržních trendech a poznatcích.
Pozorovací údaje z letošního roku odhalují zřetelné rozdíly ve výkonnosti dividendových a nedividendových akcií. Podle Bespoke Investment Group zaznamenalo 100 akcií s nejvyšším výnosem v rámci indexu S&P 500 od začátku roku do 10. listopadu průměrný celkový výnos záporných 7,94 %. Naproti tomu ve stejném období zaznamenalo 100 akcií v indexu, které nemají vyplácenou dividendu, průměrný zisk 8,94 %. Odborníci tento scénář přičítají výnosům na dluhopisovém trhu, které dosáhly historického mezníku, nevídaného v předchozích desetiletích. Je pozoruhodné, že výnosy dluhopisů a jejich ceny mají inverzní vztah. Andrew Graham, řídící partner společnosti Jackson Square Capital v San Franciscu, vysvětluje: “Nevýhodou pro tyto [dividendové] akcie je konkurence. Když alternativní investice, jako je tří- až pětiletý podnikový dluhopis investičního stupně, vynáší 5 %, nesporně to zatěžuje výkonnost akcií nebo přinejmenším brání jejich zhodnocení.” Okolnosti se však mohou pro akcie vyplácející dividendy zlepšit vzhledem k tomu, že se předpokládá, že Federální rezervní systém se blíží ke konci zvyšování úrokových sazeb. Dave Sheaff Gilreath, certifikovaný finanční plánovač a investiční ředitel společnosti Sheaff Brock Investment Advisors, se domnívá, že nadcházející prosincové zasedání centrální banky by mohlo vnímat zastavení zvyšování sazeb. Z údajů o cenách futures na fed funds vyplývá stoprocentní pravděpodobnost, že sazby si udrží svou současnou pozici mezi 5,25-5,50 %. Gilreath vidí potenciál v hodnotových akciích, včetně těch, které vyplácejí dividendy a kterým se historicky dařilo v obdobích, kdy politika sazeb zůstávala delší dobu na vyšší úrovni. Ve své dvojí roli investičního ředitele společnosti Innovative Portfolios naznačuje, že nejslibnější segment dividendového trhu se nachází v rámci hodnotových akcií s menší kapitalizací. Davis Gilreath podporuje dvě akcie s potenciálem značných výnosů: Brady Corporation a ABM Industries Incorporated . Obě společnosti jsou součástí fondu Dividend Performers ETF , který vytipovává společnosti vykazující konzistentní zvyšování dividend za posledních deset let. Fond spravovaný Gilreathovou firmou tyto akcie třídí na základě jejich budoucího rizika a vybírá 50 nejméně rizikových. Navzdory nákladovému poměru ve výši 1,22 % činil celkový výnos fondu pro rok 2023 21,8 %. Společnost Brady, která je hráčem na trhu v oblasti identifikačních a zdravotnických produktů, vykazuje dividendový výnos ve výši 1,7 %. Její protějšek, společnost ABM Industries, poskytuje širokou škálu služeb, od úklidových služeb až po facility engineering a parkování. Navzdory počátečním potížím během pandemie se obě společnosti od té doby zotavily, což jim otevírá cestu k lepším dividendovým výnosům. Podle Grahama z Jackson Square Capital očekává v roce 2024 nižší výnosy, což by mohlo potenciálně zvýšit výkonnost akciových portfolií generujících příjmy. Je však samozřejmé, že tato předpověď by měla být podložena kombinací vhodných investičních rozhodnutí a dobře zpracovaných ekonomických analýz. Ve prospěch chemických výrobců Graham uvádí společnost Dow Inc. a to vše díky jejímu pevnému finančnímu zázemí a nákladové výhodě oproti zahraničním konkurentům. V oblasti investování do dividend Laura Mattia, certifikovaná finanční plánovačka společnosti Atlas Fiduciary Financial, nabádá investory, aby upřednostnili kvalitu před kvantitou. Upozorňuje na možnost recese v roce 2024 a radí investorům, aby se zaměřili na společnosti, které vykazují solidní rozvahu, udržitelné peněžní toky a historii udržování nebo zvyšování dividend během hospodářského poklesu. Pro ty, kteří hledají diverzifikaci, jsou dividendoví aristokraté sázkou na jistotu – jedná se o akcie, které v posledních 25 letech nepřetržitě zvyšovaly své dividendy. Jako příklad slouží fond ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF , který nabízí nákladový poměr 0,35 % a celkový výnos 1 % v roce 2023. George Gagliardi, CFP ze společnosti Coromandel Wealth Management, na závěr trefně poznamenává: “Na ruletě byste nikdy nevsadili všechny žetony na jedno políčko, ale rozprostřeli byste je, a já mám rád ETF: Pokud si vyberu něco, co obsahuje 50 akcií, jsem diverzifikovaný.” I přes pokles v dividendové sféře tak zůstává světlá stránka pro ty, kteří jsou připraveni diverzifikovat své portfolio a svá rozhodnutí zakládat na ziskových tržních trendech a poznatcích.
Ranní Bullionář! 
