Na druhou stranu – všechny tržní protivětry jsou již započítány do jejich ceny.
Nadšení z nedávných nákupů zasvěcených osob již opadlo, ale je tu ještě něco, co může některé investory zaujmout, a to pozadí ceny akcií SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI).
Na akcie SOFI mělo v poslední době vliv mnoho faktorů, ale hlavní roli v propadu akcií této fintech společnosti v posledních šesti měsících sehrála pokračující „sága studentských půjček“.
Tato „sága“ bude ukončena později v tomto roce. Tím se zase vyjasní klíčový problém společnosti.
Býčí investoři se mohou domnívat, že právě nyní, před touto událostí, je čas začít budovat pozici. Lze však namítnout, že vyjasnění tohoto problému je již započítáno do ocenění společnosti SOFI.
Jak jsme již dříve na Burzovním světě tvrdili, potenciální dlouhodobá dráha této akcie je mnohem omezenější, než se může zdát na první pohled. Když to všechno sečteme, je stále těžké vidět, že by se jednalo o skvělý „nákup pro lovce na dně“ při současných cenách.
Katalyzátor studentských půjček SoFi Technologies se od loňského léta výrazně vyvinul. V srpnu loňského roku Bidenova administrativa poprvé oznámila plány na částečné odpuštění dluhů z federálních studentských půjček a ukončení pauzy ve splácení.
Investoři očekávali velký návrat společnosti v roce 2023 v oblasti refinancování studentských půjček a v důsledku toho opětovné zrychlení růstu uživatelů a tržeb.
Kritici však tento plán napadli, což vyústilo v nadcházející spor u Nejvyššího soudu. To bylo pro katalyzátor studentských půjček SOFI Stock velkou komplikací. Soudní spor vedl k dalšímu prodloužení pauzy. Splácení bude obnoveno až později v tomto roce.
To prodloužilo časový horizont možného prudkého růstu společnosti, ale zcela ho ze stolu nesundalo. Proto se dnes investoři mohou snažit nakupovat dnes, před obnovením nadšení v budoucnu. Bohužel, masivní oživení pro SOFI nemusí být ve hře.
I když akcie klesly na úroveň penny akcií, jejich cena zůstává v porovnání s projekcemi budoucího růstu vysoká.
Tyto projekce již zohledňují ukončení pauzy v poskytování studentských půjček a z toho plynoucí rozmach starších aktivit SoFi, stejně jako její snahy o křížový prodej finančních služeb.
Zdroj: Shutterstock
Víceletý růst je omezený
Jelikož se jedná o společnost v rané fázi vývoje, je logické, že trh oceňuje akcie SOFI spíše na základě budoucího potenciálu než na základě současných výsledků. Na základě dlouhodobých prognóz však investoři dnes dostávají mizivou slevu za zítřejší „potenciál“.
Na základě zmíněných prognóz by společnost SoFi Technologies mohla být zisková do roku 2024. Do roku 2025 by zisk mohl dosáhnout 35 centů na akcii.
To při ceně akcií 4,50 dolaru za akcii není tak špatné, nebo snad ano? Jen čas ukáže, zda se trh nakonec rozhodne ocenit tuto společnost stejně jako ostatní fintech firmy.
Investoři by ji nakonec mohli ocenit spíše jako banku (na 10-15násobek zisku). I když trh přiřkne společnosti SoFi Technologies ocenění vyšší než bankovní akcie, nepředpokládejte, že to znamená případný návrat na vznešenější cenové úrovně naposledy dosažené během býčího trhu v roce 2021.
Úrokové sazby rostou zpět nahoru a je nepravděpodobné, že by klesly zpět k téměř nulovým úrovním. Ocenění růstových akcií pravděpodobně znovu nedosáhne úrovní z dob pandemie.
V nejlepším případě může SoFi po svém etablování dosáhnout pouze násobku zisku mezi 20 a 25. Jinými slovy, do dvou let se vrátí na úroveň 8,75 dolaru za akcii.
Zdroj: Shutterstock
Podtrženo a sečteno
Jistě, možný téměř dvojnásobný nárůst ceny během několika let nezní jako omezený růst. Mějte však na paměti, že je sotva jisté, že SoFi dosáhne tak velkého oživení. Budoucí prognózy mohou přeceňovat rozsah, v jakém tato digitální finanční instituce „naruší“ tradiční banky a makléřské domy a získá významné podíly na trhu.
Vzhledem k jejímu současnému spalování hotovosti bude tento fintech možná muset v budoucnu také získat více kapitálu (za ředicích podmínek). To vše je třeba výrazněji zohlednit v současném ocenění SoFi.
V nejbližší době může obnovení splácení studentských půjček přinejlepším krátkodobě povzbudit tuto akcii, podobně jako se to odehrálo po událostech, jako byla původní zpráva o úlevě od studentských půjček. Velké a trvalé oživení není pravděpodobné.
Dokud se příběh akcií SOFI skutečně nezmění, nadále se jim vyhýbejte.
Akcie společnosti SoFi si za poslední rok odepsaly již téměř 70 % své hodnoty. Na druhou stranu – všechny tržní protivětry jsou již započítány do jejich ceny.
Nadšení z nedávných nákupů zasvěcených osob již opadlo, ale je tu ještě něco, co může některé investory zaujmout, a to pozadí ceny akcií SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI).
Na akcie SOFI mělo v poslední době vliv mnoho faktorů, ale hlavní roli v propadu akcií této fintech společnosti v posledních šesti měsících sehrála pokračující "sága studentských půjček".
Tato "sága" bude ukončena později v tomto roce. Tím se zase vyjasní klíčový problém společnosti.
Býčí investoři se mohou domnívat, že právě nyní, před touto událostí, je čas začít budovat pozici. Lze však namítnout, že vyjasnění tohoto problému je již započítáno do ocenění společnosti SOFI.
Jak jsme již dříve na Burzovním světě tvrdili, potenciální dlouhodobá dráha této akcie je mnohem omezenější, než se může zdát na první pohled. Když to všechno sečteme, je stále těžké vidět, že by se jednalo o skvělý "nákup pro lovce na dně" při současných cenách.
Zdroj: Shutterstock
Akcie SOFI a jejich katalyzátor pro rok 2023
Katalyzátor studentských půjček SoFi Technologies se od loňského léta výrazně vyvinul. V srpnu loňského roku Bidenova administrativa poprvé oznámila plány na částečné odpuštění dluhů z federálních studentských půjček a ukončení pauzy ve splácení.
Investoři očekávali velký návrat společnosti v roce 2023 v oblasti refinancování studentských půjček a v důsledku toho opětovné zrychlení růstu uživatelů a tržeb.
Kritici však tento plán napadli, což vyústilo v nadcházející spor u Nejvyššího soudu. To bylo pro katalyzátor studentských půjček SOFI Stock velkou komplikací. Soudní spor vedl k dalšímu prodloužení pauzy. Splácení bude obnoveno až později v tomto roce.
To prodloužilo časový horizont možného prudkého růstu společnosti, ale zcela ho ze stolu nesundalo. Proto se dnes investoři mohou snažit nakupovat dnes, před obnovením nadšení v budoucnu. Bohužel, masivní oživení pro SOFI nemusí být ve hře.
I když akcie klesly na úroveň penny akcií, jejich cena zůstává v porovnání s projekcemi budoucího růstu vysoká.
Tyto projekce již zohledňují ukončení pauzy v poskytování studentských půjček a z toho plynoucí rozmach starších aktivit SoFi, stejně jako její snahy o křížový prodej finančních služeb.
Zdroj: Shutterstock
Víceletý růst je omezený
Jelikož se jedná o společnost v rané fázi vývoje, je logické, že trh oceňuje akcie SOFI spíše na základě budoucího potenciálu než na základě současných výsledků. Na základě dlouhodobých prognóz však investoři dnes dostávají mizivou slevu za zítřejší "potenciál".
Na základě zmíněných prognóz by společnost SoFi Technologies mohla být zisková do roku 2024. Do roku 2025 by zisk mohl dosáhnout 35 centů na akcii.
To při ceně akcií 4,50 dolaru za akcii není tak špatné, nebo snad ano? Jen čas ukáže, zda se trh nakonec rozhodne ocenit tuto společnost stejně jako ostatní fintech firmy.
Investoři by ji nakonec mohli ocenit spíše jako banku (na 10-15násobek zisku). I když trh přiřkne společnosti SoFi Technologies ocenění vyšší než bankovní akcie, nepředpokládejte, že to znamená případný návrat na vznešenější cenové úrovně naposledy dosažené během býčího trhu v roce 2021.
Úrokové sazby rostou zpět nahoru a je nepravděpodobné, že by klesly zpět k téměř nulovým úrovním. Ocenění růstových akcií pravděpodobně znovu nedosáhne úrovní z dob pandemie.
V nejlepším případě může SoFi po svém etablování dosáhnout pouze násobku zisku mezi 20 a 25. Jinými slovy, do dvou let se vrátí na úroveň 8,75 dolaru za akcii.
Zdroj: Shutterstock
Podtrženo a sečteno
Jistě, možný téměř dvojnásobný nárůst ceny během několika let nezní jako omezený růst. Mějte však na paměti, že je sotva jisté, že SoFi dosáhne tak velkého oživení. Budoucí prognózy mohou přeceňovat rozsah, v jakém tato digitální finanční instituce "naruší" tradiční banky a makléřské domy a získá významné podíly na trhu.
Vzhledem k jejímu současnému spalování hotovosti bude tento fintech možná muset v budoucnu také získat více kapitálu (za ředicích podmínek). To vše je třeba výrazněji zohlednit v současném ocenění SoFi.
V nejbližší době může obnovení splácení studentských půjček přinejlepším krátkodobě povzbudit tuto akcii, podobně jako se to odehrálo po událostech, jako byla původní zpráva o úlevě od studentských půjček. Velké a trvalé oživení není pravděpodobné.
Dokud se příběh akcií SOFI skutečně nezmění, nadále se jim vyhýbejte.
