Rychlý růst krátkodobých úrokových sazeb v důsledku vysoké inflace a silného hospodářského růstu vedl k nejvyšším výpůjčním nákladům na vyspělých trzích za poslední desetiletí. To vytváří značný tlak na společnosti využívající pákový efekt, které se spoléhají na dluh s proměnlivou úrokovou sazbou. V posledních dvou desetiletích se stále více podniků rozhoduje pro dluh s proměnlivou úrokovou sazbou prostřednictvím úvěrů namísto dluhopisů, což je v souladu s nárůstem počtu firem vlastněných soukromým kapitálem, které si často půjčují na širokém trhu syndikovaných úvěrů, ve fondech zajištěných úvěrových závazků nebo u soukromých věřitelů, jako jsou Blackstone, Apollo Global a Ares Management. Trh se zajištěnými úvěry se od globální finanční krize téměř zečtyřnásobil a dosáhl téměř 1 bilionu dolarů. Analytici předpovídají, že do roku 2027 se trh soukromých dluhových nástrojů celosvětově zdvojnásobí na 2,3 bilionu dolarů. K posunu směrem k půjčkám však došlo v období nízkých úrokových sazeb a nyní dlužníci, zejména ti s nižším ratingem, čelí problémům, protože úrokové náklady rostou. Analytici Moody’s varují, že více než polovina amerických společností s ratingem B minus nebude mít do konce letošního roku dostatek peněžních prostředků na pokrytí kapitálových výdajů a dluhové služby. Agentura S&P Global předpovídá, že míra selhání amerických podniků vzroste do června 2024 na 4,5 % z 1,7 % na začátku roku 2023. Přesto pokračující ekonomický růst a schopnost zvládat zvýšené dluhové zatížení nabízejí společnostem využívajícím pákový efekt určitou úlevu.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
