Světový trh s platinou je na cestě k největšímu deficitu nabídky v historii

Zatímco nabídka vytěžené a recyklované platiny je omezená a pohybuje se pod dlouhodobou úrovní produkce, hlavním faktorem je stimulace poptávky, která vyústila v meziroční nárůst poptávky o 26 % v čele s 14% nárůstem poptávky v automobilovém a průmyslovém sektoru. Tento posun k pozitivní investiční poptávce přichází po čistých neinvesticích v letech 2021 a 2022, uvedl Edward Sterck, ředitel výzkumu WPIC.

Sterck poznamenal, že průmyslová poptávka v roce 2023 podle prognózy meziročně vzroste o 14 % na 2,652 milionu uncí. Tento nárůst představuje bezprecedentní maximum, které je podpořeno významným rozšiřováním kapacit ve sklářském a chemickém odvětví, jež kompenzuje klesající poptávku na trhu s elektrotechnikou a ropou.

Očekává se, že poptávka po platině v automobilovém průmyslu rovněž vzroste o 14 % a v roce 2023 dosáhne šestiletého maxima 2,367 milionu uncí. Využití platiny v katalyzátorech vozidel, které pomáhají snižovat škodlivé emise, roste v důsledku přísnějších emisních předpisů, zejména v Číně.

V roce 2024 se předpokládá, že očekávaný deficit platiny bude pokračovat již druhým rokem, a to ve výši 353 000 uncí. Tento deficit je ovlivněn 6% poklesem celkové poptávky na 7,663 milionu uncí a 3% nárůstem nabídky na 7,31 milionu uncí.

Bez ohledu na mimořádnou úroveň poptávky odhadovanou pro letošní rok bude průmyslová poptávka v roce 2024 pravděpodobně třetí nejsilnější v historii, uvedl Sterck. Menší odhad deficitu v příštím roce přičítá 11% meziročnímu poklesu průmyslové poptávky a snížené investiční poptávce.

“Tyto meziroční deficity zpětně ilustrují robustnost trhu s platinou tváří v tvář nepříznivým ekonomickým podmínkám, což je vlastnost neodmyslitelně spojená s jeho rozmanitou poptávkovou základnou,” uvedl Trevor Raymond, výkonný ředitel WPIC.

Chcete využít této příležitosti?

Navzdory těmto prognózám futures kontrakty na platinu od pondělí do dnešního dne poklesly o více než 14 %, přičemž nejaktivnější lednový kontrakt se podle Dow Jones Market Data ustálil na hodnotě 927,40 USD za unci. Pro ceny platiny je tato trajektorie na nejlepší cestě k nejvýraznějšímu ročnímu procentuálnímu poklesu od roku 2018.

Podle Stercka za pokles cen může “globální makroekonomické prostředí”. V prostředí, kde centrální banky zvyšují úrokové sazby s cílem omezit inflaci, investoři upřednostňují výnosná aktiva před nevýnosnými drahými kovy, což může negativně ovlivnit potenciál zhodnocení ceny.

Sterck rovněž upozornil, že výrobci automobilů se v průběhu let 2021 a 2022 předzásobili kvůli omezení dodávek v důsledku pandemie COVID a nedostatku polovodičů. Toto hromadění zásob pravděpodobně usnadnilo nižší nákupy ze strany výrobců automobilů, nicméně WPIC předpokládá, že tato situace již téměř skončila a cena platiny by měla brzy lépe odrážet tržní fundamenty.

Zpráva WPIC rovněž zdůrazňuje zásadní roli vládních stimulačních balíčků ve výhledu platiny. Rada očekává, že vlády po celém světě zavedou cílené stimulační balíčky zaměřené na omlazení hospodářského růstu se zaměřením na úsilí o energetickou transformaci. Platina bude z těchto iniciativ významně profitovat díky své poptávce po výrobě obnovitelné energie a využití vodíku.

Bylo také poznamenáno, že navzdory zjevnému deficitu na trhu přesahujícímu v letošním roce 1 milion uncí investoři vyjádřili frustraci z toho, že cena platiny tento nedostatek neodráží. Kromě toho globální nedostatek polovodičů vyvolaný COVIDem zkrátil v letech 2020 až 2022 výrobu více než 30 milionů vozidel a souběžně s pandemií se poptávka ukázala jako “vysoce citlivá na cenu”.

Do budoucna by širší ekonomický výhled mohl znamenat sníženou poptávku po komoditách včetně platiny. WPIC však zachovává pozitivní výhled a signalizuje, že platina zůstává dobře zajištěna proti významným rizikům poklesu.

Podle údajů zveřejněných v nedávné čtvrtletní zprávě WPIC se očekává, že poptávka po platině v roce 2023 převýší nabídku o 1,071 milionu uncí, přičemž meziroční nárůst poptávky dosáhne 26 % ve výši 8,150 milionu uncí a nabídka se meziročně sníží o 3 % na 7,079 milionu uncí.Zatímco nabídka vytěžené a recyklované platiny je omezená a pohybuje se pod dlouhodobou úrovní produkce, hlavním faktorem je stimulace poptávky, která vyústila v meziroční nárůst poptávky o 26 % v čele s 14% nárůstem poptávky v automobilovém a průmyslovém sektoru. Tento posun k pozitivní investiční poptávce přichází po čistých neinvesticích v letech 2021 a 2022, uvedl Edward Sterck, ředitel výzkumu WPIC.Sterck poznamenal, že průmyslová poptávka v roce 2023 podle prognózy meziročně vzroste o 14 % na 2,652 milionu uncí. Tento nárůst představuje bezprecedentní maximum, které je podpořeno významným rozšiřováním kapacit ve sklářském a chemickém odvětví, jež kompenzuje klesající poptávku na trhu s elektrotechnikou a ropou.Očekává se, že poptávka po platině v automobilovém průmyslu rovněž vzroste o 14 % a v roce 2023 dosáhne šestiletého maxima 2,367 milionu uncí. Využití platiny v katalyzátorech vozidel, které pomáhají snižovat škodlivé emise, roste v důsledku přísnějších emisních předpisů, zejména v Číně.V roce 2024 se předpokládá, že očekávaný deficit platiny bude pokračovat již druhým rokem, a to ve výši 353 000 uncí. Tento deficit je ovlivněn 6% poklesem celkové poptávky na 7,663 milionu uncí a 3% nárůstem nabídky na 7,31 milionu uncí.Bez ohledu na mimořádnou úroveň poptávky odhadovanou pro letošní rok bude průmyslová poptávka v roce 2024 pravděpodobně třetí nejsilnější v historii, uvedl Sterck. Menší odhad deficitu v příštím roce přičítá 11% meziročnímu poklesu průmyslové poptávky a snížené investiční poptávce.“Tyto meziroční deficity zpětně ilustrují robustnost trhu s platinou tváří v tvář nepříznivým ekonomickým podmínkám, což je vlastnost neodmyslitelně spojená s jeho rozmanitou poptávkovou základnou,” uvedl Trevor Raymond, výkonný ředitel WPIC.Chcete využít této příležitosti?Navzdory těmto prognózám futures kontrakty na platinu od pondělí do dnešního dne poklesly o více než 14 %, přičemž nejaktivnější lednový kontrakt se podle Dow Jones Market Data ustálil na hodnotě 927,40 USD za unci. Pro ceny platiny je tato trajektorie na nejlepší cestě k nejvýraznějšímu ročnímu procentuálnímu poklesu od roku 2018.Podle Stercka za pokles cen může “globální makroekonomické prostředí”. V prostředí, kde centrální banky zvyšují úrokové sazby s cílem omezit inflaci, investoři upřednostňují výnosná aktiva před nevýnosnými drahými kovy, což může negativně ovlivnit potenciál zhodnocení ceny.Sterck rovněž upozornil, že výrobci automobilů se v průběhu let 2021 a 2022 předzásobili kvůli omezení dodávek v důsledku pandemie COVID a nedostatku polovodičů. Toto hromadění zásob pravděpodobně usnadnilo nižší nákupy ze strany výrobců automobilů, nicméně WPIC předpokládá, že tato situace již téměř skončila a cena platiny by měla brzy lépe odrážet tržní fundamenty.Zpráva WPIC rovněž zdůrazňuje zásadní roli vládních stimulačních balíčků ve výhledu platiny. Rada očekává, že vlády po celém světě zavedou cílené stimulační balíčky zaměřené na omlazení hospodářského růstu se zaměřením na úsilí o energetickou transformaci. Platina bude z těchto iniciativ významně profitovat díky své poptávce po výrobě obnovitelné energie a využití vodíku.Bylo také poznamenáno, že navzdory zjevnému deficitu na trhu přesahujícímu v letošním roce 1 milion uncí investoři vyjádřili frustraci z toho, že cena platiny tento nedostatek neodráží. Kromě toho globální nedostatek polovodičů vyvolaný COVIDem zkrátil v letech 2020 až 2022 výrobu více než 30 milionů vozidel a souběžně s pandemií se poptávka ukázala jako “vysoce citlivá na cenu”.Do budoucna by širší ekonomický výhled mohl znamenat sníženou poptávku po komoditách včetně platiny. WPIC však zachovává pozitivní výhled a signalizuje, že platina zůstává dobře zajištěna proti významným rizikům poklesu.