Klíčové body

Akcie Dollar General klesají po prohlášení generálního ředitele o nespokojenosti s výkonností společnosti.
Navzdory překonání očekávání zisku ve třetím čtvrtletí a růstu tržeb zaznamenala společnost pokles akcií o 1,8 %.
Snížení zásob a problém úbytku zboží představují výzvu pro maloobchodní řetězec.
Společnost Dollar General plánuje obnovu a zvýšení ziskovosti většími prodejními formáty a investicemi do pracovní síly.

Trh reagoval na vyjádření generálního ředitele společnosti, který uvedl, že není spokojen s výsledky společnosti, což vedlo k poklesu hodnoty akcií.

Společnost vykázala za třetí čtvrtletí čistý zisk 276,2 milionu dolarů, tj. 1,26 dolaru na akcii, což je značný propad oproti 526,2 milionu dolarů, tj. 2,33 dolaru na akcii, ve stejném období loňského roku. Tržby však zaznamenaly 2,4% nárůst na 9,694 miliardy USD z 9,465 miliardy USD před rokem. Tento údaj překonal konsensus agentury FactSet, který počítal se ziskem na akcii ve výši 1,20 USD a předpokládanými tržbami 9,644 miliardy USD.

Tržby maloobchodního řetězce ve stejných prodejnách klesly o 1,3 %, což byl lepší výsledek než odhad společnosti FactSet, který počítal s poklesem o 2,1 %. Generální ředitel Todd Vasos vyjádřil nespokojenost s finančními výsledky společnosti za třetí čtvrtletí, které byly z velké části způsobeny výrazným negativním vlivem v podobě snižování zásob. Vasos nicméně zdůraznil pozitivní dynamiku některých základních prodejních trendů, včetně povzbudivého nárůstu počtu zákazníků a tržního podílu v dolarech i jednotkách. Vasos se v říjnu znovu ujal funkce generálního ředitele, kterou dříve zastával od června 2015 do listopadu 2022.

Snížení zásob, označující ztráty zboží v důsledku poškození nebo krádeže, bylo v letošním roce označeno za převažující problém v maloobchodních výnosech. Některé společnosti tvrdí, že se na ně zaměřují organizované gangy, což vede ke ztrátám v řádu miliard dolarů.

Vasos prozradil, že společnost Dollar General provedla revizi všech aspektů svého podnikání a nyní se zaměří na obnovu “zpět k základům”. Pro fiskální rok 2024 společnost předpokládá přibližně 2 385 projektů v oblasti nemovitostí, včetně 800 nových prodejen, 1 500 přestaveb a 85 přemístění. Tento počet je o něco nižší než počet projektů realizovaných v posledních letech, což Vasos považuje za rozumný krok vzhledem k současnému obchodnímu prostředí.

Při řešení problému úbytku zboží Vasos odhalil plány na posílení personálu v přední části prodejen, zejména v oblasti pokladen. To by podle něj mělo pomoci snížit úbytek. Pro společnost Dollar General to představuje zhruba 100 bazických bodů a v tomto čtvrtletí se pohybovala mírně nad touto hodnotou.

Chcete využít této příležitosti?

Stejně tak bude společnost ve stále větší míře směřovat investice do pracovních sil na úrovni prodejen do procesů řízení zásob pro rychlejší doplňování zboží do regálů. Společnost Dollar General rovněž sníží počet dočasných externích skladů, aby tento proces urychlila.

Za prioritu bylo rovněž označeno udržení zaměstnanců na úrovni vedoucích prodejen, kde je podle Vasose fluktuace “v současné době vyšší, než by se nám líbilo”. V dodavatelském řetězci navíc společnost Dollar General prosazuje, aby dodávky kamionů byly včasné a plné, což je metrika známá jako OTIF. Mezi další strategie patří optimalizace zásob v distribučních centrech, racionalizace SKU neboli skladových jednotek.

Do budoucna společnost plánuje otevřít více prodejen ve venkovských oblastech a upřednostňovat větší formáty prodejen, které přinášejí vyšší zisky. Mezi cíle patří obnovení marží na úroveň přesahující 7 %, podobně jako v předpandemickém období. Navzdory poklesu tržeb ve všech čtyřech kategoriích výrobků v tomto čtvrtletí – včetně domácích potřeb, sezónního zboží, oděvů a spotřebního zboží – se návštěvnost zákazníků zřejmě v polovině tohoto období dostala do pozitivních hodnot a nadále se zlepšovala.

Vasos však poznamenal, že zákazníci společnosti Dollar General stále pociťují značný tlak na utrácení. Vzhledem k současnému makroekonomickému prostředí předpokládal, že tento vzorec se udrží až do roku 2024, zejména v diskrečních kategoriích.

Analytici Jefferies po zveřejnění údajů ponechali na akciích nákupní doporučení. Uvedli: “Očekávání byla při vstupu do tisku nízká, protože společnost v polovině čtvrtletí snížila svůj výhled”. Dodali však, že je nadchly pozitivní trendy v návštěvnosti a nárůst tržního podílu v dolarech a jednotkách.

Společnost Dollar General zopakovala svůj celoroční výhled pro růst tržeb o 1,5 % až 2,5 % a pro zisk na akcii ve výši 7,10 až 7,60 USD. Společnost očekává, že tržby ve stejných prodejnách se sníží o 1 % a dosáhnou stejných hodnot. V současné době akcie společnosti od začátku roku klesly o 47 %, na rozdíl od indexu S&P 500 SPX, který posílil o přibližně 19 %.

Akcie společnosti Dollar General Corp., diskontního prodejce, ve čtvrtek klesly o 1,8 %, přestože překonaly odhady zisku za třetí čtvrtletí a splnily celoroční výhled. Trh reagoval na vyjádření generálního ředitele společnosti, který uvedl, že není spokojen s výsledky společnosti, což vedlo k poklesu hodnoty akcií. Společnost vykázala za třetí čtvrtletí čistý zisk 276,2 milionu dolarů, tj. 1,26 dolaru na akcii, což je značný propad oproti 526,2 milionu dolarů, tj. 2,33 dolaru na akcii, ve stejném období loňského roku. Tržby však zaznamenaly 2,4% nárůst na 9,694 miliardy USD z 9,465 miliardy USD před rokem. Tento údaj překonal konsensus agentury FactSet, který počítal se ziskem na akcii ve výši 1,20 USD a předpokládanými tržbami 9,644 miliardy USD. Tržby maloobchodního řetězce ve stejných prodejnách klesly o 1,3 %, což byl lepší výsledek než odhad společnosti FactSet, který počítal s poklesem o 2,1 %. Generální ředitel Todd Vasos vyjádřil nespokojenost s finančními výsledky společnosti za třetí čtvrtletí, které byly z velké části způsobeny výrazným negativním vlivem v podobě snižování zásob. Vasos nicméně zdůraznil pozitivní dynamiku některých základních prodejních trendů, včetně povzbudivého nárůstu počtu zákazníků a tržního podílu v dolarech i jednotkách. Vasos se v říjnu znovu ujal funkce generálního ředitele, kterou dříve zastával od června 2015 do listopadu 2022. Snížení zásob, označující ztráty zboží v důsledku poškození nebo krádeže, bylo v letošním roce označeno za převažující problém v maloobchodních výnosech. Některé společnosti tvrdí, že se na ně zaměřují organizované gangy, což vede ke ztrátám v řádu miliard dolarů. Vasos prozradil, že společnost Dollar General provedla revizi všech aspektů svého podnikání a nyní se zaměří na obnovu “zpět k základům”. Pro fiskální rok 2024 společnost předpokládá přibližně 2 385 projektů v oblasti nemovitostí, včetně 800 nových prodejen, 1 500 přestaveb a 85 přemístění. Tento počet je o něco nižší než počet projektů realizovaných v posledních letech, což Vasos považuje za rozumný krok vzhledem k současnému obchodnímu prostředí. Při řešení problému úbytku zboží Vasos odhalil plány na posílení personálu v přední části prodejen, zejména v oblasti pokladen. To by podle něj mělo pomoci snížit úbytek. Pro společnost Dollar General to představuje zhruba 100 bazických bodů a v tomto čtvrtletí se pohybovala mírně nad touto hodnotou. Stejně tak bude společnost ve stále větší míře směřovat investice do pracovních sil na úrovni prodejen do procesů řízení zásob pro rychlejší doplňování zboží do regálů. Společnost Dollar General rovněž sníží počet dočasných externích skladů, aby tento proces urychlila. Za prioritu bylo rovněž označeno udržení zaměstnanců na úrovni vedoucích prodejen, kde je podle Vasose fluktuace “v současné době vyšší, než by se nám líbilo”. V dodavatelském řetězci navíc společnost Dollar General prosazuje, aby dodávky kamionů byly včasné a plné, což je metrika známá jako OTIF. Mezi další strategie patří optimalizace zásob v distribučních centrech, racionalizace SKU neboli skladových jednotek. Do budoucna společnost plánuje otevřít více prodejen ve venkovských oblastech a upřednostňovat větší formáty prodejen, které přinášejí vyšší zisky. Mezi cíle patří obnovení marží na úroveň přesahující 7 %, podobně jako v předpandemickém období. Navzdory poklesu tržeb ve všech čtyřech kategoriích výrobků v tomto čtvrtletí – včetně domácích potřeb, sezónního zboží, oděvů a spotřebního zboží – se návštěvnost zákazníků zřejmě v polovině tohoto období dostala do pozitivních hodnot a nadále se zlepšovala. Zdroj: Getty Images Vasos však poznamenal, že zákazníci společnosti Dollar General stále pociťují značný tlak na utrácení. Vzhledem k současnému makroekonomickému prostředí předpokládal, že tento vzorec se udrží až do roku 2024, zejména v diskrečních kategoriích. Analytici Jefferies po zveřejnění údajů ponechali na akciích nákupní doporučení. Uvedli: “Očekávání byla při vstupu do tisku nízká, protože společnost v polovině čtvrtletí snížila svůj výhled”. Dodali však, že je nadchly pozitivní trendy v návštěvnosti a nárůst tržního podílu v dolarech a jednotkách. Společnost Dollar General zopakovala svůj celoroční výhled pro růst tržeb o 1,5 % až 2,5 % a pro zisk na akcii ve výši 7,10 až 7,60 USD. Společnost očekává, že tržby ve stejných prodejnách se sníží o 1 % a dosáhnou stejných hodnot. V současné době akcie společnosti od začátku roku klesly o 47 %, na rozdíl od indexu S&P 500 SPX, který posílil o přibližně 19 %.