Toto soupeření přináší problémy pro přední akcie výrobců čipů, jako je například Nvidia, ale podle analytiků Citi má více firem strategickou pozici, aby tyto tlaky využily k zisku.
V centru tohoto soupeření se nachází zranitelný Tchaj-wan spolu s širšími úvahami o národní bezpečnosti, které ovlivňují tok investic do výroby polovodičů v USA a Evropě. V důsledku toho Čína odolává omezením dovozu technologií agresivními investicemi do domácích sléváren čipů.
Toto mezinárodní přetahování strukturuje obrovskou investiční vlnu do polovodičových zařízení, kterou uvedly do pohybu vlády USA a Evropy. Citi odhaduje, že vládní úsilí podnítí další výdaje ve výši přibližně 100 miliard USD. Těžit z toho bude řada technologických firem, včetně Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), Samsung Electronics a ASML, spolu s americkými společnostmi Applied Materials a GlobalFoundries.
“V oblasti polovodičových zařízení jsou našimi nejlepšími tipy společnosti ASML a Applied Materials, protože každá z nich má dominantní postavení,” napsal Chris Danely, analytik Citi. Společnost Applied Materials, Inc. (AMAT), přední americký výrobce zařízení pro výrobu polovodičů, podle Citi využije své odborné znalosti v oblasti materiálového inženýrství a udrží si dlouhodobě vedoucí postavení na trhu.
K dnešnímu dni akcie firmy zaznamenaly v letošním roce výrazný nárůst o 55 %, přičemž poslední obchodovaná hodnota se pohybuje kolem 151 USD. Citi dále přidělila společnosti Applied Materials rating Buy a cílovou cenu 170 USD, což představuje 17násobek předpokládaného zisku v roce 2025.
Nizozemská společnost ASML, která je známá svým dominantním postavením ve výrobě “litografických” strojů – nedílné součásti pro vytváření polovodičů, bude podle Citi hlavním příjemcem evropských čipových společností, které rozvíjejí nové výrobní závody. Citi přidělila společnosti ASML rating Buy s cílovou cenou 780 EUR. Akcie ASML se v pátek v Amsterdamu obchodovaly za přibližně 634 EUR, zatímco jejich americké depozitní certifikáty stály 688 USD.
Zdroj: Reuters
Geopolitické obavy ohledně Tchaj-wanu se mohou jevit jako odrazující faktor pro Taiwan Semiconductor Manufacturing neboli TSMC. Citi je však i nadále přesvědčena, že TSMC zůstane největším smluvním výrobcem čipů na světě. Danely napsal: “Rovněž věříme, že TSMC zůstane dominantní slévárnou, vzhledem k jejímu náskoku ve výrobě, a akcie zůstávají nejlepší volbou, i když Samsung a GlobalFoundries by mohly těžit ze sekundárních zdrojů mimo Tchaj-wan.”
Společnost GLOBALFOUNDRIES Inc. (GFS), která se naposledy obchodovala za zhruba 54 USD, obdržela od Citi rating Buy a cílovou cenu 70 USD.
Na seznamu vítězů Citi zdánlivě chybí společnost Intel; a to navzdory jejímu kroku rozšířit své slévárenské služby, aby mohla konkurovat společnostem TSMC a Samsung Electronics. Analytici Citi zachovávají pesimistický výhled na její vyhlídky, mimo jiné s odkazem na relativní nedostatek zkušeností a nedostatečnou ekonomiku z rozsahu.
Podle Danelyho: “Domníváme se, že Intel ve svých slévárenských ambicích neuspěje vzhledem k tomu, že je tak daleko za společností TSMC a neprokázal, že může být konkurenceschopnou slévárnou, a analogové společnosti projdou nižším růstem v důsledku čínské politiky insourcingu co největšího množství polovodičového obsahu.” Danely proto dává společnosti Intel Corporation (INTC) rating Neutral a cílovou cenu akcií 34 USD, které se naposledy obchodovaly za přibližně 43 USD.
Americko-čínské soupeření v oblasti polovodičových technologií nadále zvyšuje investice do tohoto odvětví, což zvyšuje sázky pro technologické giganty po celém světě, a to v pozitivním i negativním smyslu. Odvětví se na toto geopolitické napětí připravuje a přetváří třenice v progresivní kroky, přičemž chápe dynamiku potenciálních rizik a odměn.
Toto soupeření přináší problémy pro přední akcie výrobců čipů, jako je například Nvidia, ale podle analytiků Citi má více firem strategickou pozici, aby tyto tlaky využily k zisku.V centru tohoto soupeření se nachází zranitelný Tchaj-wan spolu s širšími úvahami o národní bezpečnosti, které ovlivňují tok investic do výroby polovodičů v USA a Evropě. V důsledku toho Čína odolává omezením dovozu technologií agresivními investicemi do domácích sléváren čipů.Toto mezinárodní přetahování strukturuje obrovskou investiční vlnu do polovodičových zařízení, kterou uvedly do pohybu vlády USA a Evropy. Citi odhaduje, že vládní úsilí podnítí další výdaje ve výši přibližně 100 miliard USD. Těžit z toho bude řada technologických firem, včetně Taiwan Semiconductor Manufacturing , Samsung Electronics a ASML, spolu s americkými společnostmi Applied Materials a GlobalFoundries.“V oblasti polovodičových zařízení jsou našimi nejlepšími tipy společnosti ASML a Applied Materials, protože každá z nich má dominantní postavení,” napsal Chris Danely, analytik Citi. Společnost Applied Materials, Inc. , přední americký výrobce zařízení pro výrobu polovodičů, podle Citi využije své odborné znalosti v oblasti materiálového inženýrství a udrží si dlouhodobě vedoucí postavení na trhu.K dnešnímu dni akcie firmy zaznamenaly v letošním roce výrazný nárůst o 55 %, přičemž poslední obchodovaná hodnota se pohybuje kolem 151 USD. Citi dále přidělila společnosti Applied Materials rating Buy a cílovou cenu 170 USD, což představuje 17násobek předpokládaného zisku v roce 2025. Nizozemská společnost ASML, která je známá svým dominantním postavením ve výrobě “litografických” strojů – nedílné součásti pro vytváření polovodičů, bude podle Citi hlavním příjemcem evropských čipových společností, které rozvíjejí nové výrobní závody. Citi přidělila společnosti ASML rating Buy s cílovou cenou 780 EUR. Akcie ASML se v pátek v Amsterdamu obchodovaly za přibližně 634 EUR, zatímco jejich americké depozitní certifikáty stály 688 USD.Geopolitické obavy ohledně Tchaj-wanu se mohou jevit jako odrazující faktor pro Taiwan Semiconductor Manufacturing neboli TSMC. Citi je však i nadále přesvědčena, že TSMC zůstane největším smluvním výrobcem čipů na světě. Danely napsal: “Rovněž věříme, že TSMC zůstane dominantní slévárnou, vzhledem k jejímu náskoku ve výrobě, a akcie zůstávají nejlepší volbou, i když Samsung a GlobalFoundries by mohly těžit ze sekundárních zdrojů mimo Tchaj-wan.”Společnost GLOBALFOUNDRIES Inc. , která se naposledy obchodovala za zhruba 54 USD, obdržela od Citi rating Buy a cílovou cenu 70 USD. Na seznamu vítězů Citi zdánlivě chybí společnost Intel; a to navzdory jejímu kroku rozšířit své slévárenské služby, aby mohla konkurovat společnostem TSMC a Samsung Electronics. Analytici Citi zachovávají pesimistický výhled na její vyhlídky, mimo jiné s odkazem na relativní nedostatek zkušeností a nedostatečnou ekonomiku z rozsahu.Podle Danelyho: “Domníváme se, že Intel ve svých slévárenských ambicích neuspěje vzhledem k tomu, že je tak daleko za společností TSMC a neprokázal, že může být konkurenceschopnou slévárnou, a analogové společnosti projdou nižším růstem v důsledku čínské politiky insourcingu co největšího množství polovodičového obsahu.” Danely proto dává společnosti Intel Corporation rating Neutral a cílovou cenu akcií 34 USD, které se naposledy obchodovaly za přibližně 43 USD. Americko-čínské soupeření v oblasti polovodičových technologií nadále zvyšuje investice do tohoto odvětví, což zvyšuje sázky pro technologické giganty po celém světě, a to v pozitivním i negativním smyslu. Odvětví se na toto geopolitické napětí připravuje a přetváří třenice v progresivní kroky, přičemž chápe dynamiku potenciálních rizik a odměn.
