slaví padesátý rok po sobě, kdy zvyšuje dividendy, a mezi investory si buduje pověst dividendového šampiona. Zdá se však, že její působivé výsledky trvalého růstu, který byl poháněn strategickým programem akvizic a stálým postupem směrem k výraznějším ziskům, jsou poněkud zastíněny jejími dividendovými úspěchy.
Společnost RPM International, kterou založil dědeček Franka C. Sullivana v roce 1947 jako Republic Powdered Metals, je známá výrobou nátěrových hmot a stavebních materiálů. Společnost sídlí v Medině ve státě Ohio a její dlouhodobé portfolio je přesvědčivé. Pokud by investor před pěti desetiletími vložil do akcií společnosti RPM 1 000 dolarů a zároveň důsledně reinvestoval dividendy, měl by nyní více než 1,15 milionu dolarů, čímž by překonal index S&P 500, který by za stejné období vynesl pouze 178 000 dolarů.
Společnost RPM prodává své výrobky ve více než 160 zemích světa a umí obratně využívat globální ekonomické trendy. Sullivan, předseda představenstva a generální ředitel společnosti, předpovídá slibný výhled v několika odvětvích, včetně přesunu výroby, rozšiřování letišť a výstavby dálnic.
Společnost RPM Building Products byla vybrána pro různé celosvětové infrastrukturní projekty, včetně nádraží Gare du Nord v Paříži, které se připravuje na olympijské hry v roce 2024, a masivního tunelu Maháráštra v Indii. V USA byly výrobky společnosti RPM použity mimo jiné při výstavbě mezinárodního letiště Hartsfield-Jackson v Atlantě a mostu Tacoma Narrows ve státě Washington.
Ačkoli společnost RPM jako značka není mezi spotřebiteli příliš známá, její výrobky – včetně těsnicích materiálů DAP, plastových plnidel na dřevo, barev Rust-Oleum a mořidel Varathane – jsou mezi nadšenci pro domácí kutily oblíbené. Na druhou stranu profesionálové možná znají spíše výrobky, jako jsou střešní krytiny Tremco, izolace Dryvit a podlahové systémy Flowcrete určené pro stavební trh.
Klíčovou součástí růstové strategie společnosti jsou akvizice, což je trend, který za posledních 30 let zaznamenal přibližně 175 nákupů. V balíčku akvizic společnosti RPM zaujímají významné místo společnosti Rust-Oleum, Carboline a Tremco – tři významné společnosti v oblasti nátěrových hmot a stavební chemie, jejichž manažerské týmy po akvizicích nadále působily pod hlavičkou RPM.
Společnost RPM vykázala ve fiskálním roce končícím 31. května tržby ve výši 7,26 miliardy dolarů a analytici předpokládají v současném fiskálním roce nárůst o 4,3 % na 7,57 miliardy dolarů. Neustálé úsilí firmy o inovace se projevuje v nových rozšířeních výrobků, jako je patentovaná koncovka pět v jednom pro stříkací barvy Rust-Oleum.
V rámci dalšího využití inovací společnost RPM nedávno představila Nudura Insulated Concrete Forms – robustní, energeticky účinný a zvukotěsný stavební materiál – a TremPro Chem-X Pro, multifunkční lepidlo a tmel pro použití ve střešních krytinách, podkladech, stěnových systémech, oknech a spárách panelů.
Plán provozního zlepšení společnosti RPM, známý jako MAP 2025, je navržen tak, aby podpořil růst, zvýšil efektivitu a snížil náklady, přičemž konečným cílem je dosáhnout do května 2025 ročních tržeb ve výši 8,5 miliardy USD, hrubé marže 42 % a upraveného zisku před úroky a zdaněním ve výši 16 %.
Analytici předpovídají pro současný fiskální rok končící 31. května zisk ve výši 4,98 USD na akcii, což je více než 4,30 USD v předchozím roce. Michael J. Harrison, hlavní analytik společnosti Seaport Research Partners, doporučuje akcie k nákupu a stanovil cílovou cenu 120 USD.
$110.60Podobně David Huang z Deutsche Bank očekává “silné a zvýšené zlepšení zisku” společnosti RPM a rovněž hodnotí akcie jako “Buy”. Ve své zprávě uvedl, že program MAP společnosti RPM již začal přinášet výhody jak z úspor nákladů, tak z obchodního zlepšení, které by mělo pokračovat s růstem objemů a marží.
Navzdory nedávnému zpomalení v důsledku klesající poptávky v sektoru kutilů a rostoucích úrokových sazeb zůstává vytrvalá akviziční strategie společnosti RPM nezměněna. V říjnu společnost oznámila akvizici texaského podniku, který vyrábí stěnové systémy pro budovy – rychle rostoucí odvětví ve stavebnictví.
Generální ředitel Sullivan v červenci uvedl, že společnost RPM může v tomto fiskálním roce provést zpětný odkup akcií v hodnotě přibližně 50 milionů USD, a naznačil další akvizice, “až se objeví za správnou cenu”. To spolu s prognózami dalšího zvyšování dividend činí z vyhlídky na investici do RPM potenciálně výhodnou volbu.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
