Ještě před několika měsíci Wall Street planul nadějí, že po roční pauze dojde k oživení trhu s primárními veřejnými nabídkami akcií (IPO) v oblasti technologií. Toto očekávání bylo vyvoláno slibnými pohyby v září 2023, kdy na scénu veřejného obchodování vstoupily tři technologičtí giganti: Instacart, Klaviyo a Arm Holdings.

Tyto IPO nejenže poskytly investičním firmám a obchodníkům nové příležitosti, ale také podtrhly obnovený zájem investorů o technologické sektorové tituly. Instacart, známý svým on-demand způsobem nákupu potravin, vstoupil na trh s velkým humbukem, zatímco Klaviyo, specialista na e-mailový marketing, a Arm Holdings, přední výrobce čipů, přilákaly pozornost svými inovacemi a strategiemi růstu.

Tyto události daly trhu nový impuls a zdá se, že se investoři znovu zaměřují na technologické IPO jako na atraktivní způsob diverzifikace svých portfolií. Vývoj v této oblasti bude nepochybně stále sledován a mnozí se budou zajímat, zda tento trend pokračuje i v budoucnosti.

Instacart – Maplebear Inc. (CART), oblíbená služba pro doručování potravin, Klaviyo, Inc. (KVYO), významná postava v oblasti e-mailového marketingu, a firma Arm Holdings plc (ARM) zabývající se návrhem čipů byly průkopníky toho, v co nadšenci trhu doufali, že bude vlnou technologických IPO umožňující rizikovým jednorožcům, soukromým společnostem s hodnotou přesahující miliardu dolarů, lukrativní odchod.

Dychtivé očekávání se však setkalo s vlažnou realitou. Podle posledních zpráv se akcie společnosti Klaviyo nacházely 7 % pod cenou 30 USD při IPO a akcie společnosti Instacart se propadly o výrazných 21 %. Společnost Arm Holdings zažila pomalý, i když slibnější začátek a její akcie prolomily hranici 73 USD, což je o více než 44 % nad počáteční cenou při uvedení na trh, která činila 51 USD. Tento růst byl do značné míry podpořen rostoucím přesvědčením, že návrhy čipů společnosti Arm mohou udávat tempo v aplikacích umělé inteligence.

Navzdory těmto trendům zůstala technologická IPO aréna relativně skromná, bez záplavy nabídek podaných nebo uzavřených dalšími významnými technologickými společnostmi. Podle odborníků z oboru se však toto zpomalení může ukázat jako klid před bouří, což naráží na potenciálně silnější trh IPO v roce 2024.

Lise Buyerová, zakladatelka poradenské společnosti Class V Group, která pomáhá společnostem při plánování IPO, má pro trh IPO v roce 2024 jasný výhled. Předpokládá, že firmy podporované rizikovým kapitálem by se mohly uchýlit k IPO jako ke stále atraktivnější možnosti financování, a to s ohledem na slabý trh fúzí a akvizic a rostoucí neochotu zapojit další rizikový kapitál za devalvované sazby.

Buyerová navíc poukazuje na to, že rizikové firmy zoufale touží po exitu. I když jich několik může přijít prostřednictvím fúzí a akvizic, k získání nového kapitálu je zapotřebí úspěchů na veřejném trhu. Blížící se snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem může způsobit, že investice s pevným výnosem budou méně atraktivní než růstové akcie, což je obrat oproti trendu posledních dvou let, a potenciálně tak podpoří zájem o technologické růstové příběhy.

Vedle těchto trendů mnoho soukromých společností svým zaměstnancům vesměs slíbilo denní likvidní trh s jejich akciemi, který má zpoždění. To spolu s několika poskytovateli podnikových technologií, kteří jsou svědky stability a jemných známek růstu uprostřed pomalejší, ale stabilní expanze, předznamenává teoretickou příležitost.

“Obnovený, i když významně pomalejší růst spolu s loňskou racionalizací/kontrolou nákladů ponechává mnohým z nich skutečnou cestu k uvěřitelné ziskovosti. I to pomáhá,” sdílí názor Buyerová.

Ačkoli příslib prudkého růstu technologických IPO v roce 2024 zůstává zatím v nedohlednu, známky postupného posunu odvětví směrem k veřejným trhům a potenciál ziskových exitů udržují naděje optimistů z Wall Street. Vzhledem k tomu, že svět technologií a startupů pozorně sleduje výkyvy v oblasti IPO, rok 2024 by mohl pro trh technologických IPO znamenat “veselou a jasnou” sezónu – pokračování tance mezi rizikovými kapitalisty, technologickými jednorožci a stále proměnlivým akciovým trhem. Vzhledem k cyklické povaze trhů by se příslib boomu IPO po roční přestávce mohl v nadcházejícím roce velmi dobře naplnit, čímž by se rok 2024 stal klíčovým bodem na časové ose historie technologických financí.