Vlna asijských společností v čele s vietnamskými firmami usiluje o primární veřejnou nabídku akcií (IPO) v USA, na trhu, kterému dříve dominovaly čínské startupy. Tento posun přichází v návaznosti na průlomový vstup vietnamské společnosti VinFast, která vyrábí elektromobily, na americký trh prostřednictvím fúze s účelovou akviziční společností Black Spade Acquisition, která je kótovaná na americkém trhu, v srpnu. Ačkoli se nejedná o IPO v tradičním smyslu, krok společnosti VinFast otevřel cestu vietnamskému technologickému jednorožci VNG k podání žádosti o vstup na burzu Nasdaq. Společnost VNG, známá svým portfoliem produktů od her a fintech až po streamování hudby, však ve svém prospektu upozornila na významnou překážku, kterou představují vietnamské zákony: zahraniční investoři nemohou vlastnit více než 49 % kapitálu použitého k založení místní společnosti v určitých odvětvích, včetně herního průmyslu. Jako obchvat je VNG součástí reorganizačního procesu, který zahrnuje holdingovou společnost na Kajmanských ostrovech, aby se usnadnil vstup na americký trh. V prospektu se však uvádí, že tato korporátní struktura, která není prověřena žádným soudem a u níž hrozí nesouhlas vietnamských regulačních orgánů, představuje jedinečná rizika. Zdroj: Getty Images Přesto širší kontext naznačuje rostoucí zájem vietnamských a jihovýchodních asijských společností o IPO v USA. Partner skupiny ARC Group Johan Annell, který působí v Pekingu, uvedl: “Něco takového jako VinFast ji [zemi] dostává na mapu” a signalizuje dalším firmám, jako je VNG, že navzdory kapitálovým kontrolám je IPO v USA možné. Drew Bernstein ze společnosti MarcumAsia souhlasí. Zdůraznil, že rostoucí regionální společnosti překonávají schopnost domácích trhů poskytovat kapitál. Tento trend přiměl firmy, které hledají potenciální klienty pro IPO, aby se více zabývaly společnostmi ve Vietnamu a jeho okolí. Tvrdí, že “je to stále v počátečních fázích hry”. Nicméně zastavení většiny čínských kotací v důsledku regulačních tlaků po pádu Didi a vlažný americký trh IPO vrhly trochu studené vody na tento proces. Podle Renaissance Capital se pouze jedné z 20 čínských společností, které letos vstoupily na americký trh, podařilo získat více než 50 milionů dolarů. To neodrazuje společnosti, jako je Blueshirt Group, poradenská firma v oblasti kapitálových trhů a vztahů s investory, od zkoumání příležitostí. Firma v dubnu uspořádala seminář pro 20 až 30 vietnamských společností zaměřený na cestu k IPO v USA. Zprávy ukazují, že ve Vietnamu se rozvíjí dynamický ekosystém startupů, který se vyznačuje návratem Vietnamců ze zámoří a trojnásobným nárůstem HDP na obyvatele za posledních dvacet let. Generální ředitel fintechového startupu Trusting Social Nguyen Nguyen uvedl, že kapitál pro vietnamské startupy je mnohem dostupnější než před deseti lety. Zdroj: Getty Images Podle údajů společnosti Renaissance Capital z 29. listopadu letošního roku proběhlo celkem 10 IPO společností z jihovýchodní Asie z celkového počtu 103. George Chan, globální vedoucí IPO společnosti EY, očekává v příštích 12 až 18 měsících “hodně” IPO z jihovýchodní Asie, a to s ohledem na burzy v USA i Hongkongu. Vzhledem k tomu, že se prostředí IPO v Asii mění, větší hráči, jako je MarcumAsia, konsolidují své působení v regionu. Firma rozšířila své kanceláře v Pekingu, Tchien-ťinu, Kantonu a Šanghaji a otevřela kancelář v Hongkongu, přičemž další kanceláře v jihovýchodní Asii bezprostředně neplánuje. A konečně, jak poznamenal Bob McCooey ze společnosti Nasdaq, žádný z těchto plánů se nemůže rozběhnout, dokud se světové trhy IPO nezotaví ze současného poklesu. Záměr však zůstává silný, protože se objevuje řada společností z jihovýchodní Asie, které chtějí prozkoumat americké trhy a mnohé z nich chtějí vstoupit na burzu v první polovině příštího roku.