Výkonnost společnosti Meta Platforms Inc (META), dříve známé jako Facebook, byla v uplynulém roce pozoruhodná. Akcie tohoto technologického giganta se odrazily v impozantním 177% nárůstu, což svědčí o silné býčí dynamice. S blížícím se rokem 2024 a významnými výdaji na reklamu v předvolebním období na obzoru se společnost Meta, dominantní hráč v reklamní sféře, může těšit na značné zisky. Akcie společnosti META se zdají být přiměřeně oceněny, což spolu s existujícím pozitivním momentem vytváří přesvědčivý argument pro pokračující býčí výhled na společnost. V současné době společnost Meta dominuje akciovému trhu, což se projevuje robustním 174% růstem za poslední rok. Vzhledem k tomu, že se toto momentum zdá být nezastavitelné, je nezbytné se hlouběji ponořit do dynamiky, která toto zrychlení pohání. Pozoruhodné nárůsty cen akcií lze často přičíst samočinným prvkům, jako je strach ze zmeškání (FOMO) mezi investory. Podstatné je také znatelné zlepšení marží po společnost Meta, která v předchozím roce snížil náklady. Vzhledem k předpokládaným budoucím ziskům společnosti Meta však existuje pragmatický argument, že akcie jsou podhodnocené. Ještě v říjnu 2022 procházela společnost Meta náročnou fází, kdy její akcie sestoupily pod hranici 90 USD. Mark Zuckerberg, který se snažil ospravedlnit značnou investici společnosti Meta do Reality Labs, přestože tato společnost vykazovala velké roční ztráty, nebyl přijat dobře. Značný důraz kladený na vývoj “Metaverse” byl považován za riskantní a setkal se s kritikou. Vzhledem k tomu, že ukázky Metaverza v té době nevypadaly nijak velkolepě, investoři se obávali směřování společnosti. Navíc bylo přehlíženo potenciální využití ziskové platformy aplikací ve prospěch hlubšího ponoru do Metaverza. Zdroj: Getty Images Vedení společnosti Meta však obavy investorů zachytilo a zahájilo aktivní reakci. Narativ o Metaverzu byl nenápadně umlčen a nahrazen racionálními opatřeními na snižování nákladů, včetně výrazného snížení počtu zaměstnanců o 13 % na konci roku 2022. V důsledku toho došlo k rychlému obratu nálady investorů, která se změnila z medvědí na extrémně býčí, což urychlilo rally společnosti Meta. Vzhledem k tomu, že dynamika nabírá na síle, částečně poháněná FOMO efektem pozdních investorů, vyvstává otázka, zda současná cena akcií společnosti Meta není považována za nadhodnocenou. Dovolím si tvrdit, že akcie, pokud je zhodnotíme s ohledem na předpokládaný budoucí růst společnosti Meta, zejména na zvýšené výdaje na politickou reklamu, zůstávají atraktivní investicí. S blížícími se volbami v USA zaznamená reklamní průmysl nárůst výdajů na politickou reklamu. Internetoví reklamní giganti, jako je Meta, mají ideální předpoklady k tomu, aby tyto finanční výhody významně využili. Pro kontext uveďme, že výdaje na politickou reklamu ve volebním cyklu 2019-2020 činily ve všech médiích závratných 8,5 miliardy dolarů. V méně efektivních geografických zónách výzkum zdůraznil, že nákladová efektivita Facebooku dvanáctkrát převyšuje televizní reklamu. Současně se pro reklamu na Facebooku rozhodlo více kandidátů, kteří rozpoznali nákladově výhodnou návratnost. Očekávané zvýšení výdajů na digitální reklamu během současného volebního cyklu bude v konečném důsledku přínosem pro Metu. Agentura Reuters předpovídá 30% nárůst výdajů na politickou reklamu v USA v letošním roce ve srovnání s prezidentskými volbami v roce 2020, k čemuž přispějí především vyšší výdaje na digitálních platformách. Prognózy ukazují předpokládaný nárůst příjmů z reklamy na digitálních platformách o 156 % oproti roku 2020, což v roce 2024 činí 3,46 miliardy dolarů. Zdá se, že Wall Street je tomuto novému trendu také nakloněna. Původně předpokládané příjmy společnosti Meta ve výši 137 miliard dolarů ve fiskálním roce 2024 byly mezitím revidovány na téměř 151 miliard dolarů a trajektorie naznačuje, že toto číslo bude nadále růst. Konsensuální odhady mezitím naznačují, že Meta v příštím roce vykáže zisk na akcii ve výši 17,43 USD. Historie nám však říká, že odhady Wall Street jsou obvykle na konzervativní straně a Meta často překonává své projekce. Přijetí předpovědi Wall Street naznačuje, že Meta je v současné době oceněna na skromný 21násobek zisku na akcii v příštím roce. Vzhledem k vynikajícímu postavení společnosti Meta na trhu, konzistentnímu dvoucifernému růstu a strategickému směřování k maximalizaci zisku se cena akcií zdá být přiměřená. Sentiment Wall Street podporuje naši analýzu, přičemž společnost Meta Platforms si udržuje konsenzuální hodnocení Strong Buy na základě 36 nákupů a dvou držení zaznamenaných v posledních třech měsících. Analytici předpokládají průměrnou cenu akcií společnosti META na úrovni 397,31 USD, což představuje 8,1% potenciální růst. Uplynulých 12 měsíců bylo pro společnost Meta skutečně vichřicí. Neuvěřitelný nárůst ceny akcií naznačuje neotřesitelnou dynamiku, která je poháněna především prvky jako FOMO a zlepšující se marže. Nicméně možnosti na obzoru, jako je očekávaný nárůst výdajů na politickou reklamu v nadcházejícím volebním roce 2024, staví společnost Meta do výhodné pozice. Cesta od zaměření na Metaverse ke strategii orientované na zisk vyvrací obavy ze současného ocenění. Vzhledem k tomu, že zvýšené výdaje na politickou reklamu pravděpodobně v příštích čtvrtletích přispějí k růstu, zdá se velmi pravděpodobné, že růstová trajektorie společnosti Meta bude pokračovat až do roku 2024.