Obě tyto akcie jsou nyní mimo svá historická maxima, což vyvolává otázku, která z nich by dnes byla lepší investicí. Cílem tohoto článku je prozkoumat základní charakteristiky, nedávnou výkonnost a potenciální budoucí trajektorie těchto dvou podniků, aby investorům pomohl posoudit jejich současnou investiční hodnotu.

Etsy, online tržiště, které se specializuje na jedinečné a ručně vyráběné produkty, je široce uznáváno jak investory, tak spotřebiteli. Zprostředkovává prodej zboží mezi 97,3 milionu kupujících a 8,8 milionu globálních prodejců, čímž si platforma vydobyla místo jednoho z předních online tržišť. Významná odlišnost platformy Etsy spočívá v její jedinečné nabídce produktů – 87 % kupujících potvrzuje, že platforma nabízí produkty, které jinde nenajdou, čímž se odlišuje od gigantů elektronického obchodu, jako je Amazon.

Celosvětová pandemie vedla k prudkému nárůstu hrubého prodeje zboží (GMS) a příjmů společnosti Etsy, protože spotřebitelé se obrátili k nakupování online. S odeznívající pandemií a ekonomickými potížemi, které snižují diskreční výdaje spotřebitelů, však v poslední době Etsy zaznamenává pomalejší obchodní růst. V posledním čtvrtletí společnost zaznamenala pouze 7% nárůst tržeb a 1,2% nárůst GMS. Navzdory těmto číslům je vedení společnosti Etsy i nadále přesvědčeno o dlouhodobém potenciálu společnosti a je optimistické vzhledem k možnému snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému a dalších centrálních bank, které by mohlo stimulovat vyšší spotřebitelské výdaje.

Přejděme k podniku Toast, který je pro běžného investora méně známým subjektem a zaměřuje se na dodávání potřebných provozních nástrojů majitelům restaurací. Nabídka společnosti Toast zahrnuje zařízení pro prodejní místa, zpracování mezd, online objednávky a možnosti doručování až po správu zásob, čímž účinně uspokojuje širokou škálu provozních potřeb restaurací. K 30. září obsluhuje 99 000 z 860 000 restauračních provozoven ve Spojených státech, což představuje významný podíl na trhu.

Ačkoli je Toast ve srovnání s Etsy v ranější fázi svého životního cyklu, jeho nedávný růst byl rychlý. V posledním čtvrtletí společnost zaznamenala meziroční nárůst tržeb o 37 %. Ačkoli je společnost Toast stále ztrátová, s čistou ztrátou 31 milionů USD ve třetím čtvrtletí roku 2023, ztráty se snižují – v předchozím roce činila ztráta 98 milionů USD – což naznačuje trend k ziskovosti. Vzhledem k tomu, že se jedná o model SaaS založený na cloudu, je na trhu optimismus, že by se hospodářský výsledek společnosti Toast měl začít zlepšovat s tím, jak bude rozšiřovat svůj provoz.

Jakmile restaurace přijmou systém Toastu, bude pro ně méně pravděpodobné, že přejdou k jinému poskytovateli kvůli možným narušením provozu, a to i při výrazných úsporách nákladů. To staví společnost Toast do výhodné pozice z hlediska udržení zákazníků.

Investice do jedné z těchto společností představuje silné argumenty. Rozhodování komplikuje skutečnost, že obě akcie se v současné době obchodují s přesvědčivým oceněním. Akcie společnosti Etsy, které od svého vrcholu poklesly o 76 %, se nyní prodávají za forwardový poměr ceny k zisku 14,5, což je téměř nejnižší hodnota za poslední tři roky. Naproti tomu Toast se obchoduje za násobek ceny k tržbám ve výši 2,6, což je výrazně pod jeho historickým průměrem, což poukazuje na potenciální podhodnocení akcií.

Zatímco zavedená společnost Etsy provozuje osvědčený obchodní model generující značné volné peněžní toky, společnost Toast úspěšně vstoupila do sektoru restaurací, čímž upevnila svůj status kritického softwaru. Lze tvrdit, že v dlouhodobě zaměřeném portfoliu je prostor pro obě akcie.

Pro investory je to složité rozhodnutí. Obě tyto společnosti se nacházejí v zajímavých bodech svých růstových trajektorií a nabízejí odlišné, ale přesto přesvědčivé nabídky, a proto nikdy nebylo ve světě investování důležitější pochopit a analyzovat dynamický průsečík technologií, kultury a očekávání spotřebitelů. Investiční volba mezi společnostmi Etsy a Toast je dnes volbou jedinečnosti, potenciálu, stability, růstu a odolnosti v digitální ekonomice. Každá z nich nabízí životaschopnou, i když odlišnou investiční příležitost.