Poté, co rok 2023 skončil solidním růstem všech hlavních akciových indexů, musí si investoři odpovědět na dvě klíčové otázky: Udrží si rok 2024 tuto dynamiku, a pokud ano, které sektory nabídnou nejsilnější zisky? Odpovězte si na ně a budoucnost se otevře dokořán. Tým akciové analýzy společnosti Morgan Stanley se této výzvy ujal a přišel se zajímavou odpovědí. Při pohledu na segment strojů a stavebnictví analytik firmy Angel Castillo investorům říká, že atraktivní příležitosti jdou za sektor nebytové výstavby, a označil některé akcie ze staré školy za potenciální zisky pro mladý rok; konkrétně jde o průmyslové akcie. Castillo radí investorům, aby se zaměřili na těžké stroje a průmyslovou dopravu, a píše: "V rámci strojírenství vidíme dostatek investičních nápadů s vysokou přesvědčivostí, a to navzdory našemu výhledu vrcholícího amerického nerealitního cyklu a nejistému makru… Očekáváme, že největší koncový trh strojírenství v USA, který se netýká nemovitostí, dosáhne vrcholu v roce 2024/25. To bude pravděpodobně v blízkém období umocněno makro a politickou nejistotou, což povede k negativním revizím zisků v mnoha oblastech našeho pokrytí. Ačkoli tento dopad nelze ignorovat, nedoporučujeme jej zobecňovat na celou skupinu. Řečeno jinak, vidíme atraktivní rizikové odměny napříč různými dalšími koncovými trhy, které podle našeho názoru mohou být úspěšné(tj. nákladní automobily, lokomotivy atd.)." Castillo neanalyzuje sektor pouze obecně, ale uvádí i konkrétní doporučení dvou akcií, které by investoři měli zvážit. Souhlasí s Castillem i další analytici? Využili jsme databázi TipRanks, abychom to zjistili. Martin Marietta Materials (MLM) První na našem seznamu s podporou MS je společnost Martin Marietta Materials, dlouholetá stálice americké průmyslové scény. Společnost má své kořeny v roce 1939, kdy se zabývala výrobou kameniva, a v průběhu let se spojila s leteckými společnostmi Martin a Lockheed. Společnost Martin Marietta Materials se od Lockheedu oddělila v roce 1996 a od té doby působí jako samostatná společnost zaměřená na své původní kořeny: výrobu kameniva a těžkých stavebních materiálů. Společnost Martin Marietta Materials dosáhla úspěchu jako komerční společnost vyrábějící životně důležité stavební materiály. Společnost byla v roce 2014 zařazena do indexu S&P 500 a má závody rozmístěné ve 28 státech. Společnost je obzvláště silně zastoupena na jihovýchodě, v horní části Ohia a v údolí Mississippi, ve východním Texasu a v Kalifornii. Výrobní řady společnosti Martin Marietta zahrnují technické kamenivo z písku, štěrku a drceného kamene, cementy a materiály upravené cementem, hotové betonové směsi, asfaltové materiály pro pokládku vozovek a magnezitové chemikálie a vápno. Když si přiblížíme finanční výsledky společnosti MLM, zjistíme, že jde o společnost, jejíž poslední čtvrtletní zpráva vykázala zisk nad očekávání a tržby, které meziročně vzrostly. Za 3Q23 společnost dosáhla horní hranice tržeb ve výši 1,99 miliardy dolarů, které vzrostly o 9,9 %, a přesto nedosáhly odhadů, i když jen o 10 milionů dolarů. Na dolním řádku dosáhl zisk MLM podle GAAP na akcii 6,94 USD, což je o 92 centů na akcii více, než se očekávalo. Pro Castilla, který píše recenzi této akcie pro Morgan Stanley, to představuje snadnou volbu - MLM je akcie, kterou je třeba koupit, na základě jejího pevného základu v důležitém odvětví a jasného potenciálu pro další ziskovost a růst akcií. Castillo o společnosti říká: "MLM je námi preferovaný způsob hry na téma stavebnictví, a to z několika důvodů, mezi něž patří: i) cenová síla umožňující společnosti ziskový růst zisku i v případě, že výdaje mimo rezidenční sektor oslabí; ii) větší překryv s megaprojekty ve srovnání s obdobnými společnostmi; iii) pákový efekt na klesající rezidenční cyklus; iv) síla a vysoce fragmentované odvětví nabízejí rozsáhlé příležitosti k neorganickému růstu; a v) příležitost k opětovnému ocenění, neboť akcie se nadále obchodují se slevou oproti obdobné společnosti VMC." Při kvantifikaci svého postoje dává analytik akciím rating Overweight (koupit) s cílovou cenou 595 USD, která v horizontu jednoho roku implikuje 20% zisk. Celkově získává MLM od analytiků konsenzuální hodnocení Strong Buy (silná koupě) na základě 12 nedávných hodnocení, z nichž 11 je na Buy oproti pouze 1 na Hold (držet). Akcie se obchodují za 495,88 USD a jejich průměrná cílová cena 550,80 USD ukazuje na jednoletý potenciál růstu o 11 %. Cummins, Inc. (CMI) Žádný těžký průmysl nemůže fungovat bez energie a právě energie je specialitou další akcie na našem seznamu. Společnost Cummins je dobře známá jako výrobce špičkových motorů a pohonných jednotek pro těžké provozy a velká vozidla. Společnost se označuje za "světového lídra v oblasti výkonu" a její produktové řady zahrnují dieselové motory pro velká nákladní vozidla a stavební stroje, generátory a další energetické systémy pro domácnosti, obytné automobily, komerční a průmyslové využití, pomocné komponenty motorů a nové energetické technologie, jako jsou baterie a elektrolyzéry pro vodíkové palivové systémy, pod názvem Accelera. Ačkoli to může znít jako podnikání ve výklenku, ve skutečnosti je docela velká šance, že průměrný investor seděl ve vozidle poháněném motorem Cummins. Mezi marketingové cíle společnosti patří segment těžkých a středně těžkých nákladních vozidel, městských autobusů, rekreačních vozidel - a Cummins má motory vhodné i pro lehčí automobilové použití. V průmyslové oblasti našly motory a generátory Cummins široké uplatnění ve stavebnictví, důlním, železničním a námořním průmyslu a v mnoha typech vojenské techniky. Společnost Cummins působí na trhu již od roku 1919 a od té doby se rozrostla v celosvětovou velmoc. Síť společnosti zahrnuje tisíce prodejních míst, dodavatelů a distributorů dílů a specializovaných servisních a opravárenských středisek. Společnost zaměstnává více než 73 000 lidí po celém světě a v posledním vykázaném celém roce 2022 dosáhla společnost Cummins celkových tržeb ve výši 28,1 miliardy dolarů, což znamenalo čistý zisk ve výši 2,2 miliardy dolarů. V posledním zveřejněném výsledku hospodaření společnosti za 3. čtvrtletí roku 23 měla společnost Cummins celkové tržby ve výši 8,4 miliardy USD, což bylo o 15 % více než v předchozím roce a výsledek o 250 milionů USD vyšší, než se předpokládalo. V konečném součtu společnost Cummins vykázala zisk na akcii mimo GAAP ve výši 4,74 USD, což je o 5 centů lepší výsledek, než se očekávalo. Čistá hotovost z provozní činnosti společnosti Cummins dosáhla ve 3. čtvrtletí čtvrtletního rekordu společnosti ve výši 1,5 miliardy USD. To vše představuje solidní obraz průmyslové firmy se solidními základy a dobrou pověstí - a to je pozadí Castillova komentáře k akciím. Když předkládá svou býčí tezi, píše: "Mírnější než očekávaný pokles u nákladních vozů HD v USA, solidní růst v MD a silná realizace růstové strategie Accelera vedou k lepším než očekávaným tržbám a maržím, což vede k pozitivní revizi zisku. Ještě důležitější je, že oživení objednávek třídy 8 v USA přesouvá pozornost investorů na silnější 2025/26, což vede k růstu akcií." Castillo hodnotí akcie na stupni Overweight (koupit) a stanovuje cílovou cenu 278 USD, což naznačuje 17% potenciál růstu v horizontu jednoho roku. Castillo zastupuje na této akcii býky, ale Wall Street není zcela připravena se k němu přidat. Akcie mají konsenzuální hodnocení Hold na základě 9 nedávných recenzí s rozdělením 3-5-1 na Buy-Hold-Sell. Akcie se obchodují za 237,15 USD a jejich průměrná cílová cena 257,50 USD znamená 8,5% růst v horizontu jednoho roku.