Klíčové body

Zde jsou tři burzovně obchodované fondy, kterým se nyní vyhněte
iShares Virtual Work and Life Multisector ETF (IWFH): Existují mnohem lepší způsoby, jak vsadit na práci na dálku
SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE): Explozivní rozvahy ztěžují podporu regionálních bank
ProShares Global Listed Private Equity ETF (PEX): Nedostatečné výnosy neospravedlňují poplatky

Agentura Bloomberg zveřejnila 11. března článek o fondu GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF (NASDAQ:NVDL). Bez dalšího čtení mě okamžitě napadlo, že se jedná o jeden z burzovně obchodovaných fondů (ETF), kterému je třeba se vyhnout, protože index S&P 500 dosahuje historických maxim. Nemám nic proti dobrým lidem ze společnosti GraniteShares. Jen si nemyslím, že je to dobrý nápad pro průměrné investory, aby ve svých investicích využívali pákový efekt k dosažení šťavnatých výnosů.

ETF poskytuje investorům dvojnásobný denní výnos NVDA. Stal se velmi populárním, protože štěstí společnosti Nvidia (NASDAQ:NVDA) vzrostlo díky příjmům souvisejícím s umělou inteligencí (AI). Od 4. března do 8. března přinesl NVDL 252 milionů dolarů nových peněz. Podle serveru Morningstar.com má čistá aktiva ve výši 1,9 miliardy dolarů.

Na ETF se nám nelíbí ještě dvě věci.

Zaprvé si účtuje 1,15 %, tedy 115 USD na 10 000 investovaných dolarů. Společnost GraniteShares bude argumentovat tím, že náklady na sjednání swapových dohod s finančními institucemi se vyplatí, protože se jedná o náklady na aktivní správu. To je férové. Za účelem získání swapů zastavuje 35 až 45 % svých čistých aktiv jako kolaterál. Před nákupem si přečtěte prospekt. Jsou s ním spojena rizika nad rámec typického aktivně spravovaného ETF.

Za druhé, ETF s jednou akcií existují teprve od léta 2022. Nebyl dostatek času na to, aby bylo možné prozkoumat, zda dělají to, co by měly. Vyhýbal bych se jim.

Zde jsou tři další ETF, kterým se vyhněte.

Multisektorové ETF iShares Virtual Work and Life (IWFH)

Fond iShares Virtual Work and Life Multisector ETF (NYSEARCA:IWFH) byl uveden na trh na vrcholu pandemie v září 2020. Za 42 měsíců nashromáždilo čistá aktiva ve výši pouhých 3 milionů dolarů. To je jen jeden z důvodů, proč jsme ho zařadili na seznam ETF, kterým se vyhnout.

Jak název ETF napovídá, investuje do společností, které pomáhají udržet práci na dálku při životě. Sleduje výkonnost indexu NYSE FactSet Global Virtual Work and Life Index, což je soubor amerických a neamerických společností vystavených „celému hodnotovému řetězci virtuální a vzdálené zábavy, wellness a vzdělávacího průmyslu“, uvádí se na jeho webových stránkách.

IWFH je na pasivní ETF drahý – 0,47 %, tj. 47 USD na investovaných 10 000 USD. V srpnu 2023 jsme doporučovali JPMorgan Equity Premium Income ETF (NYSE:JEPI), aktivně spravovaný ETF, který si účtuje pouze 0,35 %, což je o 12 bazických bodů méně než IWFH. V té době měl JEPI čistá aktiva ve výši 28,7 miliardy USD. Dnes má 33 miliard dolarů. Za poslední rok je výkonnostně vyrovnaný s IWFH. JEPI má být fondem s nízkým rizikem. IWFH by ho měl překonávat mnohem více.

Za druhé, téměř 70 % jeho čistých aktiv tvoří sektory komunikací a technologií. Je to v podstatě technologický fond. Místo toho byste si mohli koupit komunikační a technologický ETF společnosti State Street (NYSE:STT) za 0,09 %, tedy o 26 bazických bodů méně, přičemž oba fondy překonávají IWFH pětinásobně.

IWFH

iShares Virtual Work and Life M

NYSEArca

$14.38

$0.025

0.17%

SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE)

Investor, který obvykle nejde s davem by řekl, že SPDR S&P Regional Banking ETF (NYSEARCA:KRE) je příležitostí, jak vsadit na upadající regionální bankovnictví v USA, aniž byste přišli o triko.

S poklesem o 9,8 % v roce 2024 a o 3,9 % za posledních pět let je zcela jistě pod výkonem ve srovnání se svým stájovým kolegou, fondem SPDR S&P Bank ETF (NYSEARCA:KBE). KBE má váhu regionálních bank 60,35 %, ale přesto dokázal dosáhnout pětiletého výnosu 10,35 %, což je o 13,47 procentního bodu lepší než KRE.

Jak jsme nedávno uvedli, bankovní akcie jsou ošidné. Nejsou jako akcie spotřebitelských firem, u kterých je mnohem snazší určit budoucí úspěch podniku. Jak jsme viděli na příkladu New York Community Bank (NYSE:NYCB), existuje zde mnoho pohyblivých částí, takže je mnohem těžší rozlišit mezi kvalitní bankou a bankou před krachem, jako je SVB Financial.

Pokud se nyní musíte pustit do akcií regionálních bank, udělejte to prostřednictvím KBE nebo KRE, kde vám pomůže diverzifikace.

ProShares Global Listed Private Equity ETF (PEX)

V minulosti jsme doporučovali ETF zaměřené na soukromé akcie. Dnes už to neplatí. Zde jsou tři důvody proč.

Zaprvé, poplatky jsou vysoké, zejména když vezmete v úvahu podprůměrnou výkonnost. ProShares Global Listed Private Equity ETF (BATS:PEX) existuje od roku 2013 a účtuje si 2,79 %. Fond Invesco Global Listed Private Equity ETF (NYSEARCA:PSP) byl uveden na trh v roce 2006. Podařilo se mu shromáždit 225 milionů dolarů, protože si účtoval rozumnější sazbu 1,06 %.

Za druhé, oba ETF investují do mnoha společností pro rozvoj podnikání (BDC). Předpisy o cenných papírech vyžadují, aby akcionářům vracely alespoň 90 % svých zdanitelných příjmů. To je skvělé pro výnos, protože mají tendenci investovat spíše do prioritního dluhu středně velkých společností než do akcií. Neposkytuje však takovou míru expozice vůči vlastním zdrojům, jakou je soukromý kapitál známý.

A konečně, jak jsme se již zmínili, výkonnost byla podprůměrná. Za posledních pět let se PEX propadl o 12 %. PSP vzrostl o 12,4 % a index S&P 500 si za stejné období připsal 84,29 %. Společnosti KKR & Co (NYSE:KKR) a Blackstone (NYSE:BX), dvě z hlavních účastí PSP, vzrostly o 304,7 %, resp. 263,8 %.

Pokud se chystáte investovat do soukromého kapitálu, investujte přímo. V opačném případě o nich uvažujte jako o ETF, kterým se bude lepší obloukem vyhnout.

Agentura Bloomberg zveřejnila 11. března článek o fondu GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF . Bez dalšího čtení mě okamžitě napadlo, že se jedná o jeden z burzovně obchodovaných fondů , kterému je třeba se vyhnout, protože index S&P 500 dosahuje historických maxim. Nemám nic proti dobrým lidem ze společnosti GraniteShares. Jen si nemyslím, že je to dobrý nápad pro průměrné investory, aby ve svých investicích využívali pákový efekt k dosažení šťavnatých výnosů.ETF poskytuje investorům dvojnásobný denní výnos NVDA. Stal se velmi populárním, protože štěstí společnosti Nvidia vzrostlo díky příjmům souvisejícím s umělou inteligencí . Od 4. března do 8. března přinesl NVDL 252 milionů dolarů nových peněz. Podle serveru Morningstar.com má čistá aktiva ve výši 1,9 miliardy dolarů.Na ETF se nám nelíbí ještě dvě věci.Zaprvé si účtuje 1,15 %, tedy 115 USD na 10 000 investovaných dolarů. Společnost GraniteShares bude argumentovat tím, že náklady na sjednání swapových dohod s finančními institucemi se vyplatí, protože se jedná o náklady na aktivní správu. To je férové. Za účelem získání swapů zastavuje 35 až 45 % svých čistých aktiv jako kolaterál. Před nákupem si přečtěte prospekt. Jsou s ním spojena rizika nad rámec typického aktivně spravovaného ETF.Za druhé, ETF s jednou akcií existují teprve od léta 2022. Nebyl dostatek času na to, aby bylo možné prozkoumat, zda dělají to, co by měly. Vyhýbal bych se jim.Zde jsou tři další ETF, kterým se vyhněte.Fond iShares Virtual Work and Life Multisector ETF byl uveden na trh na vrcholu pandemie v září 2020. Za 42 měsíců nashromáždilo čistá aktiva ve výši pouhých 3 milionů dolarů. To je jen jeden z důvodů, proč jsme ho zařadili na seznam ETF, kterým se vyhnout.Jak název ETF napovídá, investuje do společností, které pomáhají udržet práci na dálku při životě. Sleduje výkonnost indexu NYSE FactSet Global Virtual Work and Life Index, což je soubor amerických a neamerických společností vystavených „celému hodnotovému řetězci virtuální a vzdálené zábavy, wellness a vzdělávacího průmyslu“, uvádí se na jeho webových stránkách.IWFH je na pasivní ETF drahý – 0,47 %, tj. 47 USD na investovaných 10 000 USD. V srpnu 2023 jsme doporučovali JPMorgan Equity Premium Income ETF , aktivně spravovaný ETF, který si účtuje pouze 0,35 %, což je o 12 bazických bodů méně než IWFH. V té době měl JEPI čistá aktiva ve výši 28,7 miliardy USD. Dnes má 33 miliard dolarů. Za poslední rok je výkonnostně vyrovnaný s IWFH. JEPI má být fondem s nízkým rizikem. IWFH by ho měl překonávat mnohem více.Za druhé, téměř 70 % jeho čistých aktiv tvoří sektory komunikací a technologií. Je to v podstatě technologický fond. Místo toho byste si mohli koupit komunikační a technologický ETF společnosti State Street za 0,09 %, tedy o 26 bazických bodů méně, přičemž oba fondy překonávají IWFH pětinásobně. Investor, který obvykle nejde s davem by řekl, že SPDR S&P Regional Banking ETF je příležitostí, jak vsadit na upadající regionální bankovnictví v USA, aniž byste přišli o triko.S poklesem o 9,8 % v roce 2024 a o 3,9 % za posledních pět let je zcela jistě pod výkonem ve srovnání se svým stájovým kolegou, fondem SPDR S&P Bank ETF . KBE má váhu regionálních bank 60,35 %, ale přesto dokázal dosáhnout pětiletého výnosu 10,35 %, což je o 13,47 procentního bodu lepší než KRE.Jak jsme nedávno uvedli, bankovní akcie jsou ošidné. Nejsou jako akcie spotřebitelských firem, u kterých je mnohem snazší určit budoucí úspěch podniku. Jak jsme viděli na příkladu New York Community Bank , existuje zde mnoho pohyblivých částí, takže je mnohem těžší rozlišit mezi kvalitní bankou a bankou před krachem, jako je SVB Financial.Pokud se nyní musíte pustit do akcií regionálních bank, udělejte to prostřednictvím KBE nebo KRE, kde vám pomůže diverzifikace. V minulosti jsme doporučovali ETF zaměřené na soukromé akcie. Dnes už to neplatí. Zde jsou tři důvody proč.Zaprvé, poplatky jsou vysoké, zejména když vezmete v úvahu podprůměrnou výkonnost. ProShares Global Listed Private Equity ETF existuje od roku 2013 a účtuje si 2,79 %. Fond Invesco Global Listed Private Equity ETF byl uveden na trh v roce 2006. Podařilo se mu shromáždit 225 milionů dolarů, protože si účtoval rozumnější sazbu 1,06 %.Za druhé, oba ETF investují do mnoha společností pro rozvoj podnikání . Předpisy o cenných papírech vyžadují, aby akcionářům vracely alespoň 90 % svých zdanitelných příjmů. To je skvělé pro výnos, protože mají tendenci investovat spíše do prioritního dluhu středně velkých společností než do akcií. Neposkytuje však takovou míru expozice vůči vlastním zdrojům, jakou je soukromý kapitál známý.A konečně, jak jsme se již zmínili, výkonnost byla podprůměrná. Za posledních pět let se PEX propadl o 12 %. PSP vzrostl o 12,4 % a index S&P 500 si za stejné období připsal 84,29 %. Společnosti KKR & Co a Blackstone , dvě z hlavních účastí PSP, vzrostly o 304,7 %, resp. 263,8 %.Pokud se chystáte investovat do soukromého kapitálu, investujte přímo. V opačném případě o nich uvažujte jako o ETF, kterým se bude lepší obloukem vyhnout.