Klíčové body

Ropa si udržela pokles, protože známky makroekonomické slabosti zastínily široce očekávané prodloužení omezení těžby ze strany OPEC+.
Ceny zlata se v úterý v asijském obchodování příliš nepohnuly a zůstaly na dohled od rekordních maxim.
Ceny mědi se v reakci na převážně neuspokojivé ekonomické signály od hlavního dovozce Číny pohnuly jen málo.

Ropa si drží pokles, protože makroekonomické obavy převažují nad omezením dodávek ze strany OPEC+

Ropa si udržela pokles, protože známky makroekonomické slabosti – zejména v největším dovozci Číně – zastínily široce očekávané prodloužení omezení těžby ze strany OPEC+.

Globální benchmark Brent se po pondělním poklesu o 0,9 % pohyboval poblíž 83 USD za barel, zatímco West Texas Intermediate se obchodoval pod 79 USD. Širší trhy zůstaly před zveřejněním údajů o zaměstnanosti v USA a výroků představitelů Federálního rezervního systému utlumené, přičemž výhled zkalil i chmurný výhled pro Čínu.

Ropa se nachází na pomalém vzestupu, díky němuž ropa Brent v letošním roce posílila o zhruba 7 %, k čemuž přispělo napětí na Blízkém východě a omezování dodávek ze strany OPEC+. Tento optimismus byl zmírněn silnou produkcí mimo kartel, nejistým výhledem poptávky v Číně a snížením očekávání, kdy centrální banky začnou uvolňovat měnovou politiku.

Čína stanovila svůj roční růstový cíl na zhruba 5 %, což zvýšilo očekávání, že úředníci uvolní další stimuly ve snaze zvýšit důvěru ve zpomalující ekonomiku. Země si také stanovila ambicióznější cíl snížit v letošním roce množství energie potřebné k hospodářské expanzi neboli energetickou náročnost.

Růstový cíl „představuje vyšší laťku do té míry, že Čína ztrácí vítr z plachet postpandemického oživení a příznivou základnu,“ uvedl Vishnu Varathan, vedoucí asijského oddělení ekonomiky a strategie Mizuho Bank Ltd. v Singapuru. Ropa by mohla najít podporu, „pokud budou vládní výdaje směřovat převážně do průmyslu, kde je citlivost na ropu vyšší,“ řekl.

Jednání o přerušení bojů ve válce mezi Izraelem a Hamásem stále váznou. Mezitím byla další kontejnerová loď – MSC Sky II – napadena v Rudém moři jemenskými povstalci z hnutí Houthi.

OPEC a jeho spojenci v neděli prodloužili snížení těžby o zhruba 2 miliony barelů denně do konce června, což byl krok, který byl všeobecně očekáván. Poté budou škrty skupiny postupně ukončovány v závislosti na podmínkách na trhu, uvedl sekretariát OPEC.

Ceny zlata se pohybují v blízkosti rekordních hodnot; očekává se další náznaky vývoje sazeb

Ceny zlata se v úterý v asijském obchodování příliš nepohnuly a zůstaly na dohled od rekordních maxim, protože nejistota ohledně světové ekonomiky a některé sázky na brzké snížení úrokových sazeb způsobily prudké roztání cen kovů.

Nyní se však zdá, že se rally zastavila před dalšími signály o americké ekonomice, zejména před komentáři Federálního rezervního systému a před klíčovými údaji z trhu práce, které mají být zveřejněny koncem týdne.

Spotové zlato vzrostlo o 0,2 % na 2 118,59 USD za unci, zatímco futures na zlato s expirací v dubnu se do 00:40 SEČ (05:40 SEČ) ustálily poblíž 2 126,75 USD za unci. Oba instrumenty se v pondělí poprvé v historii usadily nad úrovní 2 100 USD za unci a nyní se blíží rekordním hodnotám 2 135,72 USD za unci u spotového kontraktu a 2 130,20 USD za unci u futures.

Poptávku po žlutém kovu podpořily některé ukazatele, podle kterých se americká ekonomika ochlazuje, zatímco známky recese v Evropě a Japonsku spolu s neuspokojivými prognózami růstu z Číny rovněž přispěly k poptávce po bezpečném přístavu.

Powellova výpověď, údaje o mzdách dodávají atmosféru opatrnosti
Další zisky zlata však brzdilo očekávání dalších náznaků ohledně amerických úrokových sazeb, zejména ze strany předsedy Fedu Jeroma Powella v tomto týdnu.

Powell bude ve středu vypovídat před Kongresem, přičemž analytici očekávají, že předseda Fedu do značné míry zachová svou jestřábí rétoriku.

Po Powellovi se očekává, že další náznaky o trhu práce poskytnou páteční údaje o mzdách mimo zemědělský sektor, které jsou pro Fed rovněž klíčovým faktorem při úpravě úrokových sazeb.

Vysoké americké úrokové sazby zůstávají klíčovým rizikovým faktorem pro ceny zlata a omezují případné pokusy žluté barvy s rekordními hodnotami. Vyšší sazby vyvíjejí tlak na zlato tím, že zvyšují oportunitní náklady investice do žlutého kovu.

Ostatní drahé kovy tento týden také zaznamenaly určité, i když pomíjivé zisky. Futures na platinu klesly o 0,7 % na 896,60 USD za unci poté, co krátce pokořily hranici 900 USD, zatímco futures na stříbro vzrostly o 0,2 % na 24,040 USD za unci.

Měď se utlumila, protože čínské ekonomické cíle nejsou dostatečně přesvědčivé

Mezi průmyslovými kovy futures na měď s expirací v květnu klesly o 0,1 % na 3,8507 USD za libru.

Ceny červeného kovu se v reakci na převážně neuspokojivé ekonomické signály od hlavního dovozce Číny pohnuly jen málo.

Peking stanovil pro rok 2024 cíl 5 % HDP – stejný jako v roce 2023, přičemž nabídl další přísliby politické podpory ekonomiky. Nedostatek jasných a konkrétních opatření na podporu růstu však vzbudil nad Čínou jen malou radost.

Samostatné údaje také ukázaly, že čínský sektor služeb rostl v únoru méně, než se očekávalo, což představuje pokračující slabost ekonomiky.

Ropa si drží pokles, protože makroekonomické obavy převažují nad omezením dodávek ze strany OPEC+ Ropa si udržela pokles, protože známky makroekonomické slabosti – zejména v největším dovozci Číně – zastínily široce očekávané prodloužení omezení těžby ze strany OPEC+. Globální benchmark Brent se po pondělním poklesu o 0,9 % pohyboval poblíž 83 USD za barel, zatímco West Texas Intermediate se obchodoval pod 79 USD. Širší trhy zůstaly před zveřejněním údajů o zaměstnanosti v USA a výroků představitelů Federálního rezervního systému utlumené, přičemž výhled zkalil i chmurný výhled pro Čínu. Ropa se nachází na pomalém vzestupu, díky němuž ropa Brent v letošním roce posílila o zhruba 7 %, k čemuž přispělo napětí na Blízkém východě a omezování dodávek ze strany OPEC+. Tento optimismus byl zmírněn silnou produkcí mimo kartel, nejistým výhledem poptávky v Číně a snížením očekávání, kdy centrální banky začnou uvolňovat měnovou politiku. Čína stanovila svůj roční růstový cíl na zhruba 5 %, což zvýšilo očekávání, že úředníci uvolní další stimuly ve snaze zvýšit důvěru ve zpomalující ekonomiku. Země si také stanovila ambicióznější cíl snížit v letošním roce množství energie potřebné k hospodářské expanzi neboli energetickou náročnost. Růstový cíl „představuje vyšší laťku do té míry, že Čína ztrácí vítr z plachet postpandemického oživení a příznivou základnu,“ uvedl Vishnu Varathan, vedoucí asijského oddělení ekonomiky a strategie Mizuho Bank Ltd. v Singapuru. Ropa by mohla najít podporu, „pokud budou vládní výdaje směřovat převážně do průmyslu, kde je citlivost na ropu vyšší,“ řekl. Jednání o přerušení bojů ve válce mezi Izraelem a Hamásem stále váznou. Mezitím byla další kontejnerová loď – MSC Sky II – napadena v Rudém moři jemenskými povstalci z hnutí Houthi. OPEC a jeho spojenci v neděli prodloužili snížení těžby o zhruba 2 miliony barelů denně do konce června, což byl krok, který byl všeobecně očekáván. Poté budou škrty skupiny postupně ukončovány v závislosti na podmínkách na trhu, uvedl sekretariát OPEC. Ceny zlata se pohybují v blízkosti rekordních hodnot; očekává se další náznaky vývoje sazeb Ceny zlata se v úterý v asijském obchodování příliš nepohnuly a zůstaly na dohled od rekordních maxim, protože nejistota ohledně světové ekonomiky a některé sázky na brzké snížení úrokových sazeb způsobily prudké roztání cen kovů. Nyní se však zdá, že se rally zastavila před dalšími signály o americké ekonomice, zejména před komentáři Federálního rezervního systému a před klíčovými údaji z trhu práce, které mají být zveřejněny koncem týdne. Spotové zlato vzrostlo o 0,2 % na 2 118,59 USD za unci, zatímco futures na zlato s expirací v dubnu se do 00:40 SEČ ustálily poblíž 2 126,75 USD za unci. Oba instrumenty se v pondělí poprvé v historii usadily nad úrovní 2 100 USD za unci a nyní se blíží rekordním hodnotám 2 135,72 USD za unci u spotového kontraktu a 2 130,20 USD za unci u futures. Poptávku po žlutém kovu podpořily některé ukazatele, podle kterých se americká ekonomika ochlazuje, zatímco známky recese v Evropě a Japonsku spolu s neuspokojivými prognózami růstu z Číny rovněž přispěly k poptávce po bezpečném přístavu. Powellova výpověď, údaje o mzdách dodávají atmosféru opatrnostiDalší zisky zlata však brzdilo očekávání dalších náznaků ohledně amerických úrokových sazeb, zejména ze strany předsedy Fedu Jeroma Powella v tomto týdnu. Powell bude ve středu vypovídat před Kongresem, přičemž analytici očekávají, že předseda Fedu do značné míry zachová svou jestřábí rétoriku. Po Powellovi se očekává, že další náznaky o trhu práce poskytnou páteční údaje o mzdách mimo zemědělský sektor, které jsou pro Fed rovněž klíčovým faktorem při úpravě úrokových sazeb. Vysoké americké úrokové sazby zůstávají klíčovým rizikovým faktorem pro ceny zlata a omezují případné pokusy žluté barvy s rekordními hodnotami. Vyšší sazby vyvíjejí tlak na zlato tím, že zvyšují oportunitní náklady investice do žlutého kovu. Ostatní drahé kovy tento týden také zaznamenaly určité, i když pomíjivé zisky. Futures na platinu klesly o 0,7 % na 896,60 USD za unci poté, co krátce pokořily hranici 900 USD, zatímco futures na stříbro vzrostly o 0,2 % na 24,040 USD za unci. Měď se utlumila, protože čínské ekonomické cíle nejsou dostatečně přesvědčivé Mezi průmyslovými kovy futures na měď s expirací v květnu klesly o 0,1 % na 3,8507 USD za libru. Ceny červeného kovu se v reakci na převážně neuspokojivé ekonomické signály od hlavního dovozce Číny pohnuly jen málo. Peking stanovil pro rok 2024 cíl 5 % HDP – stejný jako v roce 2023, přičemž nabídl další přísliby politické podpory ekonomiky. Nedostatek jasných a konkrétních opatření na podporu růstu však vzbudil nad Čínou jen malou radost. Samostatné údaje také ukázaly, že čínský sektor služeb rostl v únoru méně, než se očekávalo, což představuje pokračující slabost ekonomiky.