Centrální banka ve středu zvýšila sazbu BI-Rate o 25 bazických bodů na 6,25 %, což předpovídalo pouze 11 ze 41 ekonomů oslovených agenturou Bloomberg. Zbytek neočekával žádnou změnu. V souvislosti s oživením dolaru a konfliktem na Blízkém východě se rozhořela globální nejistota, která vyžaduje „předvídavou, výhledovou a preventivní“ politickou reakci, uvedl guvernér Perry Warjiyo na virtuálním brífinku.

Překvapivé zvýšení sazeb by mohlo udat tón dalším rozvíjejícím se asijským centrálním bankám, které musí zesílit obranu svých měn a zároveň vyčkávají, až Federální rezervní systém zahájí vlastní obrat k uvolňování.

Tlak jednat je akutnější pro Bank Indonesia, jejíž hlavní mandát zahrnuje stabilitu rupie. Obává se také vedlejších dopadů na inflaci, protože země je závislá na dovozu potravin a pohonných hmot.

Referenční sazba se nyní nachází na nejvyšší úrovni od jejího zavedení v roce 2016, aby podpořila místní měnu, která letos ztratila vůči dolaru téměř 5 %. Bank Indonesia se také zavázala, že zintenzivní své devizové intervence a nechá zvýšit sazby na peněžním trhu, aby nalákala větší příliv zahraničních investic.

„Domníváme se, že rupie zůstane ve druhém čtvrtletí stabilní kolem 16 200, ve třetím čtvrtletí posílí směrem k průměru 16 000 a ve čtvrtém čtvrtletí dále k průměru 15 800 s politickými reakcemi BI, které byly poskytnuty,“ uvedl Warjiyo.

Rupie ve středu uzavřela vůči dolaru silnější o 0,4 % a zaznamenala tak třetí den růstu v řadě. Tento pohyb zkracuje propad rupie v tomto měsíci na 1,9 %, což je třetí nejhorší výsledek v Asii, protože podlehla posílení dolaru, které je podpořeno očekáváním, že Fed možná odloží snížení sazeb, a také vysokou sezónní poptávkou po zelených bankovkách.

Aby dále podpořil svůj jestřábí postoj, Warjiyo se ve středu nezmínil o uvolnění měnové politiky, což je změna tónu poté, co dříve řekl, že snížení sazeb bude zváženo po polovině roku.

Bank Indonesia revidovala svou prognózu vývoje sazeb Fedu a první snížení sazeb o 25 bazických bodů vidí v prosinci, ne-li na začátku roku 2025, což je oproti dřívějšímu odhadu 75 bazických bodů od druhého pololetí značně opožděné. To by mohlo znamenat, že její vlastní otočení může také počkat.

Zatímco růst cen se letos pohybuje v rámci cíle centrální banky 1,5-3,5 %, slabší rupie hrozí rozdmýcháním inflace tím, že zdraží dovozy. Centrální banka je přesvědčena, že celková inflace zůstane v letošním a příštím roce v rámci cíle, protože sezóna sklizně pomáhá ochlazovat ceny potravin, uvedl guvernér.

Podle Capital Economics dala BI „jasně najevo, že podpora měny zůstane v nadcházejících měsících její klíčovou prioritou“. Toto zvýšení by však nemělo být chápáno jako signál pro začátek prodlouženého cyklu zvyšování sazeb, vzhledem k tomu, že inflace je velmi nízká a růst se potýká s problémy, uvedla.

Na otázku, zda centrální banka vidí prostor pro další zvyšování sazeb, viceguvernér Aida Budiman odpověděl, že tvůrci politiky již učinili „odvážný politický krok“ k udržení stability. „Neuchylujeme se pouze k jednomu nástroji. Jsou připraveny i další nástroje,“ řekla během hovoru s investory po středečním rozhodnutí o sazbách.

To odráží názory z tábora nově zvoleného prezidenta Prabowa Subianta, který před oznámením uvedl, že další zpřísňování není nutné a hrozí, že největší ekonomiku jihovýchodní Asie zadusí.

Warjiyo byl stále optimistický ohledně ekonomického výhledu a ponechal prognózu růstu v roce 2024 na úrovni 4,7-5,5 %. Navzdory vyšším výpůjčním nákladům vidí i v letošním roce růst úvěrů na úrovni 10-12 %. Od 1. června budou také rozšířeny úvěrové pobídky, které uvolní bankám likviditu ve výši přibližně 115 bilionů rupií (7 miliard USD).

Zahraniční fondy zatím tento měsíc prodaly indonéské státní dluhopisy v čisté hodnotě 583 milionů dolarů. To podnítilo Bank Indonesia k „odvážnějším“ intervencím na spotových a derivátových trzích, aby zmírnila prudké výkyvy směnného kurzu.

Nabídla také vysoké prémie na své cenné papíry v rupiích, aby přilákala další příliv zahraničních investorů. Kromě centrální banky vláda také nařídila státním podnikům, aby se zdržely velkých nákupů v dolarech, a vývozcům řekla, aby repatriovali své zisky.