Společnost Microsoft (NASDAQ:MSFT), která kdysi vyvíjela především operační systémy pro stolní počítače, je dnes především společností zabývající se cloudovými počítači a technologiemi umělé inteligence. Přesto i Microsoft má svá slabá místa a akcie Microsoftu dostávají známku „B“ a investoři se mohou rozhodnout držet svou současnou akciovou pozici.

Přidání některých akcií Microsoftu do portfolia je v pořádku, ale dnes na to netlačíme. Trh částečně zohlednil očekávaný růst tržeb společnosti Microsoft v oblasti cloudu a umělé inteligence. Nespoléhejte se pouze na vysoké cílové ceny analytiků. Než začnete Microsoft posuzovat, nezapomeňte si shromáždit všechna fakta.

Růst cloudu a umělé inteligence rozhodně přispěl k působivým výsledkům společnosti Microsoft za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2024. Generální ředitel Microsoftu Satya Nadella poznamenal, že cloudová výpočetní platforma Azure společnosti „opět získala podíl, protože zákazníci využívají naše platformy a nástroje k vytváření vlastních řešení AI“.

Údaje potvrzují Nadellovo sebevědomé prohlášení, protože tržby společnosti Microsoft z Azure meziročně vzrostly o 31 %. To je více než konsensuální odhad Wall Street, který počítá s 28% růstem, a ukazuje to na zlepšení oproti již tak působivému 30% růstu Azure v předchozím období.

Tyto údaje pomáhají vysvětlit, proč investoři a analytici (kteří se předháněli ve zvyšování cílových cen akcií) jásali nad čtvrtletními výsledky společnosti Microsoft. Koneckonců, trhu se dnes líbí prakticky vše, co se týká cloudu a umělé inteligence.

Rozvoj těchto neustále se vyvíjejících technologicky zaměřených segmentů podnikání však není levný. Pozoruhodné je, že čtvrtletní kapitálové výdaje Microsoftu dosáhly 14 miliard dolarů „na podporu poptávky po našich nabídkách v oblasti cloudu a umělé inteligence“, jak uvádí společnost.

Můžete to nazvat oblastí slabosti, nebo chcete-li slušně řečeno „ne zrovna těch nejsilnějších stránkách“. Ať tak či onak, prodeje hardwaru pro Xbox se Microsoftu rychle snižují.

O rok dříve, ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2023, klesly tržby divize Xbox společnosti Microsoft z prodeje hardwaru meziročně o 30 %. Zlepšila se situace ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2024?

Ve skutečnosti se ještě zhoršila: ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2024 klesly tržby divize Xbox společnosti Microsoft za hardware meziročně o 31 %. To je alarmující, ale investoři a analytici někdy slabá místa společnosti pohodlně ignorují, když je tato společnost miláčkem trhu.

To, že se zdálo, že analytiky špatné výsledky prodeje Xboxu příliš nezajímají, neznamená, že byste tyto výsledky měli jen tak přehlížet. Doporučujeme vám podívat se na celkový obraz a zvážit všechna relevantní fakta.

Neberte v úvahu jen ty datové body, které podporují vaši tezi. Jinými slovy, vyhněte se co nejvíce konfirmačnímu zkreslení, a to i v případě takového giganta, jako je Microsoft.

Mezi analytiky a investory panuje nyní ohledně společnosti Microsoft extrémně pozitivní sentiment. Na tom není ve své podstatě nic špatného. Koneckonců, síla cloudu a umělé inteligence společnosti Microsoft je nepopiratelná.

Je tedy v pořádku mít obecně býčí náladu ohledně Microsoftu. Jen necítíte potřebu přehánět to s velikostí svých pozic. Když je sentiment převážně pozitivní, investoři by mohli zapomenout, že žádná společnost není dokonalá – ani Microsoft.

Proto si akcie Microsoftu zaslouží známku „B“ a investoři se mohou rozhodnout své pozice držet. Mohli by také přidat několik akcií do svých portfolií, ale není třeba to přehánět.

Microsoft jako společnost samozřejmě má na konci dne co nabídnout, musíme si ale také uvědomit, že se tento technologický titán dostal znovu na vrchol prakticky po několika dekádách. A umělé inteligenci a cloud computingu pak vděčí prakticky za všechno. A tyto oblasti jsou spojeny s poměrně dost výraznou volatilitou.