Navzdory dobré zprávě o zaměstnanosti došlo na akciovém trhu k prudkým týdenním ztrátám v důsledku prudkého nárůstu cen ropy, napětí na Blízkém východě a obav ohledně postupu Federálního rezervního systému při snižování úrokových sazeb. Za celý týden se index Dow Jones Industrial Average (DJI) propadl o téměř 2,3 %, což znamenalo jeho nejhorší týdenní výkonnost za více než rok. Kromě toho utrpěly údery také indexy S&P 500 (GSPC) a Nasdaq Composite (IXIC), které klesly o téměř 1 %, resp. 0,8 %. Investoři se připravují na nový týden, který přinese čerstvé údaje o inflaci a začátek výsledkové sezóny za první čtvrtletí. Zprávy o výsledcích hospodaření mají zveřejnit významné společnosti, jako jsou JPMorgan (JPM), Wells Fargo (WFC), BlackRock (BLK), Citi (C) a Delta Air Lines (DAL). Na programu jsou také zasedání Federálního rezervního systému týkající se ekonomických záležitostí, včetně zápisu z březnového zasedání a aktuálních údajů o spotřebitelském sentimentu. Mnozí pozorně sledují předpokládaný počet snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému v tomto roce. Navzdory původním prognózám, které předpokládaly tři snížení, se nyní diskutuje o možném menším počtu snížení nebo dokonce o jejich úplném pozastavení. Zdroj: Shutterstock V nadcházejícím týdnu bude zveřejněn březnový index spotřebitelských cen, který přinese další aktuální informace o vývoji inflace. Poté, co někteří poznamenali, že sezónní vlivy mohly způsobit ustálené hodnoty inflace na začátku roku, budou ekonomové pozorně sledovat, zda se inflace v březnu vrátila ke svému klesajícímu trendu. Wall Street očekává u celkového indexu spotřebitelských cen, který zahrnuje ceny potravin a energií, meziroční přírůstek ve výši 3,5 %, což je zaznamenaný nárůst oproti únorovému číslu 3,2 %. Meziměsíčně by ceny měly vzrůst o 0,4 %, což odpovídá únorovému růstu. Na "jádrovém" základě, který vylučuje ceny potravin a energií, se očekává, že inflace meziročně vzrostla o 3,7 %, což představuje zpomalení oproti únorovému růstu o 3,8 %. Očekává se, že měsíční růst jádrových cen dosáhne 0,3 %, což je pomalejší tempo než 0,4% nárůst zaznamenaný v lednu a únoru. "Březnová zpráva o CPI bude klíčovým ukazatelem toho, zda bylo zrychlení inflace na začátku roku 2024 funkcí šumu z počátku roku, nebo zda se cesta inflace zpět k cíli Fedu podstatně protáhla," napsala ve zprávě klientům hlavní ekonomka Wells Fargo Sarah Houseová. "Domníváme se, že se projeví náznaky obou dynamik ve hře." Začíná nová výsledková sezónaSpolečnost Delta oznámí výsledky hospodaření ve středu před začátkem obchodování, což je pro investory předkrm před tím, než řada největších finančních institucí v zemi, včetně JPMorgan, v pátek oficiálně zahájí sezónu zpráv za první čtvrtletí. Wall Street obecně očekává, že první čtvrtletí udá tón silnému růstu zisků společností z indexu S&P 500 v tomto roce. Konsensus očekává v prvním čtvrtletí růst zisků společností z indexu S&P 500 o 3,2 % ve srovnání s předchozím rokem. Za celý rok Wall Street očekává růst zisků společností z indexu S&P 500 o 10,9 %. Zdroj: Getty Images Z širšího pohledu bude třeba sledovat dvě klíčová témata: ve kterých odvětvích dochází k růstu zisků a jako vždy to, jak se vedení společností domnívá, že současné ekonomické prostředí ovlivní zbytek roku. V rámci sektorových akcí budou stratégové Wall Street pozorně sledovat, zda se zisky zvýší v oblastech mimo technologie, protože ty v poslední době pomohly vést k rozšíření rally na akciovém trhu. Část této rallye byla podpořena očekáváním, že zisky začnou růst i mezi 493 společnostmi z indexu S&P, které nebyly součástí rallye vedené "velkolepou sedmičkou" v roce 2023. Hlavní akciový stratég Deutsche Bank Binky Chadha se domnívá, že známky tohoto střídání zisků začnou již v tomto čtvrtletí, kdy růstové megakoncerny a technologické společnosti zaznamenají pomalejší meziroční růst zisků než v předchozím čtvrtletí. "Vždycky můžeme mluvit o cenové akci a o tom, zda se, víte, rally rozšiřuje, ale nakonec jde o zisky a fundamenty," řekl Chadha pro Yahoo Finance. "Domníváme se, že mimo technologické megakoncernové společnosti uvidíte zrychlení růstu zisků, zatímco u technologických megakoncernů uvidíte v podstatě začátek zpomalení růstu zisků." Ačkoli Chadha nepředpovídá okamžik, kdy se během tohoto čtvrtletí propadne podlaha z technologických zisků, pomalejší sekvenční růst v tomto sektoru v kombinaci se zvýšením zisků v jiných sektorech by podle něj měl "povzbudit" další rotaci na trhu. Závěrem lze říci, že investoři se připravují na nadcházející týden, který bude plný nových údajů, jež je třeba strávit. Patří mezi ně prognózy inflace, plány Federálního rezervního systému na snížení úrokových sazeb a začátek nové výsledkové sezóny – všechny tyto faktory mají potenciál výrazně ovlivnit trh.