Klíčové body

Umělá inteligence (AI) je jedním z hlavních hnacích motorů současného býčího trhu, s významnými příspěvky od technologických gigantů
Apple plánuje představit nové AI funkce a partnerství na své konferenci WWDC, což může výrazně zvýšit jeho akcie
Apple používá vlastní čipy ve svých datových centrech, což snižuje náklady a zvyšuje efektivitu při rozvoji AI technologií
Nové AI schopnosti mohou motivovat uživatele k upgradu zařízení, což by mohlo výrazně zvýšit prodeje a příjmy Apple ve fiskálním roce 2025

Jedna ze společností byla poměrně tichá, pokud jde o to, na čem pracuje, ale vedení slíbilo, že v letošním roce „prolomí nové hranice“ v oblasti generativní AI. A tato převratná oznámení by mohla přijít již za několik týdnů.

Společnost Apple (AAPL) se chystá představit svůj vývoj a partnerství v oblasti umělé inteligence na své každoroční konferenci Worldwide Developers Conference (WWDC), která začíná 10. června. Zde se dozvíte, co mohou investoři očekávat a co to znamená pro akcie společnosti.

Ambice společnosti Apple v oblasti umělé inteligence se liší od ostatních velkých technologických společností
Ústředním prvkem značky Apple je důraz na ochranu soukromí a bezpečnost dat. Jako takový bude zdůrazňovat skutečnost, že většina jeho funkcí AI bude fungovat na osobních zařízeních.

Podle zprávy Marka Gurmana z agentury Bloomberg si Apple vytvořil vlastní rozsáhlý jazykový model, který dokáže funkce, jako je shrnutí zmeškaných oznámení, poskytnutí shrnutí zpravodajského článku nebo přepis hlasových poznámek. Vylepší také stávající funkce, jako je automatické doplňování kalendáře, navrhování aplikací a úprava fotografií.

Žádná z těchto funkcí není sama o sobě nijak zvlášť převratná. Větší událostí by však mohl být příslib dalších funkcí umělé inteligence v zařízení, které budou následovat po zdokonalení LLM společností Apple. Vzhledem k tomu, že funkce umělé inteligence hrají v našich digitálních životech stále větší roli, může být schopnost udržet data v soukromí a v bezpečí díky zpracování přímo v zařízení dalším velkým krokem vpřed v oblasti umělé inteligence, přičemž Apple je v tomto směru v čele.

Mezitím však Apple ví, že existuje obrovská poptávka po funkcích AI, které nemusí nutně zajistit svými současnými možnostmi přímo v zařízení. Proto uzavřel dohodu o partnerství se společností OpenAI, aby mohl některé její technologie integrovat do příští iterace systému iOS. Jednala také se společností Google o využití jejího modelu Gemini, ale zatím nedošlo k dohodě.

Tajná zbraň společnosti Apple, která se snaží dohnat náskok v oblasti umělé inteligence
Jedním z největších omezujících faktorů při vývoji technologie umělé inteligence je potřeba výpočetního výkonu. Společnost Nvidia má na trhu špičkových grafických procesorů pevnou pozici a nedokáže vyrábět dostatečně rychlé čipy, aby dokázala udržet krok s poptávkou. To je sice skvělé pro hospodářský výsledek společnosti Nvidia, ale pro velké technologické společnosti, které budují datová centra plná clusterů GPU Nvidia, je to nesmírně nákladné.

Téměř všechny velké technologické společnosti, které v současné době používají čipy Nvidia pro svá datová centra umělé inteligence, vyvíjejí vlastní čipy pro trénování velkých jazykových modelů, včetně společností Microsoft a Alphabet. Vývoj špičkových čipů je však náročný a jejich výroba trvá dlouho.

Apple ve svých datových centrech AI používá vlastní čipy, což mu šetří peníze a snižuje možnost vzniku úzkých míst, s nimiž se mohou potýkat jiné velké technologické společnosti, které si pořizují čipy Nvidia a tisknou vlastní. Apple v současnosti pro svá datová centra používá čipy M2 Ultra, které se nacházejí v počítači Mac Pro. V příštím roce by mohl přejít na čipy M4, které se nacházejí v nejnovější verzi iPadu Pro vydané na začátku tohoto měsíce. Jeho stávající výrobní vztahy znamenají, že může být při budování datových center velmi rychlý a nákladově efektivní, protože zvyšuje své úsilí v oblasti umělé inteligence.

Skutečnost, že k tréninku LLM používá stejné čipy, jaké používá ve svých zařízeních, je také příslibem pro budoucnost schopností AI v zařízeních pro produkty společnosti Apple.

Co to znamená pro investory
Je nepravděpodobné, že by Apple mnoho svých nových funkcí AI přímo zpeněžil. Místo toho mohou nové schopnosti přimět velkou část z 2,2 miliardy uživatelů společnosti Apple k upgradu svých zařízení. Funkce umělé inteligence v zařízení mohou být dostupné pouze na nejnovějším hardwaru a mohou podpořit větší úložiště zařízení pro všechny ty fotografie a videa upravené umělou inteligencí.

Většina používaných iPhonů ve Spojených státech je starší než dva roky, přičemž přibližně třetina uživatelů má své telefony tři roky a déle. Tato zařízení jsou zralá na upgrade, zejména pokud Apple majitele iPhonů trochu popožene. To by mohlo vést k prudkému nárůstu prodeje ve fiskálním roce 2025, který začíná v říjnu. Nové modely iPhonů obvykle vycházejí v září.

Pokročilé funkce umělé inteligence zabudované do iPhonu by mezitím mohly vývojářům otevřít dveře k tvorbě nových aplikací poháněných umělou inteligencí. Apple by toho mohl využít vybudováním něčeho, co analytik Dan Ives nazývá „obchod s aplikacemi s umělou inteligencí“. Funkce s umělou inteligencí, jako je například funkce circle-to-search v telefonech Pixel od společnosti Google, by mohly zvýšit návštěvnost vyhledávačů. A pokud se tak stane, Apple by mohl zaznamenat příjemné zvýšení příjmů ze služeb. Soudní dokumenty odhalily, že společnost Apple dostává 36% podíl z veškerých příjmů společnosti Google z vyhledávání v telefonech iPhone, počítačích Mac a zařízeních iPad.

Umělá inteligence by mohla ve fiskálním roce 2025 podpořit tržby ve dvou největších segmentech podnikání společnosti Apple. Oznámení příští měsíc by mohlo být jen začátkem.

Ačkoli se akcie opět blíží svému historickému maximu, stále vypadají atraktivně. Její forwardový poměr ceny k zisku blížící se 30 může pro někoho omezit její přitažlivost, ale prémiová cena je oprávněná díky masivnímu programu zpětného odkupu akcií, stávající čisté hotovostní pozici a dlouhodobému výhledu na další období silného růstu zisku v příštím roce a v dalších letech.

Za 18 měsíců od 30. listopadu 2022, kdy OpenAI vydala ChatGPT, dosáhl index S&P 500 celkového výnosu 33 %. Trend AI byl podpořen oznámeními společností Microsoft, Nvidia, Alphabet a prakticky všech dalších významných technologických společností na světě. Není pochyb o tom, že vývoj umělé inteligence za relativně krátkou dobu značně pokročil.Jedna ze společností byla poměrně tichá, pokud jde o to, na čem pracuje, ale vedení slíbilo, že v letošním roce „prolomí nové hranice“ v oblasti generativní AI. A tato převratná oznámení by mohla přijít již za několik týdnů.Společnost Apple se chystá představit svůj vývoj a partnerství v oblasti umělé inteligence na své každoroční konferenci Worldwide Developers Conference , která začíná 10. června. Zde se dozvíte, co mohou investoři očekávat a co to znamená pro akcie společnosti.Ambice společnosti Apple v oblasti umělé inteligence se liší od ostatních velkých technologických společnostíÚstředním prvkem značky Apple je důraz na ochranu soukromí a bezpečnost dat. Jako takový bude zdůrazňovat skutečnost, že většina jeho funkcí AI bude fungovat na osobních zařízeních.Podle zprávy Marka Gurmana z agentury Bloomberg si Apple vytvořil vlastní rozsáhlý jazykový model, který dokáže funkce, jako je shrnutí zmeškaných oznámení, poskytnutí shrnutí zpravodajského článku nebo přepis hlasových poznámek. Vylepší také stávající funkce, jako je automatické doplňování kalendáře, navrhování aplikací a úprava fotografií.Žádná z těchto funkcí není sama o sobě nijak zvlášť převratná. Větší událostí by však mohl být příslib dalších funkcí umělé inteligence v zařízení, které budou následovat po zdokonalení LLM společností Apple. Vzhledem k tomu, že funkce umělé inteligence hrají v našich digitálních životech stále větší roli, může být schopnost udržet data v soukromí a v bezpečí díky zpracování přímo v zařízení dalším velkým krokem vpřed v oblasti umělé inteligence, přičemž Apple je v tomto směru v čele.Mezitím však Apple ví, že existuje obrovská poptávka po funkcích AI, které nemusí nutně zajistit svými současnými možnostmi přímo v zařízení. Proto uzavřel dohodu o partnerství se společností OpenAI, aby mohl některé její technologie integrovat do příští iterace systému iOS. Jednala také se společností Google o využití jejího modelu Gemini, ale zatím nedošlo k dohodě.Tajná zbraň společnosti Apple, která se snaží dohnat náskok v oblasti umělé inteligenceJedním z největších omezujících faktorů při vývoji technologie umělé inteligence je potřeba výpočetního výkonu. Společnost Nvidia má na trhu špičkových grafických procesorů pevnou pozici a nedokáže vyrábět dostatečně rychlé čipy, aby dokázala udržet krok s poptávkou. To je sice skvělé pro hospodářský výsledek společnosti Nvidia, ale pro velké technologické společnosti, které budují datová centra plná clusterů GPU Nvidia, je to nesmírně nákladné.Téměř všechny velké technologické společnosti, které v současné době používají čipy Nvidia pro svá datová centra umělé inteligence, vyvíjejí vlastní čipy pro trénování velkých jazykových modelů, včetně společností Microsoft a Alphabet. Vývoj špičkových čipů je však náročný a jejich výroba trvá dlouho.Apple ve svých datových centrech AI používá vlastní čipy, což mu šetří peníze a snižuje možnost vzniku úzkých míst, s nimiž se mohou potýkat jiné velké technologické společnosti, které si pořizují čipy Nvidia a tisknou vlastní. Apple v současnosti pro svá datová centra používá čipy M2 Ultra, které se nacházejí v počítači Mac Pro. V příštím roce by mohl přejít na čipy M4, které se nacházejí v nejnovější verzi iPadu Pro vydané na začátku tohoto měsíce. Jeho stávající výrobní vztahy znamenají, že může být při budování datových center velmi rychlý a nákladově efektivní, protože zvyšuje své úsilí v oblasti umělé inteligence.Skutečnost, že k tréninku LLM používá stejné čipy, jaké používá ve svých zařízeních, je také příslibem pro budoucnost schopností AI v zařízeních pro produkty společnosti Apple.Co to znamená pro investoryJe nepravděpodobné, že by Apple mnoho svých nových funkcí AI přímo zpeněžil. Místo toho mohou nové schopnosti přimět velkou část z 2,2 miliardy uživatelů společnosti Apple k upgradu svých zařízení. Funkce umělé inteligence v zařízení mohou být dostupné pouze na nejnovějším hardwaru a mohou podpořit větší úložiště zařízení pro všechny ty fotografie a videa upravené umělou inteligencí.Většina používaných iPhonů ve Spojených státech je starší než dva roky, přičemž přibližně třetina uživatelů má své telefony tři roky a déle. Tato zařízení jsou zralá na upgrade, zejména pokud Apple majitele iPhonů trochu popožene. To by mohlo vést k prudkému nárůstu prodeje ve fiskálním roce 2025, který začíná v říjnu. Nové modely iPhonů obvykle vycházejí v září.Pokročilé funkce umělé inteligence zabudované do iPhonu by mezitím mohly vývojářům otevřít dveře k tvorbě nových aplikací poháněných umělou inteligencí. Apple by toho mohl využít vybudováním něčeho, co analytik Dan Ives nazývá „obchod s aplikacemi s umělou inteligencí“. Funkce s umělou inteligencí, jako je například funkce circle-to-search v telefonech Pixel od společnosti Google, by mohly zvýšit návštěvnost vyhledávačů. A pokud se tak stane, Apple by mohl zaznamenat příjemné zvýšení příjmů ze služeb. Soudní dokumenty odhalily, že společnost Apple dostává 36% podíl z veškerých příjmů společnosti Google z vyhledávání v telefonech iPhone, počítačích Mac a zařízeních iPad. Umělá inteligence by mohla ve fiskálním roce 2025 podpořit tržby ve dvou největších segmentech podnikání společnosti Apple. Oznámení příští měsíc by mohlo být jen začátkem.Ačkoli se akcie opět blíží svému historickému maximu, stále vypadají atraktivně. Její forwardový poměr ceny k zisku blížící se 30 může pro někoho omezit její přitažlivost, ale prémiová cena je oprávněná díky masivnímu programu zpětného odkupu akcií, stávající čisté hotovostní pozici a dlouhodobému výhledu na další období silného růstu zisku v příštím roce a v dalších letech.