Visa a Mastercard mají potenciál dosáhnout tržní hodnoty 1 bilionu dolarů díky rostoucí popularitě bezhotovostních transakcí a expanzi na nové trhy
S vysokými provozními maržemi jsou Visa a Mastercard finančně silné s potenciálem růstu
Navzdory nedávnému poklesu obchodních cen mají Visa a Mastercard poměry ceny k zisku, které naznačují možný budoucí růst k tržní hodnotě 1 bilionu USD do roku 2030
Investice do takových podniků před dosažením této významné tržní hodnoty by mohla pro každé portfolio znamenat významné zisky. Při zvažování firem s potenciálem takového růstu se lze instinktivně přiklonit k hyperrůstovým podnikům na špičce umělé inteligence. To však nemusí být nutně pravda. Některé firmy, které v současné době zdaleka neusínají na vavřínech svého tržního vlivu, jsou na nejlepší cestě překonat hranici bilionu dolarů.
Dvěma zářnými příklady v tomto scénáři jsou společnosti Visa (NYSE: V) a Mastercard (NYSE: MA), které v uplynulém desetiletí trvale překonávaly index S&P 500. V současné době se Visa pyšní tržní kapitalizací 554 miliard dolarů a Mastercard nezaostává o mnoho více – 425 miliard dolarů. Existuje nespočet důvodů, proč ocenit potenciál těchto společností překročit do konce tohoto desetiletí hranici 1 bilionu dolarů.
Především obě společnosti trvale zaznamenávají působivý růst. Za tímto růstem stojí především rostoucí obliba bezhotovostních transakčních metod na celém světě. Je pozoruhodné, že i ve vyspělé ekonomice, jako jsou Spojené státy, existuje významný potenciál růstu při přechodu na bezhotovostní transakce. Navíc na rozvíjejících se trzích, jako je Latinská Amerika nebo jihovýchodní Asie, existuje ještě větší potenciál narušit a nahradit konvenční používání hotovosti.
Zdroj: Getty Images
Společnosti Visa a Mastercard, jako přední světové karetní sítě, se nacházejí v ideální pozici k využití rostoucího trendu plateb pomocí platebních karet. Obě společnosti zpracovávají ohromné objemy plateb, v bilionech dolarů každé čtvrtletí, a obsluhují miliardy karet ve svých sítích. S rostoucím podílem plateb pomocí karet ve srovnání s hotovostí a rostoucí penetrací platebních karet na globálním trhu lze očekávat, že tato čísla budou i nadále sledovat stoupající trend v blízké budoucnosti.
Pro pochopení toho, proč mají tyto společnosti velkou šanci dosáhnout ocenění ve výši 1 bilionu dolarů, je zásadní si uvědomit jejich rozsáhlé ekonomické příkopy. Jedná se o významnou obrannou výhodu proti neustálé hrozbě narušení trhu. Tím, že Visa a Mastercard provozují oboustranné platební platformy, které se skládají z obchodníků na jedné straně a držitelů karet na straně druhé, těží z robustního síťového efektu. Je obtížné si představit scénář, v němž by tyto dvě společnosti v příštích desetiletích nadále neprosperovaly.
A konečně nelze opomenout finanční sílu společností Visa a Mastercard. Obě společnosti pravidelně vykazují jedny z nejvyšších provozních marží v oboru, které obvykle přesahují 60 % u společnosti Visa a 50 % u společnosti Mastercard. To se promítá do tvorby značného volného peněžního toku, který je velmi významným ukazatelem kvality podniku.
Ačkoli obě akcie v posledních týdnech zaznamenaly mírný pokles, stále se obchodují za ceny, které mnozí považují za prémiové. Podle současného stavu se Visa a Mastercard obchodují s poměrem ceny k zisku 31, resp. 38. Tyto poměry jsou však nižší než jejich průměrné hodnoty za posledních pět let a na základě výše uvedených vlastností by málokdo zpochybnil jejich oprávněnost.
Pokud se podíváme do budoucnosti, pokud budou společnosti Visa a Mastercard pokračovat v současném působivém tempu růstu, jejich tržní kapitalizace by mohla do roku 2030 dosáhnout 1 bilionu USD. Projekce založené na průměrech odhadů analytiků naznačují, že jejich zisk na akcii poroste v příštích třech letech anualizovaným tempem 13,3 % (Visa) a 16,7 % (Mastercard). Pokud se tato tempa růstu udrží po celé desetiletí, mají se akcionáři na co těšit.
Zajímavé je, že společnosti, které jsou v současné době součástí exkluzivního klubu bilionových společností, mají své kořeny převážně v technologickém a internetovém sektoru. To není překvapivé, protože tato odvětví vykazují mimořádný růst. Své nároky si však dělají i společnosti Visa a Mastercard, které mají dominantní postavení v globálních platebních platformách. Pokud jsou minulé výsledky předpovědí budoucích výsledků, tyto společnosti si jistě časem zajistí místo v klubu bilionových společností.
Investice do takových podniků před dosažením této významné tržní hodnoty by mohla pro každé portfolio znamenat významné zisky. Při zvažování firem s potenciálem takového růstu se lze instinktivně přiklonit k hyperrůstovým podnikům na špičce umělé inteligence. To však nemusí být nutně pravda. Některé firmy, které v současné době zdaleka neusínají na vavřínech svého tržního vlivu, jsou na nejlepší cestě překonat hranici bilionu dolarů.Dvěma zářnými příklady v tomto scénáři jsou společnosti Visa a Mastercard , které v uplynulém desetiletí trvale překonávaly index S&P 500. V současné době se Visa pyšní tržní kapitalizací 554 miliard dolarů a Mastercard nezaostává o mnoho více – 425 miliard dolarů. Existuje nespočet důvodů, proč ocenit potenciál těchto společností překročit do konce tohoto desetiletí hranici 1 bilionu dolarů.Především obě společnosti trvale zaznamenávají působivý růst. Za tímto růstem stojí především rostoucí obliba bezhotovostních transakčních metod na celém světě. Je pozoruhodné, že i ve vyspělé ekonomice, jako jsou Spojené státy, existuje významný potenciál růstu při přechodu na bezhotovostní transakce. Navíc na rozvíjejících se trzích, jako je Latinská Amerika nebo jihovýchodní Asie, existuje ještě větší potenciál narušit a nahradit konvenční používání hotovosti.Společnosti Visa a Mastercard, jako přední světové karetní sítě, se nacházejí v ideální pozici k využití rostoucího trendu plateb pomocí platebních karet. Obě společnosti zpracovávají ohromné objemy plateb, v bilionech dolarů každé čtvrtletí, a obsluhují miliardy karet ve svých sítích. S rostoucím podílem plateb pomocí karet ve srovnání s hotovostí a rostoucí penetrací platebních karet na globálním trhu lze očekávat, že tato čísla budou i nadále sledovat stoupající trend v blízké budoucnosti.Pro pochopení toho, proč mají tyto společnosti velkou šanci dosáhnout ocenění ve výši 1 bilionu dolarů, je zásadní si uvědomit jejich rozsáhlé ekonomické příkopy. Jedná se o významnou obrannou výhodu proti neustálé hrozbě narušení trhu. Tím, že Visa a Mastercard provozují oboustranné platební platformy, které se skládají z obchodníků na jedné straně a držitelů karet na straně druhé, těží z robustního síťového efektu. Je obtížné si představit scénář, v němž by tyto dvě společnosti v příštích desetiletích nadále neprosperovaly.A konečně nelze opomenout finanční sílu společností Visa a Mastercard. Obě společnosti pravidelně vykazují jedny z nejvyšších provozních marží v oboru, které obvykle přesahují 60 % u společnosti Visa a 50 % u společnosti Mastercard. To se promítá do tvorby značného volného peněžního toku, který je velmi významným ukazatelem kvality podniku.Ačkoli obě akcie v posledních týdnech zaznamenaly mírný pokles, stále se obchodují za ceny, které mnozí považují za prémiové. Podle současného stavu se Visa a Mastercard obchodují s poměrem ceny k zisku 31, resp. 38. Tyto poměry jsou však nižší než jejich průměrné hodnoty za posledních pět let a na základě výše uvedených vlastností by málokdo zpochybnil jejich oprávněnost.Chcete využít této příležitosti?Mastercard Incorporated Pokud se podíváme do budoucnosti, pokud budou společnosti Visa a Mastercard pokračovat v současném působivém tempu růstu, jejich tržní kapitalizace by mohla do roku 2030 dosáhnout 1 bilionu USD. Projekce založené na průměrech odhadů analytiků naznačují, že jejich zisk na akcii poroste v příštích třech letech anualizovaným tempem 13,3 % a 16,7 % . Pokud se tato tempa růstu udrží po celé desetiletí, mají se akcionáři na co těšit.Visa Inc. Zajímavé je, že společnosti, které jsou v současné době součástí exkluzivního klubu bilionových společností, mají své kořeny převážně v technologickém a internetovém sektoru. To není překvapivé, protože tato odvětví vykazují mimořádný růst. Své nároky si však dělají i společnosti Visa a Mastercard, které mají dominantní postavení v globálních platebních platformách. Pokud jsou minulé výsledky předpovědí budoucích výsledků, tyto společnosti si jistě časem zajistí místo v klubu bilionových společností.
Investiční banka Jefferies vidí u čínského technologického giganta Baidu další významný růstový potenciál, a to především díky plánovanému odštěpení jeho...
