Tato hlavní komanditní společnost (MLP) je od svého vzniku před více než deseti lety špičkovým producentem pasivních příjmů. Tato středněproudá společnost každoročně zvyšovala svou výplatu a zvýšila ji o více než 380 %.

MLP v současné době nabízí 8,3% distribuční výnos, což ji řadí několikanásobně výše než 1,4% dividendový výnos indexu S&P 500. Tato obrovská výplata je založena na mimořádně pevných finančních základech. Díky tomu a viditelným perspektivám růstu by měla mít tato potrubní společnost dostatek paliva pro další růst svého velkého pasivního příjmu. To z ní činí ideální volbu pro ty, kteří hledají stabilně rostoucí peněžní tok a kterým nevadí potenciální daňové dopady investic do MLP.

Finanční pevnost
Společnost MPLX nedávno oznámila výsledky za první čtvrtletí. Tento gigant v oblasti středního proudu i nadále generuje silné a trvalé peněžní toky. V daném období vyprodukoval distribuovatelný peněžní tok ve výši téměř 1,4 miliardy USD, což představuje 8% nárůst oproti loňskému prvnímu čtvrtletí. To bylo dost hotovosti na to, aby pokryla lukrativní distribuci společnosti pohodlným 1,6násobkem. To odpovídá loňskému poměru krytí i přesto, že společnost koncem loňského roku zvýšila výplatu o 10 %.

Společnost MLP vrátila investorům v prvním čtvrtletí 951 milionů dolarů v hotovosti. To zahrnovalo výplaty a zpětný odkup podílových listů v hodnotě 75 milionů dolarů. Zbytek si společnost ponechala na financování projektů organické expanze (ve čtvrtletí 259 milionů USD) a akvizic.

Společnost MLP rozšířila svou působnost v oblasti Utica tím, že během čtvrtletí získala další vlastnické podíly ve stávajících společných podnicích (JV) a v systému pro shromažďování suchého plynu za 625 milionů USD. Jednalo se o druhé čtvrtletí v řadě, kdy odkoupila podíl partnera ve společném podniku (ve čtvrtém čtvrtletí společnost MPLX rovněž odkoupila zbývající 40% podíl ve společném podniku na shromažďování a zpracování plynu v Permské pánvi za 270 milionů USD). Tyto akvizice jí v letošním roce poskytnou dodatečný peněžní tok.

I po všech těchto investicích do růstu si společnost MPLX udržela silnou finanční pozici. V tomto období skončila s 3,2násobným pákovým poměrem. To je zlepšení oproti 3,5násobku v předchozím roce. Je také výrazně pod úrovní 4,0násobku, kterou by mohly podpořit její stabilní peněžní toky. Společnost má také značnou likviditu. První čtvrtletí zakončila s hotovostí 385 milionů dolarů a dostupnými úvěry ve výši přibližně 3,5 miliardy dolarů. To jí dává obrovskou finanční flexibilitu, aby mohla využít budoucí investiční příležitosti.

Další růst se blíží
Společnost MLP očekává, že v letošním roce investuje do projektů růstového kapitálu přibližně 950 milionů dolarů. V současné době má několik projektů ve výstavbě. Společnost se svými partnery buduje boční ropovod Agua Dulce Corpus Christi Pipeline (ADCC), který by měl být uveden do provozu ve třetím čtvrtletí. Rozšiřuje také kapacitu svého plynovodu BANGL JV, který by měl být dokončen v první polovině příštího roku.

Společnost MPLX rovněž buduje několik dalších závodů na zpracování zemního plynu. Jedno zařízení bylo uvedeno do provozu v minulém čtvrtletí, další se blíží spuštění a třetí by mělo být uvedeno do provozu ve druhé polovině příštího roku. Tyto projekty přinesou společnosti MPLX po uvedení do provozu dodatečné příjmy.

Společnost MPLX právě zlepšuje svůj dlouhodobý výhled růstu. Společnost a její partneři rozšiřují společný podnik spojením svého projektu Whistler Pipeline a projektu Rio Bravo Pipeline společnosti Enbridge. Očekávají, že tento společný podnik bude uzavřen ve druhém čtvrtletí.

Rio Bravo propojí dodávky plynu s terminálem pro vývoz zkapalněného zemního plynu (LNG), který je v současné době ve výstavbě. Tento plynovod by měl být uveden do provozu v druhé polovině roku 2026. Přidání tohoto projektu plynovodu představuje další viditelnou hnací sílu růstu a zároveň zvyšuje možnosti budoucí expanze společností Whistler a ADCC. Společnost Enbridge přispívá do společného podniku 350 miliony dolarů v hotovosti a financuje prvních 150 milionů dolarů nákladů na Rio Bravo, což rovněž pomůže snížit krátkodobé kapitálové požadavky společnosti MPLX.

MPLX LP (MPLX)

Společnost MLP má finanční flexibilitu pro realizaci nových růstových kapitálových projektů a akvizic. Budoucí investice by pomohly dodat další palivo pro zvýšení distribuce.

Výkonný producent pasivních příjmů
Společnost MLPX nadále produkuje trvalý a rostoucí peněžní tok. Díky tomu má peníze na vyplácení atraktivní a rostoucí distribuce a zároveň pokračuje v investicích do rozšiřování svých aktivit. Nedávno dokončené expanzní projekty a akvizice jí budou dodávat dodatečný krátkodobý růst peněžních toků, zatímco nadcházející posílení společného podniku zlepší její dlouhodobý výhled růstu. Když k tomu připočteme silný finanční základ, společnost MPLX by neměla mít problém s dalším zvyšováním své vysoké distribuce.