Pro investory, kteří se snaží odhadnout, jak brzy pravděpodobně dojde ke změně úrokových sazeb v USA, bude tento týden v centru pozornosti ostře sledovaný ukazatel inflace v zemi spolu s předběžnými údaji o červnové inflaci z některých ekonomik eurozóny. V centru pozornosti jsou také obavy ze známek vyčerpání velkých technologických odvětví a eskalace obchodního napětí. Zde je váš pohled na dění na trzích v nadcházejícím týdnu. Inflace v USA V pátek bude zveřejněn oblíbený ukazatel inflace Fedu, cenový index výdajů na osobní spotřebu, který by měl ukázat, zda pokračuje počínající zpomalování inflace. Nedávné údaje PCE však nebyly v souladu s očekáváním. Poslední údaj ukázal, že inflace v USA se v dubnu nečekaně pohybovala do strany. Další takový údaj by mohl oslabit argument, že snížení sazeb přijde brzy. Na rozdíl od Fedu trhy stále počítají se dvěma sníženími sazeb v tomto roce. Ekonomický kalendář zahrnuje také červnové údaje o spotřebitelské důvěře spolu s květnovými údaji o prodejích nových i stávajících domů. K dispozici je také třetí odhad hospodářského růstu za první čtvrtletí a údaje o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby za květen. Technologická rally se může zvrtnout Mnozí investoři se domnívají, že dlouhodobý potenciál akcií technologických společností je vzhledem k jejich vysokým ziskům a nadšení z revolučního potenciálu umělé inteligence solidní. Obrovské cenové zisky, včetně 155% meziročního nárůstu akcií Nvidia (NASDAQ:NVDA), však vyvolávají obavy, že se technologická rally může začít protahovat. Tržní opozdilci, jako jsou akcie s malou kapitalizací a takzvané hodnotové akcie, například finanční a průmyslové společnosti, mohou vypadat jako výhodné obchody. Ale i kdyby došlo ke stažení, existuje jen málo známek' že by investoři opustili technologické a růstové akcie na dlouho. Sázka na technologické akcie byla v posledním desetiletí ztrátová, protože index Nasdaq 100 si polepšil o více než 400 %, zatímco index Russell 1000 Value za stejnou dobu vzrostl přibližně o 70 %. Technický sektor by se také mohl poměrně rychle odrazit ode dna, protože investoři budou spěchat s nákupem poklesu. Zdroj: Getty Images Ceny ropy Ceny ropy v pátek oslabily přibližně o 1 % kvůli obavám, že růst globální poptávky po ropě by mohl být zasažen silným americkým dolarem a negativními ekonomickými zprávami z některých částí světa. Za celý týden oba benchmarky ropy vzrostly přibližně o 3 % poté, co v předchozím týdnu získaly přibližně 4 %. Americký dolar v pátek vzrostl na sedmitýdenní maximum vůči koši ostatních měn, když trpělivý přístup Federálního rezervního systému ke snižování úrokových sazeb kontrastoval s holubičím postojem v jiných zemích. Nižší sazby by mohly podpořit ceny ropy, které v letošním roce táhne nedostatečná globální poptávka. Snížení sazeb v USA by zlevnilo půjčky v největší světové ekonomice a zvýšilo by zájem o ropu v souvislosti s rostoucí těžbou. V nadcházejícím týdnu budou ceny ropy pravděpodobně i nadále podporovány rostoucí prémií za geopolitické riziko. Inflace v eurozóně V eurozóně budou v pátek zveřejněny předběžné údaje o červnové inflaci ve Francii, Itálii a Španělsku. Tyto údaje budou udávat tón pro tisk v celé eurozóně v následujícím týdnu, což je klíčové pro obchodníky, kteří se snaží odhadnout, kolikrát Evropská centrální banka letos sníží sazby. ECB snížila sazby 6. června, ale stále silná domácí inflace a mzdy vyvolávají otazníky nad tím, kolik dalších snížení bude následovat. Obchodníci očekávají ještě jedno snížení a zhruba 64% pravděpodobnost druhého snížení do konce roku, což je méně než téměř 80 % před červnovým zasedáním. Jakékoli překvapení směrem nahoru by zkazilo náladu investorům, kteří se potýkají s novou politickou nejistotou poté, co francouzský prezident Emmanuel Macron vyhlásil na 30. června první kolo francouzských voleb. Obchodní napětí Čína a Evropská unie se dohodly na zahájení jednání o plánovaném zavedení cel na elektromobily (EV) vyráběné v Číně a dovážené na evropský trh. Začátkem tohoto měsíce Brusel navrhl vysoká cla v boji proti tomu, co Evropská unie považuje za nadměrné dotace. Předběžná cla EU ve výši až 38,1 % na dovážené čínské elektromobily by měla začít platit do 4. července a v listopadu by měla vstoupit v platnost v plné výši. Oznámení Evropské komise z 12. června následovalo po květnovém kroku Spojených států, které zvýšily cla na čínské automobily, a otevírá novou frontu v obchodní válce Západu s Pekingem. Čínské úřady naznačily možná odvetná opatření prostřednictvím komentářů ve státních médiích a rozhovorů s představiteli průmyslu. Zdroj: Getty Images