Klíčové body

Společnost Arm Holdings je nyní na Wall Street na výsluní, protože během devíti měsíců zdvojnásobila svou cenu při IPO
Její výsledky a obchodní model jsou skvělé, ale cena akcií je sporná
Zde je několik strategií, jak se zapojit s menším rizikem

Načasování nákupu je obtížné díky několika faktorům:

Všichni intelektuálně předpokládáme, že nejlepší čas na nákup je, když trh nebo akcie klesají, ale většina lidí má problém zmáčknout spoušť, když přijde čas, protože se bojí dalších ztrát.
Novější společnosti a technologické firmy je notoricky obtížné ocenit. Tradiční ukazatele, jako je poměr ceny k zisku (P/E), mohou být skvělé pro některá zavedená jména, ale často mají malou hodnotu pro dnešní začínající společnosti. Od vstupu Amazonu na burzu je průměrné P/E hodně přes 200 (a teprve letos kleslo na rozumnějších 50), ale akcie vzrostly o 6 700 %.
Možná nebudete mít k dispozici finanční prostředky, až příležitost zaklepe na dveře. Život je v dnešní době drahý a většina lidí nesedí na hromadě peněz a nečeká, až se jejich oblíbená akcie propadne.

Naštěstí existují strategie, které vám pomohou. Nejprve se podívejme, co dělá akcie Arm tak lákavými.

Co dělá Arm?

Polovodiče umožňují výpočetní techniku. Jsou to součásti centrálních procesorových jednotek (CPU) a grafických procesorů (GPU), které jsou hluboce zakořeněné v každodenním životě. Příklad: procesory Arm pohánějí 99 % chytrých telefonů na světě a velkolepé výsledky společnosti Nvidia jsou poháněny jejími pokročilými grafickými procesory a komponentami používanými v datových centrech.

Je zde však jeden zásadní rozdíl: Arm nevyrábí čipy; navrhuje pokročilou „architekturu“ a dostává licenční poplatky od technologických společností, které tuto technologii používají ve svých produktech. Například zákazník společnosti Arm, který prodává chytré telefony, jí platí licenční poplatky za každý prodaný telefon. Toto rozlišení je jednou z věcí, které dělají z Arm atraktivní společnost a akcie.

Jsou akcie společnosti Arm nyní vhodnou koupí?

Vzhledem k tomu, že Arm nevyrábí čipy, je ušetřen mnoha výdajů a investic do nemovitostí a vybavení. Výrobní zařízení jsou drahá; zeptejte se jiných polovodičových společností. Pro ilustraci, největší světový výrobce, Taiwan Semiconductor Manufacturing, má hrubou marži kolem 50 % a marži volného peněžního toku téměř 20 %, zatímco marže společnosti Arm se pohybují kolem 95 %, resp. 30 %. To činí obchodní model společnosti Arm mimořádně atraktivním, protože s rostoucími příjmy jde větší procento hotovosti přímo do kapsy společnosti. Ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2024, které skončilo 31. března, dosáhly tržby 928 milionů dolarů při 47% meziročním růstu. Za celý fiskální rok 2024 společnost vyprodukovala tržby ve výši 3,2 miliardy dolarů a v nadcházejícím fiskálním roce očekává 3,8 až 4,1 miliardy dolarů.

Dalším důvodem, proč je model společnosti Arm atraktivní, je skutečnost, že stále inkasuje licenční poplatky z produktů vyrobených před více než 30 lety.

To znamená dvě věci. Zaprvé, nové pokročilé návrhy nekanibalizují prodeje předchozích návrhů, protože mají odlišné aplikace, jako je umělá inteligence (AI), cloud a pokročilé automobilové systémy. Za druhé, licenční poplatky z desítky let starých návrhů jsou nyní téměř všechny zisky, protože náklady na výzkum a vývoj již proběhly.

Podle většiny tradičních ukazatelů se akcie společnosti Arm jeví jako nadhodnocené. Rozhodující je však dlouhodobý potenciál společnosti a její růstová výkonnost, podobně jako u Amazonu.

Zde jsou tři metody, jak akcie nakoupit a zároveň minimalizovat riziko přeplacení.

Nakupte trochu a počkejte na pokles, abyste mohli nakoupit více. Vyděláte nějaké peníze, pokud cena akcií vzroste, a budete mít jen malou expozici, pokud klesne. Pokles bude příležitostí ke snížení průměrné obchodní ceny. Nevýhodou je, že byste měli jen malou pozici, pokud nedojde k výraznému poklesu.
Buďte trpěliví. Nákup při poklesu znamená, že investor trpělivě čeká na výrazný pullback a pak se vrhne na akci. Nevýhodou samozřejmě je, že akcie nemusí spolupracovat. Například pokud akcie vyrazí vzhůru o dalších 40 %, 20% korekce je stále vysoko nad současnou cenou.
Průměrování dolarových nákladů (DCA) je skvělá strategie snižování rizika, při které investor nakupuje konzistentně v průběhu času, například 200 dolarů měsíčně. DCA umožňuje investorovi využívat výkyvy cen akcií bez velkých dohadů a načasování.

Arm Holdings je skvělá společnost se záviděníhodným obchodním modelem ve vynikajícím odvětví. Tyto akcie však nejsou levné. Skočit do nich po hlavě je riskantní strategie. Zvažte jeden z výše uvedených opatrnějších způsobů nákupu.

ARM

Arm Holdings plc

NasdaqGS

$133.11

$3.56

2.75%

Rozhodování o tom, kdy nakoupit akcie, je pro investora asi nejnáročnějším rozhodnutím. To platí zejména u nově zveřejněných, jedinečných společností v rychle rostoucích odvětvích, jako je Arm Holdings . Akcie Arm Holdings se od primární veřejné nabídky před zhruba devíti měsíci více než zdvojnásobily a mnoho investorů touží tuto společnost vlastnit. Je však nyní vhodná doba?Načasování nákupu je obtížné díky několika faktorům: Všichni intelektuálně předpokládáme, že nejlepší čas na nákup je, když trh nebo akcie klesají, ale většina lidí má problém zmáčknout spoušť, když přijde čas, protože se bojí dalších ztrát. Novější společnosti a technologické firmy je notoricky obtížné ocenit. Tradiční ukazatele, jako je poměr ceny k zisku , mohou být skvělé pro některá zavedená jména, ale často mají malou hodnotu pro dnešní začínající společnosti. Od vstupu Amazonu na burzu je průměrné P/E hodně přes 200 , ale akcie vzrostly o 6 700 %. Možná nebudete mít k dispozici finanční prostředky, až příležitost zaklepe na dveře. Život je v dnešní době drahý a většina lidí nesedí na hromadě peněz a nečeká, až se jejich oblíbená akcie propadne. Naštěstí existují strategie, které vám pomohou. Nejprve se podívejme, co dělá akcie Arm tak lákavými.Co dělá Arm?Polovodiče umožňují výpočetní techniku. Jsou to součásti centrálních procesorových jednotek a grafických procesorů , které jsou hluboce zakořeněné v každodenním životě. Příklad: procesory Arm pohánějí 99 % chytrých telefonů na světě a velkolepé výsledky společnosti Nvidia jsou poháněny jejími pokročilými grafickými procesory a komponentami používanými v datových centrech.Je zde však jeden zásadní rozdíl: Arm nevyrábí čipy; navrhuje pokročilou „architekturu“ a dostává licenční poplatky od technologických společností, které tuto technologii používají ve svých produktech. Například zákazník společnosti Arm, který prodává chytré telefony, jí platí licenční poplatky za každý prodaný telefon. Toto rozlišení je jednou z věcí, které dělají z Arm atraktivní společnost a akcie.Jsou akcie společnosti Arm nyní vhodnou koupí?Vzhledem k tomu, že Arm nevyrábí čipy, je ušetřen mnoha výdajů a investic do nemovitostí a vybavení. Výrobní zařízení jsou drahá; zeptejte se jiných polovodičových společností. Pro ilustraci, největší světový výrobce, Taiwan Semiconductor Manufacturing, má hrubou marži kolem 50 % a marži volného peněžního toku téměř 20 %, zatímco marže společnosti Arm se pohybují kolem 95 %, resp. 30 %. To činí obchodní model společnosti Arm mimořádně atraktivním, protože s rostoucími příjmy jde větší procento hotovosti přímo do kapsy společnosti. Ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2024, které skončilo 31. března, dosáhly tržby 928 milionů dolarů při 47% meziročním růstu. Za celý fiskální rok 2024 společnost vyprodukovala tržby ve výši 3,2 miliardy dolarů a v nadcházejícím fiskálním roce očekává 3,8 až 4,1 miliardy dolarů.Dalším důvodem, proč je model společnosti Arm atraktivní, je skutečnost, že stále inkasuje licenční poplatky z produktů vyrobených před více než 30 lety.To znamená dvě věci. Zaprvé, nové pokročilé návrhy nekanibalizují prodeje předchozích návrhů, protože mají odlišné aplikace, jako je umělá inteligence , cloud a pokročilé automobilové systémy. Za druhé, licenční poplatky z desítky let starých návrhů jsou nyní téměř všechny zisky, protože náklady na výzkum a vývoj již proběhly.Podle většiny tradičních ukazatelů se akcie společnosti Arm jeví jako nadhodnocené. Rozhodující je však dlouhodobý potenciál společnosti a její růstová výkonnost, podobně jako u Amazonu.Zde jsou tři metody, jak akcie nakoupit a zároveň minimalizovat riziko přeplacení. Nakupte trochu a počkejte na pokles, abyste mohli nakoupit více. Vyděláte nějaké peníze, pokud cena akcií vzroste, a budete mít jen malou expozici, pokud klesne. Pokles bude příležitostí ke snížení průměrné obchodní ceny. Nevýhodou je, že byste měli jen malou pozici, pokud nedojde k výraznému poklesu. Buďte trpěliví. Nákup při poklesu znamená, že investor trpělivě čeká na výrazný pullback a pak se vrhne na akci. Nevýhodou samozřejmě je, že akcie nemusí spolupracovat. Například pokud akcie vyrazí vzhůru o dalších 40 %, 20% korekce je stále vysoko nad současnou cenou. Průměrování dolarových nákladů je skvělá strategie snižování rizika, při které investor nakupuje konzistentně v průběhu času, například 200 dolarů měsíčně. DCA umožňuje investorovi využívat výkyvy cen akcií bez velkých dohadů a načasování. Arm Holdings je skvělá společnost se záviděníhodným obchodním modelem ve vynikajícím odvětví. Tyto akcie však nejsou levné. Skočit do nich po hlavě je riskantní strategie. Zvažte jeden z výše uvedených opatrnějších způsobů nákupu.