Akcie společností Broadcom Inc., Taiwan Semiconductor Manufacturing a Arm Holdings zaznamenaly 25. července výrazný propad poté, co společnosti Alphabet a Tesla, dva hlavní zákazníci čipů s umělou inteligencí, zveřejnily neuspokojivé výsledky hospodaření. Přestože tyto výsledky hospodaření nesplnily očekávání, předpokládá se, že pokles hodnoty akcií těchto společností vyrábějících čipy s umělou inteligencí je spíše reakcí na širší tržní trendy než přímou reakcí na nějaké konkrétní zprávy o společnosti.

Společnosti Alphabet a Tesla jsou známé jako dva ze “sedmičky velkolepých” technologických gigantů a představují významnou část zákaznické základny pro čipy umělé inteligence. Neuspokojivé finanční výsledky společností Alphabet a Tesla by mohly potenciálně znamenat oslabení poptávky po těchto čipech. Ve čtvrtek klesly akcie společností Broadcom, Taiwan Semiconductor Manufacturing a Arm Holdings o 6,7 %, 5,1 %, resp. 7,7 %.

Broadcom Inc. (AVGO)

Výsledky společnosti Tesla byly smíšené, tržby mírně překonaly nižší než průměrná očekávání. Nicméně ne-GAAP (očištěný) zisk na akcii byl nižší, než se předpokládalo, což odráží potíže, které Tesla zažívá v souvislosti se zpomalením prodeje elektromobilů a otázkami ohledně reputace značky. Na druhou stranu se společnosti Alphabet skutečně podařilo překonat očekávání v oblasti tržeb a zisku. Bohužel pro Alphabet akcie společnosti přesto klesly kvůli investorům, kteří očekávali ještě výraznější překonání, což vedlo ke ztrátám, přestože společnost letos zaznamenala 30% nárůst hodnoty akcií.

Tyto finanční výsledky mají dopad na trh s čipy pro umělou inteligenci, protože Alphabet a Tesla utrácejí za grafické procesory Nvidia, což je produkt vyráběný společností TSMC. Grafické procesory Nvidia, které jsou někdy v superčipech baleny s jejími GPU, jsou postaveny na architektuře Arm a jsou považovány za klíčovou oblast potenciálního růstu. Společnost Alphabet také vyrábí vlastní akcelerační čipy, známé jako Tensor Processing Units, které využívají vlastní ASIC IP společnosti Broadcom. V dubnu letošního roku společnost Alphabet představila svůj vlastní procesor na bázi Arm, nazvaný Axion.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM)

Pokud by společnost Alphabet a další technologičtí giganti pokračovali v investicích do umělé inteligence, vedlo by to k silnému trhu pro tyto tři akcie výrobců čipů. Pokud však tito technologičtí giganti budou vykazovat slabší finanční výsledky, mohli by investory od investic do AI odradit, protože by se obávali, že se jim investice nevrátí.

Společnost Tesla meziročně zvyšuje své výdaje na výzkum a vývoj (R&D) a kapitálové výdaje, ale v porovnání s prvním čtvrtletím zaznamenala v obou oblastech pokles. Elon Musk, generální ředitel společnosti Tesla, upozornil, že to může být způsobeno omezením dodávek. V konferenčním hovoru s analytiky Musk uvedl, že poptávka po hardwaru Nvidia je tak vysoká, že je často obtížné GPU získat. Současně společnost Alphabet dramaticky zvyšuje kapitálové výdaje na datová centra pro umělou inteligenci.

Navzdory všem pozitivním komentářům ohledně investic do AI akcie na trhu s čipy pro umělou inteligenci stále klesají. Vzhledem k tomu, že společnost Google poskytla konzervativní prognózy pro YouTube a zatímco cloud a vyhledávání vykazují sílu, investoři doufali, že se dříve dočkají většího zisku. Investoři se také obávají možnosti nadcházející recese, zejména poté, co se bývalý prezident Federálního rezervního systému Bill Dudley v nedávném názorovém článku v agentuře Bloomberg vyslovil pro snížení úrokových sazeb na červencovém zasedání Fedu.

Bez ohledu na současné obavy ohledně zpomalení trhu s čipy umělé inteligence zůstává transformační potenciál této technologie velmi slibnou investicí. Velké technologické společnosti mají i během mírné recese přístup k významným finančním prostředkům a jsou schopny investovat do vývoje a integrace AI technologií. Tento dočasný útlum může tedy představovat výhodnou příležitost pro potenciální investory, kteří vidí v umělé inteligenci revoluční změnu v mnoha odvětvích. Například zlepšení efektivity procesů, automatizace, personalizace služeb a nové možnosti v oblasti zdravotnictví, financí nebo logistiky jsou jen některé z oblastí, kde AI může hrát klíčovou roli. Investoři, kteří věří v dlouhodobý růst a vývoj této technologie, mohou využít současného poklesu cen akcií v AI sektoru jako příležitosti k získání podílů ve společnostech, které budou určovat směr této revoluce v budoucnosti.

Arm Holdings plc (ARM)