Realitní sektor S&P 500, jedna z 11 klíčových skupin, je v současné době jedinou, která letos zaznamenala pokles, a to o 4,7 %. Tento pokles je přičítán kombinaci vysokých úrokových sazeb, rostoucích nákladů na stavební materiály a nejistoty ohledně ekonomického vývoje. Woloshin však poukazuje na to, že současné nízké ceny nemovitostí představují atraktivní vstupní bod pro investory, kteří jsou ochotni držet své investice dlouhodobě. Historicky se realitní trhy po obdobných krizích zotavily a přinesly nadprůměrné výnosy, což činí současnou situaci potenciálně výhodnou pro ty, kteří hledají zajištěné a stabilní investiční příležitosti. Analytik rovněž zdůrazňuje, že růst urbanizace a poptávky po bydlení v kombinaci s omezenou nabídkou kvalitních nemovitostí by mohl v nadcházejících letech přispět k významnému růstu hodnoty nemovitostí.

Woloshinův postřeh přichází na pozadí značné nejistoty, která vrhá stín na trh komerčních nemovitostí (CRE). K nejistotě přispívají především trajektorie úrokových sazeb a otázky týkající se refinancování dluhu ve výši 2 bilionů USD, jehož splatnost nastane v letech 2024 až 2026.

Navzdory turbulencím Woloshin upozorňuje, že kapitál zůstává dostupný, a zdůrazňuje snižující se nabídku nových maloobchodních, vícegeneračních a průmyslových nemovitostí. Tato snižující se nabídka podle něj ukazuje na silnější provozní základy, které by se mohly rozvinout v letech 2025 až 2030.

Na trhu soukromého kapitálu je v současné době také značné množství nevyužitých peněz. Bylo oznámeno přibližně 33,5 miliardy dolarů v nových fondech CRE, což příznivě ovlivňuje jinak nejistý scénář trhu, dodal.

Realitní investiční fondy (REIT) vystupují podle Woloshinovy analýzy jako atraktivní cesta pro investory, kterou podporují jejich výhodné dividendy. Údaje UBS ukazují, že REITs v současnosti nabízejí průměrný výnos 4,2 %.

“Přestože titulky novin pravděpodobně zůstanou negativní a v oblasti CRE budou přetrvávat další problémy, domníváme se, že trpěliví investoři s likviditou a víceletým časovým horizontem mají na trhu CRE a REIT k dispozici nepřeberné množství atraktivních příležitostí k výnosům s ohledem na riziko,” napsal Woloshin.

Woloshin nicméně doporučuje upřednostnit kvalitu před výnosem a jako klíčové faktory při investičním rozhodování uvádí prvky, jako je management, rozvaha, nemovitosti, geografické oblasti a pokrytí poměru dividend k volnému cash flow.

Prologis a Alexandria Real Estate Equities jsou dva takové REIT, které si vysloužily místo na Woloshinově doporučeném seznamu. Prologis, největší světový vlastník průmyslových nemovitostí, jako jsou sklady, se letos potýkal s 15% poklesem akcií. Přesto Woloshin zůstává vůči této firmě pozitivní a poukazuje na její čtyřstupňový provozní model, který se skládá z vlastněných a provozovaných nemovitostí, developmentu, ziskového potenciálu společnosti Essentials Business a strategického řízení kapitálu. Prologis také vyplácí pozoruhodný 3,4% dividendový výnos.

Prologis, Inc. (PLD)

Analytiky UBS zaujala také společnost Alexandria Real Estate Equities, která vlastní, provozuje a rozvíjí rozsáhlé areály pro společnosti z oblasti přírodních věd. Přestože společnost od začátku roku klesla o více než 7 %, vynáší 4,4 %.

Alexandria Real Estate Equities, Inc. (ARE)

Woloshin ve své poznámce ocenil solidní rozvahu společnosti Alexandria Real Estate Equities, omezený krátkodobý dluh, dobře krytou dividendu a široký přístup ke kapitálu. “ARE má prokazatelnou historii výstavby aktiv, která jsou silně předpronajatá, a má dobře diverzifikovanou základnu nájemců se silnými úvěry,” uvedl.

Navzdory současným problémům Woloshin předpovídá, že dobře situovaní a trpěliví investoři s horizontem několika let mohou na trzích komerčních nemovitostí (CRE) a realitních investičních trustů (REIT) najít spoustu atraktivních příležitostí. Tato analýza nabízí perspektivu v náročném tržním prostředí a poskytuje dlouhodobým investorům plán, jak se vypořádat s překážkami a využít příležitostí, které současný realitní trh nabízí. Woloshin zdůrazňuje, že klíčovým faktorem úspěchu bude výběr kvalitních nemovitostí a REIT s pevnými základy, stabilními nájemci a dobrými lokalitami. V kontextu rostoucích úrokových sazeb a ekonomické nejistoty se mohou ceny nemovitostí dočasně snižovat, což vytváří příležitosti k nákupům za výhodné ceny. Woloshin věří, že dlouhodobí investoři, kteří jsou ochotni překonat krátkodobé výkyvy a soustředit se na dlouhodobý potenciál růstu, mohou těžit z následného oživení trhu a růstu hodnoty nemovitostí.