(VST) se sídlem v Irvingu v Texasu se překvapivě stala třetí nejvýkonnější akcií v indexu S&P 500 a v tomto roce zaznamenala 139% nárůst hodnoty svých akcií. Úctyhodný růst společnosti Vistra, která byla do srovnávacího akciového indexu zařazena v květnu a loni na podzim vstoupila do indexu S&P MidCap 400, je přičítán stále rostoucímu hladu po technologiích založených na umělé inteligenci a následné poptávce po elektrické energii, která tyto operace umělé inteligence pohání.

Podle údajů společnosti FactSet společnost Vistra během několika měsíců navýšila svou tržní kapitalizaci o přibližně 18,5 miliardy dolarů a zvýšila tak svou celkovou hodnotu na 32 miliard dolarů. Tím se společnost Vistra zařadila hned za Super Micro Computer a Nvidii, nadnárodní technologické společnosti specializující se na servery a čipy, které pohánějí umělou inteligenci.

Generální ředitel společnosti Vistra Jim Burke si v dialogu s pořadem Closing Bell televize CNBC pochvaloval růst společnosti a přičítal ho především nedávnému nárůstu poptávky po elektřině v důsledku umělé inteligence, návratu výroby “reshoringu” do USA a rostoucí závislosti na elektřině v průmyslu a automobilovém průmyslu. “Vždycky nás překvapí, když vidíte tak velký pohyb, jaký jsme zaznamenali, ale myslím, že se to budovalo dlouho,” komentoval Burke. “Naši společnost jsme rozvíjeli s ohledem na toto téma elektrifikace.”

VST

Vistra Corp.

NYSE

$192.20

$4.04

2.06%

Náhlý vzestup společnosti Vistra na výsluní po jejím zařazení do S&P lze také vysvětlit prudkým rozmachem investic do datových center s umělou inteligencí ze strany několika předních technologických společností.

“Lidé přicházejí do společnosti Vistra a říkají: ‘Potřebuji rozsáhlé datové centrum, potřebuji energii a potřebuji ji rychle,’” dodal Burke.

Klíčovým důvodem úspěchu společnosti Vistra je její schopnost flexibilně dispečersky dodávat energii na základě poptávky na trhu. Tato vlastnost ji odlišuje od regulovaných energetických společností a dává jí výhodu při využívání rostoucí poptávky po elektřině. Shahriar Pourreza, senior managing director pro severoamerickou energetiku a veřejné služby ve společnosti Guggenheim Securities, tvrdí, že nezávislí výrobci elektřiny, jako je společnost Vistra, patří k nejlepším způsobům, jak profitovat z rostoucí spotřeby elektřiny.

Dalším významným aspektem je vlastnictví jaderných elektráren společností Vistra. Vzhledem k rostoucí poptávce po zdrojích energie, které nečerpají fosilní paliva ani nevypouštějí skleníkové plyny, se investice společnosti Vistra do jaderných elektráren poté, co získala tři taková zařízení od společnosti Energy Harbor v hodnotě 3,4 miliardy dolarů, jeví jako zcela strategická. Podle Pourrezy by se přímé smlouvy na dodávky energie z jaderných elektráren mohly stát preferovanou volbou datových center díky jejich nepřetržitému a bezemisnímu napájení.

Výrobní mix, který společnost Vistra využívá, je poměrně různorodý: hlavní podíl tvoří zemní plyn (58 %), následuje uhlí (20 %), jaderná energie (15 %), obnovitelné zdroje (6 %) a nejmenší podíl tvoří ropa (1 %). Tato informace byla zveřejněna v prezentaci výsledků za čtvrté čtvrtletí roku 2023.

“Pro Vistry to znamená, že budou prodávat energii datovému centru za vyšší než tržní ceny, což je podstatně více než současné křivky,” vysvětlil Pourreza. A co víc, prodej energie se bude dít nejen za nadstandardní sazby, ale s největší pravděpodobností by se rozšířil na dlouhodobé kontrakty. Tato dvojí výhoda prémiových cen a zajištění cash-flow tvoří přesvědčivý argument pro výkon společnosti Vistra.

Společnost Guggenheim drží pro akcie společnosti Vistra nákupní doporučení s cílovou cenou 133 USD, což znamená 44% nárůst oproti středečnímu závěru 92,31 USD. Také obecný sentiment na Wall Street je pro akcie Vistra příznivý, 85 % ze 13 analytiků, kteří společnost sledují, podporuje ekvivalent nákupního ratingu.

Přestože společnost Vistra zatím neoznámila uzavření smlouvy s datovým centrem, technologický sektor nadále touží po energii vyráběné ze stávající jaderné flotily v USA. Například společnost Amazon Web Services v březnu zakoupila od společnosti Talen Energy datové centrum poháněné jadernou energií za 650 milionů dolarů. Tento gigant v oblasti cloudových služeb údajně také jedná se společností Constellation Energy o zajištění dodávek elektřiny z jaderných elektráren na východním pobřeží.

“Zlatá horečka začíná,” prohlásil Mark Nelson, zakladatel společnosti Radiant Energy Group. “Stávající jaderné elektrárny jsou v současnosti nejžhavější záležitostí v energetice. Budou si moci téměř říct cenu, za kterou budou moci stavět až k datovým centrům, která jsou zaparkovaná přímo u jejich brány.”

Také flotila plynových aktiv společnosti Vistra v Texasu má podle Pourrezy značnou přitažlivost a poznamenává, že zemní plyn “se stává zdrojem pro udržení stability” elektrické soustavy.

Také finanční výsledky společnosti se zdají být solidní, s pozitivním cash flow, probíhajícím zpětným odkupem akcií a úvěrovými ukazateli, které jsou “v podstatě v investičním pásmu”. Agentura S&P přidělila společnosti Vistra rating BB a zlepšila jeho výhled na pozitivní po uzavření transakce Energy Harbor.

Pourreza shrnuje, že pozice společnosti Vistra na trhu je poměrně cenná, zejména ve scénáři, kdy společnost nepotřebuje prodávat dluh nebo akcie a zdrží se přístupu na dluhové trhy a emise akcií.

Vstup společnosti Vistra do indexů S&P 500 a S&P MidCap 400 spolu s působivým nárůstem výkonnosti akcií a optimistickými prognózami analytiků naznačují povzbudivou budoucnost této energetické velmoci.