Ačkoli se zdá, že počáteční šílenství kolem akcií AI poněkud opadlo, investice do fundamentálně silných akcií s osvědčenými technologiemi AI se stále může ukázat jako chytrý tah – vzhledem k tomu, že mnohé z těchto technologií nyní stojí v čele zvyšování efektivity a produktivity.

Dvě akcie AI, které někteří analytici považují za nadcházející trháky, jsou výrobce serverů AI Super Micro Computer (SMCI) a výrobce elektromobilů Tesla Inc. (TSLA) .

Super Micro Computer

Společnost Super Micro Computer se v roce 2024 ocitla na horské dráze, když na začátku roku vystoupala z 280 USD na maximum 1 229 USD v březnu a poté se kvůli slabé čtvrtletní zprávě o výsledcích propadla na 569,49 USD k 13. srpnu. Společnost sice výrazně zaostala za odhadem výsledku hospodaření, ale s největší pravděpodobností se jedná o dočasnou závadu v jejím dlouhodobém růstovém příběhu.

Analytici z Wall Street stanovili konsenzuální cílovou cenu společnosti na 772,92 USD, což znamená potenciál růstu jen asi 36 %. Analytik Ananda Baruah ze společnosti Loop Capital je však mnohem optimističtější a očekává, že akcie společnosti porostou o téměř 165 % a dosáhnou hodnoty 1 500 USD za akcii. I když se druhý z odhadů zdá být vysoký, stále existují solidní šance, že akcie v příštích letech prudce vzrostou.

„Stavebnicový“ neboli modulární a otevřený přístup společnosti Super Micro k navrhování vysoce výkonných výpočetních systémů (serverů a úložišť) sehrál významnou roli při etablování společnosti jako významného hráče v oblasti infrastruktury umělé inteligence. Společnost je známá svými vysoce přizpůsobitelnými, adaptabilními, škálovatelnými a energeticky úspornými serverovými a úložnými řešeními, která se hojně využívají při trénování a inferenci velkých jazykových modelů (LLM).

Společnost navázala úzké vztahy s polovodičovými hráči, jako jsou společnosti Nvidia a Advanced Micro Devices, což jí umožňuje včasný přístup k pokročilým čipům, které zase hrají rozhodující roli při získávání nových strategických zákazníků.

Společnost Super Micro se stala předním hráčem v oblasti technologie přímého chlazení (DLC), která se stále více stává kritickou součástí tepelně náročných a energeticky náročných aplikací pro vysoce výkonné počítače a umělou inteligenci. Marže společnosti se dostaly pod tlak zejména kvůli vyšším přepravním nákladům spojeným s rychlejším než očekávaným nárůstem poptávky po komponentech DLC společnosti Super Micro.

Společnost očekává, že v příštích 12 měsících se marže postupně zvýší s tím, jak se bude zlepšovat efektivita výroby. Společnost rovněž očekává, že zavedení nabídek s vyšší hodnotou, jako jsou například řešení Datacenter Building Block Solutions, bude v dlouhodobém horizontu zvyšovat marže.

Tesla

Akcie společnosti Tesla se letos zatím propadly o 20 %, přestože z květnového minima 138,80 USD posílily o více než 40 %. Kdysi byly akcie miláčkem akciového trhu, ale nyní je sráží to, co někteří analytici nazývají „recesí elektromobilů“ v obtížném makroekonomickém prostředí a rostoucím konkurenčním tlakem.

Výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2024 (skončilo 30. června) rovněž nebyly povzbudivé, přičemž ziskovost byla výrazně ovlivněna cenovými problémy a restrukturalizačními náklady spojenými s propouštěním zaměstnanců. Náladu investorů ovlivnilo i to, že generální ředitel Elon Musk odložil představení modelu robotaxi (který bude založen na technologii plně samořídícího vozu Tesla (FSD)) z 8. srpna na 10. října.

Navzdory těmto problémům je Gene Munster, spoluzakladatel společnosti Deepwater Asset Management, nadále přesvědčen o potenciálu společnosti Tesla stát se v dohledné budoucnosti společností s tržní kapitalizací 3 biliony dolarů. To znamená dramatický nárůst o téměř 366 % oproti ceně jejích akcií k 13. srpnu 2024.

Elon Musk již nějakou dobu investorům říká, aby si Tesly nevážili jako pouhé automobilové společnosti, ale spíše jako společnosti zabývající se umělou inteligencí, a to díky jejímu pokroku ve vývoji technologie FSD. Generální ředitelka společnosti Ark Invest Cathie Woodová, která dlouhodobě podporuje vizi a obchodní strategii společnosti Tesla, očekává, že technologie plně autonomního robotického taxi bude katalyzátorem desetinásobného nárůstu ceny akcií společnosti.

Proto zatímco investorská komunita je stále skeptická ohledně reálného fungování samořízených vozidel, Cathie Woodová si je touto technologií velmi jistá a očekává, že se platforma autonomních taxíků ukáže jako příležitost pro globální příjmy ve výši 8 až 10 bilionů dolarů. Vzhledem k tomu, že se očekává, že Tesla získá téměř polovinu této tržní příležitosti, Cathie Woodová se domnívá, že by se tato příležitost měla lépe odrazit i v ocenění společnosti.

Očekává se, že schopnost FSD přemění flotilu vozidel společnosti na plně autonomní službu rozvozu, kterou bude možné kontaktovat prostřednictvím aplikace společnosti. Na rozdíl od ostatních konkurentů FSD, kteří se zaměřují na vývoj lokalizovaných řešení využívajících mapování s vysokou hustotou, Tesla tvrdí, že pracuje na obecném řešení, které může fungovat kdekoli.

Kromě FSD je pro společnost Tesla solidním pozitivem také podnikání v oblasti skladování energie. Podnikání v oblasti skladování energie vykázalo ve druhém čtvrtletí rekordní zisky. Musk vidí v podnikání v oblasti skladování energie v energetické síti obrovský potenciál. Integrované řešení společnosti Tesla pro skladování energie, které zahrnuje výkonovou elektroniku, řízení na úrovni lokality a software, může hrát významnou roli při zajišťování stability energetické sítě a optimalizaci provozu elektráren.

Společnost Tesla je v současné době pro drobné investory nepochybně vysoce rizikovou investiční volbou. Musk je však přesvědčen, že společnost bude mít technologii FSD bez dohledu do konce roku 2024 nebo alespoň do konce roku 2025. Společnost se navíc stále více zaměřuje na uvádění cenově dostupnějších modelů automobilů, což jí může pomoci začít pronikat do segmentu cenově dostupných elektromobilů.

Vzhledem k celkovému pohledu tedy mohou bystří investoři zvážit, zda si nyní ve společnosti nevyzvednout malý podíl, zvláště když se obchoduje za necelý sedminásobek tržeb, což je mnohem méně než její pětiletý průměr, který činí přibližně 9,6.