Broadcom (NASDAQ:AVGO) je špičkový výrobce polovodičů, kterému se na současném trhu opravdu nedostává dostatečné lásky. Akcie AVGO, které od začátku roku vzrostly o více než 30 %, se začaly prodávat spolu s kolegy s vyšší hodnotou. V čele poklesu stojí společnosti jako Nvidia (NASDAQ:NVDA) , u nichž se se zhoršujícím se makroprostředím stupňují obavy z možné recese.

Otázka, jak si v recesním prostředí povedou konkrétní sektory, je samozřejmě nejasná. A jedna věc je mnoha investorům naprosto jasná – budeme potřebovat čipy, a to hodně, abychom mohli pohánět budoucnost poháněnou umělou inteligencí.

Otázkou tedy je, jak se budoucí vyhlídky Broadcomu a jeho současné ocenění postaví k dalšímu vývoji akcií? Pojďme se nyní ponořit do otázky nákupu či prodeje kolem akcií AVGO.

Silná pozice v oblasti umělé inteligence

Společnost Broadcom zůstává klíčovým hráčem na trhu polovodičů a sítí, který v podstatě zajišťuje drtivou většinu internetového provozu. Někteří investoři se na Broadcom jako na špičku v oblasti konektivity dívají skrz prsty a neberou v potaz jeho schopnost vyvézt se na vlně umělé inteligence výše. A to dává smysl vzhledem k silným ziskům společnosti v minulosti a jejím nedávným akvizicím VMWare a dalším transakcím, které od tohoto příběhu odváděly pozornost.

Přesto si myslím, že existuje pádný argument pro to, že Broadcom zůstává akcií AI, která stojí za zvážení. Tržby společnosti za 2. čtvrtletí v oblasti AI vzrostly o 280 % na 3,1 miliardy USD a celkové tržby vzrostly o 43 % na více než 12 miliard USD, k čemuž přispěla akvizice společnosti VMWare. Společnost očekává 42% nárůst tržeb za celý rok a rozšiřuje své produkty založené na AI, včetně přepínačů nové generace a optiky.

Nedávné zprávy o hospodářských výsledcích společností Microsoft (NASDAQ:MSFT) a AMD (NASDAQ:AMD) navíc posílily optimismus u akcií na scéně AI. Navzdory plošnému výprodeji většiny špičkových růstových technologických akcií tyto společnosti zjevně zaznamenávají silnou dynamiku z pohledu poptávky, která by měla časem podpořit fundamentální růst. Myslím, že stejný obrázek by si měla vytvořit i společnost jako Broadcom, která má tolik vertikál a aplikací pro své stávající technologie.

Příležitosti pro OpenAI

OpenAI údajně jedná s polovodičovými firmami, jako je Broadcom, o vývoji nových čipů. Cílem je snížit závislost na společnosti Nvidia a posílit její infrastrukturu pro pokročilé modely AI. Altman spolupracuje s různými zúčastněnými stranami, včetně Microsoftu a vládních orgánů, na zvýšení čipové a výpočetní kapacity s cílem udržet vedoucí postavení OpenAI v boomu AI, který vyvolalo spuštění ChatGPT v roce 2022.

Společnosti OpenAI a Broadcom diskutovaly o potenciální roli společnosti Broadcom při vytváření nového čipu. Jednání, která jsou zatím v počáteční fázi, odrážejí širší snahu OpenAI spolupracovat s průmyslem a vládou na rozšíření infrastruktury AI. OpenAI potvrdila probíhající jednání se špičkovými návrháři čipů a vývojáři datových center s cílem zlepšit dostupnost AI.

Domnívám se, že se pravděpodobně jedná o přehlížený potenciální katalyzátor pro Broadcom, jakožto potenciálního výrobce čipů pro vlastní účelovou budoucnost. Ať už jde o OpenAI nebo další organizace expandující v této oblasti, na vyhlídkách společnosti na další růst se toho dá hodně namluvit.

Vynikající dividendy

Kromě silných čísel o tržbách má společnost Broadcom také působivou a lákavou dividendu. Společnost je známá jako jedna z nejsilnějších dividendových růstových akcií. S výnosem 1,38 % Broadcom svým akcionářům štědře vrací. A i když je tento výnos možná relativně nízký, stojí za zmínku, že velká část tohoto nižšího výnosu souvisí s výrazným zhodnocením kapitálu v posledních letech. Takže pro ty, kteří mají dlouhodobý investiční časový horizont a věří, že společnost bude i nadále zvyšovat své výplaty, by to mohla být akcie, o které by se mělo uvažovat při poklesu v budoucnu.

Jakýkoli budoucí růst dividend bude dán silnými fundamenty společnosti. Broadcom v posledních čtvrtletích zaznamenal silný růst související s umělou inteligencí. A podobně jako u dalších špičkových výrobců čipů se tento růstový trend zdá být dlouhodobě životaschopný.

Dokud zůstane trajektorie růstu zisků a tržeb Broadcomu zachována, je na ocenění společnosti na úrovni přibližně 24násobku forwardového zisku hodně co oceňovat. To je alespoň můj názor.

Akcie AVGO stále vypadají jako výhodný nákup

Akcie společnosti Broadcom, která je klíčovým hráčem v oblasti polovodičů a infrastrukturního softwaru, v červnu prudce vzrostly a zaznamenaly rekordní týdenní zisk. Na začátku srpna ovšem tato dynamika zpomalila. Silný výkon společnosti v odvětví umělé inteligence a působivé čtvrtletní výsledky však upevnily postavení Broadcomu jako jedné z nejlepších akcií v oblasti čipů.

Myslím si, že výhled společnosti zůstává solidní, a z hlediska srovnatelnosti se podle mého názoru jedná o poměrně atraktivní akcii. Pro ty, kteří chtějí diverzifikovat expozici v sektoru čipů, by akcie AVGO měly být nejlepší volbou. To je alespoň můj názor.