Ropa směřuje k týdennímu poklesu kvůli obavám o poptávku a jednáním o Gaze

Ropa Brent se tento týden obchodovala nad úrovní 77 dolarů za barel, tedy asi o 3 % níže, zatímco ropa West Texas Intermediate se pohybovala poblíž 73 dolarů. Údaje z tohoto týdne ukázaly, že americký zpracovatelský průmysl klesá nejrychlejším tempem v tomto roce, a také známky změkčení trhu práce. V Evropě mezitím futures na motorovou naftu – pracovní palivo pro průmysl – ustoupily na nejnižší úroveň za posledních 14 měsíců.

Ropa ztratila všechny své dosavadní roční zisky, protože dopad omezení dodávek ze strany OPEC+ byl zastíněn špatným hospodářským výhledem hlavních ekonomik, přičemž Čína vykazuje vedle USA známky slabosti. Kartel v čele se Saúdskou Arábií a Ruskem sice uvedl, že hodlá ve čtvrtém čtvrtletí zmírnit některá omezení těžby, pokles ropy však tento plán ztěžuje.

„V krátkodobém horizontu ceny ropy Brent klesly před fundamenty,“ uvedli ve své poznámce analytici Morgan Stanley včetně Martijna Ratse a zároveň snížili cenové prognózy pro nadcházející čtvrtletí. „Nicméně vzhledem k tomu, že poptávka po létě zpomalí a od čtvrtého čtvrtletí se zvýší nabídka OPEC i zemí mimo OPEC, předpokládáme zmírnění bilance, která se v roce 2025 změní v přebytek.“

Na Blízkém východě mezitím izraelští vyjednavači dorazili do Káhiry na jednání, jehož cílem je upevnit dohodu o pozastavení války v Gaze mezi Izraelem a Hamásem, což je krok, který by mohl snížit napětí v regionu produkujícím ropu.

Časové rozpětí na trhu s ropou ukazuje na méně napjaté podmínky a rozdíl mezi dvěma nejbližšími kontrakty na ropu Brent se zmenšuje. Rozdíl činil 68 centů za barel v backwardaci, zatímco minulý týden byl na maximu 92 centů.

Později v pátek budou obchodníci sledovat sympozium centrálních bankéřů v Jackson Hole ve Wyomingu, kde má vystoupit předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell, který by mohl poskytnout vodítka ohledně dalšího vývoje americké měnové politiky. Jeho poznámky by mohly ovlivnit dolar i širší poptávku po energiích.

Ceny zlata sestry klesají z rekordních maxim, v centru pozornosti je Powell a snižování sazeb

Ceny zlata v pátečním asijském obchodování vzrostly, ale v předchozí seanci se potýkaly s poklesem z rekordních maxim, když opatrnost před vystoupením předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella poskytla dolaru určitou podporu.

Žlutý kov se na začátku tohoto týdne vyšplhal na rekordní maxima v souvislosti s rostoucím přesvědčením, že Fed začne od září snižovat úrokové sazby. Ačkoli ceny ustoupily v důsledku určitého vybírání zisků, zlato zůstalo stále poměrně dobře nabízeno.

Spotové zlato vzrostlo o 0,4 % na 2 495,52 USD za unci, zatímco futures na zlato s expirací v prosinci vzrostly do 01:24 SELČ (05:24 SEČ) o 0,6 % na 2 530,70 USD za unci. Spotové ceny tento týden mírně klesly poté, co dosáhly rekordního maxima 2 531,72 USD za unci.

Powellovo vystoupení na pozadí spekulací o snížení sazeb

Powell bude později v pátek hovořit na sympoziu v Jackson Hole a potenciálně nabídne další náznaky ohledně plánů Fedu začít snižovat úrokové sazby.

Trhy obecně počítají se zářijovým snížením sazeb, ačkoli CME Fedwatch ukázala, že obchodníci jsou poněkud rozděleni mezi snížení o 25 nebo 50 bazických bodů.

Sázky na hlubší snížení sazeb podpořily měkké údaje z trhu práce zveřejněné na začátku týdne, které ukázaly prudkou revizi údajů o počtu zaměstnanců za rok do března 2024 směrem dolů.

Tento údaj naznačil, že nedávné známky ochlazení růstu mezd byly z mnohem slabší pozice, než se původně předpokládalo, a zvýšil obavy ze zpomalování americké ekonomiky.

Vyhlídka na zpomalení růstu a nižší úrokové sazby je vzhledem k povaze zlata jako bezpečného přístavu dobrou předzvěstí. Nižší sazby také představují menší náklady obětované příležitosti pro nákup zlata.

Ostatní drahé kovy v pátek vzrostly, ale také se staraly o průměrnou týdenní výkonnost. Futures na platinu vzrostly o 0,7 % na 959,75 USD za unci, zatímco futures na stříbro vzrostly o 0,9 % na 29,290 USD za unci.

Ceny mědi rostou a jsou nastaveny na druhý týden růstu

Mezi průmyslovými kovy ceny mědi v pátek vzrostly a byly nastaveny na druhý týden zisků v řadě, když zaznamenaly delší odraz od minim dosažených na začátku srpna.

Benchmarkové futures kontrakty na měď na Londýnské burze kovů vzrostly o 0,8 % na 9204,50 USD za tunu, zatímco jednoměsíční futures kontrakty na měď vzrostly o 0,7 % na 4,1655 USD za libru. Oba kontrakty tento týden vzrostly o 0,5 až 1 %.

Měď zaznamenala dvoutýdenní odraz od minim dosažených v srpnu, k čemuž přispěla kombinace výhodných nákupů a určitého zlepšení nálady vůči největšímu dovozci Číně.

Trhy také sázely na to, že nižší úrokové sazby v USA pomohou zlepšit globální poptávku po mědi.