Klíčové body

Coinbase (COIN) nabízí jednoduchou investiční cestu na složitém trhu s kryptoměnami
Díky přepracovanému obchodnímu modelu je Coinbase lépe vybavena na dlouhou trať
Rostoucí adopce a regulační jasnost by měly společnosti Coinbase v budoucnu pomoci

Doporučit nákup akcie s trojciferným ziskem za poslední rok může být skličující. Coinbase Global (COIN) však není typickou akcií.
Jako jeden z nejvýznamnějších hráčů v dynamickém a rozvíjejícím se odvětví kryptoměn existuje nespočet důvodů, proč věřit, že Coinbase může pokračovat v růstu, přestože od roku 2023 zaznamenala monumentální 495% zisk. Abychom však byli struční, rozebereme si tři nejpřesvědčivější případy, které vystihují, proč by investoři měli kupovat akcie Coinbase, jako by nebylo zítřka: Jeden z nich je krátkodobý, druhý střednědobý a třetí dlouhodobý.

1. Krátkodobý důvod: Důvod: Jízda na býčím trhu s kryptoměnami

Kryptoměnové trhy jsou notoricky známé svou cykličností, která se vyznačuje obdobími explozivního růstu následovanými poklesy. Ačkoli korekce mohou být brutální, v současné době jsme v sektoru kryptoměn svědky jednoznačné fáze býčího trhu, neboť od roku 2023 tato třída aktiv vyskočila o více než 150 %.

Hra je zde jednoduchá. Obchodní model společnosti Coinbase je vysoce korelován se základním zdravím kryptoměnového trhu. Pokud tedy krypto zaznamenává kolektivní růst, pak by Coinbase měla také.

V krátkodobém horizontu vítr v zádech býčího trhu podpoří výkonnost Coinbase a měl by jí pomoci vzrůst ze současného ocenění. Ještě důležitější však je, že Coinbase poskytuje investorům zjednodušený způsob expozice vůči kryptoměnám, aniž by si museli vybírat jednotlivé kryptoměny, což v konečném důsledku snižuje riziko spojené s investováním do kterékoli jednotlivé kryptoměny.

2. Střednědobý důvod: Diverzifikovaný obchodní model

V minulosti se Coinbase do značné míry spoléhala na transakční poplatky, které v době jejího největšího rozmachu tvořily více než 90 % jejích příjmů. Tato přílišná závislost vedla k výrazným ztrátám během poklesů trhu, jako byla miliardová ztráta vykázaná ve druhém čtvrtletí roku 2022.

Společnost Coinbase se však od té doby poučila a diverzifikovala zdroje příjmů, čímž snížila závislost na transakčních poplatcích. Dnes se příjmy pocházející z transakčních poplatků pohybují kolem 60 %. Jedním z faktorů, které pomohly tuto transformaci pohánět, bylo rozšíření sektoru předplatného a služeb společnosti, který se skládá z úroků ze stablecoinů, poplatků za úschovu a odměn za sázky.

Tento posun nejenže ukazuje schopnost Coinbase inovovat a přizpůsobovat se, ale také poskytuje stabilnější model příjmů, který může přečkat výkyvy na trhu. Zatímco výhody této diverzifikace jsou viditelné již na současném býčím trhu, budou ještě důležitější, až se trh nevyhnutelně zacyklí do další medvědí fáze. Díky těmto diverzifikovaným zdrojům příjmů má Coinbase lepší pozici pro udržení stability a odolnosti během kryptozimy.

3. Dlouhodobý důvod: Rostoucí přijetí kryptoměn a jasnost regulace.

Dlouhodobý výhled společnosti Coinbase je ukotven v rostoucím přijetí kryptoměn mezi retailovými i institucionálními investory. Z historického hlediska byli maloobchodní obchodníci hnací silou velké části aktivity na Coinbase a v kryptoburzech obecně.

S tím, jak trh s kryptoměnami dozrává, však do tohoto prostoru začínají vstupovat institucionální investoři, kteří s sebou přinášejí významný kapitál. Strategie společnosti Coinbase zaměřená na obě demografické skupiny je zřejmá z jejího pokračujícího úsilí o zjednodušení uživatelského prostředí pro retailové obchodníky a zároveň o to, aby se profilovala jako důvěryhodný partner pro instituce. Ukázkovým příkladem této strategie je spuštění blockchainové základny Coinbase, která patří k nejoblíbenějším na současném trhu, spolu s její rolí správce nedávno schválených spotových fondů obchodovaných na burze Bitcoin a Ethereum.

Pravděpodobně nejkritičtějším dlouhodobým faktorem, který bude hnát Coinbase výše, je vyvíjející se regulační prostředí. Doposud v USA chyběla jasná kryptolegislativa, což brzdilo růst kryptografického průmyslu v největší světové ekonomice. To se však začíná měnit, protože mezi tvůrci politik sílí hnutí za vytvoření komplexních rámců, které podporují růst tohoto odvětví. Taková regulační jasnost pravděpodobně posílí důvěru v kryptoměny, podpoří jejich širší přijetí a poskytne společnosti Coinbase osvěžující vodítko, aby mohla svobodně fungovat a nemusela chodit po špičkách.

Příležitost je tady už dnes

Vzhledem k tomu, že se cena Coinbase pohybuje kolem 200 dolarů, existuje dnes pro investory jasná příležitost. Jednoduše řečeno, Coinbase je mnohem lepší společností, než byla v roce 2021, kdy její akcie dosáhly historického maxima více než 340 USD.

Pokud by se vrátila na svůj předchozí rekord, znamenalo by to chvályhodný 70% skok. To vůbec není špatné. Když však vezmeme v úvahu pokrok, kterého Coinbase dosáhla, a pravděpodobnost, že tento býčí trh s kryptoměnami ještě nedosáhl svého vrcholu, existuje oprávněný důvod k tomu, že Coinbase má na to, aby vystoupala na nová maxima.

Doporučit nákup akcie s trojciferným ziskem za poslední rok může být skličující. Coinbase Global však není typickou akcií.Jako jeden z nejvýznamnějších hráčů v dynamickém a rozvíjejícím se odvětví kryptoměn existuje nespočet důvodů, proč věřit, že Coinbase může pokračovat v růstu, přestože od roku 2023 zaznamenala monumentální 495% zisk. Abychom však byli struční, rozebereme si tři nejpřesvědčivější případy, které vystihují, proč by investoři měli kupovat akcie Coinbase, jako by nebylo zítřka: Jeden z nich je krátkodobý, druhý střednědobý a třetí dlouhodobý.1. Krátkodobý důvod: Důvod: Jízda na býčím trhu s kryptoměnamiKryptoměnové trhy jsou notoricky známé svou cykličností, která se vyznačuje obdobími explozivního růstu následovanými poklesy. Ačkoli korekce mohou být brutální, v současné době jsme v sektoru kryptoměn svědky jednoznačné fáze býčího trhu, neboť od roku 2023 tato třída aktiv vyskočila o více než 150 %.Hra je zde jednoduchá. Obchodní model společnosti Coinbase je vysoce korelován se základním zdravím kryptoměnového trhu. Pokud tedy krypto zaznamenává kolektivní růst, pak by Coinbase měla také.V krátkodobém horizontu vítr v zádech býčího trhu podpoří výkonnost Coinbase a měl by jí pomoci vzrůst ze současného ocenění. Ještě důležitější však je, že Coinbase poskytuje investorům zjednodušený způsob expozice vůči kryptoměnám, aniž by si museli vybírat jednotlivé kryptoměny, což v konečném důsledku snižuje riziko spojené s investováním do kterékoli jednotlivé kryptoměny.2. Střednědobý důvod: Diverzifikovaný obchodní modelV minulosti se Coinbase do značné míry spoléhala na transakční poplatky, které v době jejího největšího rozmachu tvořily více než 90 % jejích příjmů. Tato přílišná závislost vedla k výrazným ztrátám během poklesů trhu, jako byla miliardová ztráta vykázaná ve druhém čtvrtletí roku 2022.Společnost Coinbase se však od té doby poučila a diverzifikovala zdroje příjmů, čímž snížila závislost na transakčních poplatcích. Dnes se příjmy pocházející z transakčních poplatků pohybují kolem 60 %. Jedním z faktorů, které pomohly tuto transformaci pohánět, bylo rozšíření sektoru předplatného a služeb společnosti, který se skládá z úroků ze stablecoinů, poplatků za úschovu a odměn za sázky.Tento posun nejenže ukazuje schopnost Coinbase inovovat a přizpůsobovat se, ale také poskytuje stabilnější model příjmů, který může přečkat výkyvy na trhu. Zatímco výhody této diverzifikace jsou viditelné již na současném býčím trhu, budou ještě důležitější, až se trh nevyhnutelně zacyklí do další medvědí fáze. Díky těmto diverzifikovaným zdrojům příjmů má Coinbase lepší pozici pro udržení stability a odolnosti během kryptozimy.3. Dlouhodobý důvod: Rostoucí přijetí kryptoměn a jasnost regulace.Dlouhodobý výhled společnosti Coinbase je ukotven v rostoucím přijetí kryptoměn mezi retailovými i institucionálními investory. Z historického hlediska byli maloobchodní obchodníci hnací silou velké části aktivity na Coinbase a v kryptoburzech obecně.S tím, jak trh s kryptoměnami dozrává, však do tohoto prostoru začínají vstupovat institucionální investoři, kteří s sebou přinášejí významný kapitál. Strategie společnosti Coinbase zaměřená na obě demografické skupiny je zřejmá z jejího pokračujícího úsilí o zjednodušení uživatelského prostředí pro retailové obchodníky a zároveň o to, aby se profilovala jako důvěryhodný partner pro instituce. Ukázkovým příkladem této strategie je spuštění blockchainové základny Coinbase, která patří k nejoblíbenějším na současném trhu, spolu s její rolí správce nedávno schválených spotových fondů obchodovaných na burze Bitcoin a Ethereum.Pravděpodobně nejkritičtějším dlouhodobým faktorem, který bude hnát Coinbase výše, je vyvíjející se regulační prostředí. Doposud v USA chyběla jasná kryptolegislativa, což brzdilo růst kryptografického průmyslu v největší světové ekonomice. To se však začíná měnit, protože mezi tvůrci politik sílí hnutí za vytvoření komplexních rámců, které podporují růst tohoto odvětví. Taková regulační jasnost pravděpodobně posílí důvěru v kryptoměny, podpoří jejich širší přijetí a poskytne společnosti Coinbase osvěžující vodítko, aby mohla svobodně fungovat a nemusela chodit po špičkách.Příležitost je tady už dnesVzhledem k tomu, že se cena Coinbase pohybuje kolem 200 dolarů, existuje dnes pro investory jasná příležitost. Jednoduše řečeno, Coinbase je mnohem lepší společností, než byla v roce 2021, kdy její akcie dosáhly historického maxima více než 340 USD.Pokud by se vrátila na svůj předchozí rekord, znamenalo by to chvályhodný 70% skok. To vůbec není špatné. Když však vezmeme v úvahu pokrok, kterého Coinbase dosáhla, a pravděpodobnost, že tento býčí trh s kryptoměnami ještě nedosáhl svého vrcholu, existuje oprávněný důvod k tomu, že Coinbase má na to, aby vystoupala na nová maxima.