Zatímco koncem 90. let minulého století byla tato praxe běžná, poté upadla v nemilost, ale v posledních několika letech zažívá opětovné oživení. Tento krok společnosti je obvykle přijímán v reakci na dlouholeté dobré provozní a finanční výsledky, které v konečném důsledku vedou k prosperující ceně akcií.

Historie naznačuje, že nejlépe prosperující podniky mají tendenci pokračovat v činnosti na plné obrátky. Podle údajů, které shromáždil analytik Bank of America Jared Woodard, společnosti, které provádějí forwardové rozdělení akcií, dosahují v roce následujícím po oznámení v průměru 25% nárůstu ceny akcií, zatímco průměrný nárůst pro index S&P 500 činí 12 %.

Zde jsou tři rozdělené akcie, které mají podle některých analytiků Wall Street prostor pro růst.

Broadcom: Předpokládaný nárůst 76 %

První rozdělenou akcií s velkým potenciálem růstu je Broadcom (AVGO). Tato společnost zaujímá v technologických kruzích záviděníhodné postavení a dodává širokou škálu softwaru, polovodičů a bezpečnostních produktů v oblasti kabelových sítí, širokopásmového připojení, mobilních zařízení a datových center. Broadcom uvádí, že „99 % veškerého internetového provozu prochází nějakým typem technologie Broadcom“, což jí dává rozhodující postavení v probíhající revoluci umělé inteligence (AI).

Nedávné výsledky ukazují, že obchod vzkvétá. Ve druhém čtvrtletí se tržby ve výši 12,5 miliardy dolarů meziročně zvýšily o 43 % a podpořily upravený zisk na akcii (EPS) ve výši 10,96 USD, který vzrostl o 6 %. Za zmínku stojí nedávná akvizice společnosti VMWare, která zatěžuje ziskovou marži společnosti, jejíž normalizaci vedení očekává do roku 2025. Společnost očekává, že její silný růst bude pokračovat, a zvýšila svůj celoroční odhad tržeb na 51 miliard USD, což by představovalo růst o 42 %.

Její historie realizace a silný růst vedly k rozdělení akcií Broadcomu v poměru 10:1, které proběhlo v polovině července. Přestože od začátku loňského roku vzrostla o 152 %, mnozí na Wall Street zůstávají neuvěřitelně optimističtí. Těsně před rozdělením minulý měsíc potvrdil analytik Hans Mosesmann ze společnosti Rosenblatt své nákupní hodnocení a zvýšil cílovou cenu na 240 USD, což představuje potenciální nárůst pro investory o 76 % oproti středeční uzavírací ceně.

Analytik se domnívá, že zrychlující se zavádění generativní umělé inteligence podpoří větší prodeje hardwaru souvisejícího s umělou inteligencí, včetně aplikačně specifických integrovaných obvodů (ASIC), síťových a přepínacích čipů. Očekává také, že integrace VMWare začne významně přispívat.

Ve svém býčím pohledu na Broadcom není sám. Z 38 analytiků, kteří v červenci nabídli svůj názor na akcie, jich 33 ohodnotilo akcie jako kupní nebo silně kupní a žádný nedoporučil prodej.

Nvidia: implikovaný růst 99 %

Druhou rozdělenou akcií s velkým potenciálem je Nvidia (NVDA). Společnost je předním dodavatelem grafických procesorů (GPU) používaných ve videohrách, cloud computingu a datových centrech. Díky tomu společnost Nvidia rychle ovládla trh s čipy používanými pro generativní umělou inteligenci, což superzvýšilo její tržby, protože tyto grafické procesory poskytují výpočetní výkon potřebný pro umělou inteligenci.

V prvním fiskálním čtvrtletí roku 2025 (skončilo 28. dubna) dosáhla společnost Nvidia rekordních tržeb ve výši 26 miliard dolarů, což představuje meziroční nárůst o neuvěřitelných 262 %, a dosáhla zředěného zisku na akcii ve výši 5,98 USD, který vzrostl o 629 %. Na výsledcích se podílel segment datových center – který zahrnuje procesory s umělou inteligencí -, neboť tržby tohoto segmentu vzrostly o 427 % na 22,6 miliardy dolarů.
Úžasné výsledky společnosti Nvidia vyhnaly cenu jejích akcií od začátku roku 2023 o 600 % nahoru, což vedlo k jejímu vysoce prestižnímu červnovému rozdělení akcií na 10 ku 1. Někteří lidé na Wall Street však věří, že toho bude ještě mnohem více. Společnost Mosesmann má pro společnost Nvidia nákupní rating a cílovou cenu na úrovni 200 USD, což představuje potenciální nárůst o 99 % ve srovnání se středeční zavírací cenou.

Analytik se domnívá, že mnoho jeho kolegů nechápe význam softwaru integrovaného do procesorů Nvidia s umělou inteligencí, který jí dává vážnou konkurenční výhodu. „Předpokládáme, že tento softwarový aspekt v příštím desetiletí výrazně vzroste z hlediska celkového prodejního mixu, přičemž ocenění bude vzhledem k udržitelnosti vychýleno směrem nahoru,“ napsal Mosesmann v poznámce klientům.

Není jediný, kdo věří, že toho bude ještě mnohem víc. Z 58 analytiků, kteří se v červnu zabývali touto společností, jich 53 hodnotilo akcie jako kupní nebo silně kupní a žádný nedoporučil prodej.

Super Micro Computer: Implikovaný růst 204 %

Poslední z naší trojice akcií s velkým prostorem pro růst je Super Micro Computer (SMCI), známá také jako Supermicro. Společnost dodává zákaznické servery pro technologický průmysl již více než 30 let. Stavebnicový přístup společnosti Supermicro k rackovým serverům s technologií přímého chlazení kapalinou se dokonale hodí pro náročné zpracování umělé inteligence, stejně jako legendární zaměření společnosti na energetickou účinnost.

Společnost Supermicro navázala silné pracovní vztahy se všemi největšími výrobci čipů, což jí zajišťuje možnost získat nejžádanější procesory, včetně těch od společností Nvidia, Advanced Micro Devices a Intel.

Ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí roku 2024 (skončilo 30. června) dosáhla společnost Supermicro rekordních tržeb ve výši 5,3 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 143 % a mezičtvrtletní nárůst o 38 %. Výsledkem byl upravený zisk na akcii (EPS) ve výši 6,25 USD, což představuje nárůst o 78 %.

Zatímco někteří investoři byli znepokojeni klesající ziskovou marží společnosti, generální ředitel Charles Liang se odvolával na úzké hrdlo týkající se některých serverových komponent, které přesunulo některé obchody do dalšího čtvrtletí. To zase změnilo skladbu produktů tak, že se do ní dostalo více prodejů s nižší marží. V následujících čtvrtletích očekává oživení.

Dobré výsledky společnosti Supermicro od začátku loňského roku vedly k růstu ceny akcií o 516 %, což vedlo k tomu, že společnost tento týden oznámila rozdělení akcií na 10 ku 1. Někteří lidé na Wall Street věří, že to je jen začátek. Analytik společnosti Loop Capital Ananda Baruah má na akcie společnosti nákupní rating a cílovou cenu 1 500 USD. To představuje potenciální nárůst o 204 % ve srovnání se středeční zavírací cenou.
Analytik se domnívá, že investoři stále podceňují prodejní potenciál společnosti Supermicro, a naznačuje, že během fiskálního roku 2026 může společnost dosáhnout tržeb ve výši 40 miliard USD, přičemž do konce fiskálního roku 2024 to bude méně než 15 miliard USD. Vedení společnosti předpovídá podobnou výkonnost, když v polovině svého výhledu pro fiskální rok 2025 předpokládá čisté tržby ve výši zhruba 28 miliard USD.

Wall Street s tím zřejmě souhlasí. Ze 17 analytiků, kteří v červenci nabídli svůj názor, jich 12 ohodnotilo akcie jako nákupní nebo silně nákupní a žádný nedoporučil prodej.

Poznámka k ocenění

Každá z těchto rozdělených akcií má před sebou dlouhou dráhu, ale navzdory svým vyhlídkám zůstává atraktivně oceněna. Akcie společností Nvidia, Broadcom a Supermicro se v současné době obchodují za 36násobek, 29násobek a 14násobek budoucích zisků ve srovnání s poměrem ceny k zisku (P/E) 27 pro index S&P 500. Dvě z těchto tří společností jsou sice ve srovnání s širším trhem mírně dražší, ale díky svým obchodním výsledkům a výkonnosti, rychlému růstu cen akcií a solidnímu budoucímu potenciálu stojí za každý cent.