Klíčové body

Očekávané snížení úrokových sazeb Fedu zvyšuje optimismus v biotechnologickém sektoru, který by mohl zaznamenat oživení růstu
Biotechnologické akcie v posledních měsících vykazují zlepšení, například SPDR S&P Biotech ETF vzrostl o 12 %
Klesající počet biotechnologických společností se záporným cash-flow naznačuje stabilizaci a konsolidaci odvětví
Analytici, jako Michael Yee a Mark Newton, věří v pokračující růst biotechnologických akcií, přičemž Yee zvýšil cílovou cenu Gilead Sciences

Více než 80 % společností zařazených do biotechnologického burzovně obchodovaného fondu vykazuje finanční ztrátu, což je obtížná situace, která zdůraznila nutnost většího přílivu hotovosti k usnadnění nepřetržitého výzkumu a zkušebních operací. S tím, jak úrokové sazby překročily nulu, se úsilí o získání finančních prostředků zvýšilo, tím spíše, když sazby přesáhly 5 %.

Prognóza však připravuje cestu ke zmírnění. Federální rezervní systém ve svém prvním kroku od roku 2020 brzy provede snížení. Jistota tohoto vývoje je téměř absolutní, neboť předpovědi trhu s futures odhalují 65,5% pravděpodobnost snížení o čtvrt bodu a 34,5% možnost snížení o půl bodu při oznámení Fedu 18. září. Pro biotechnologické akcie je to příznačný vývoj, který s sebou nese významné důsledky.

SPDR S&P Biotech ETF (XBI)

XBI

SPDR Series Trust SPDR S&P Bio

NYSEArca

$84.79

$1.71

2.06%

Podle analytika společnosti Jefferies Michaela Yeeho má fond SPDR S&P Biotech ETF nápadnou negativní korelaci s úrokovými sazbami. To znamená, že s růstem sazeb biotechnologické akcie zpravidla klesají a naopak. Vzhledem k tomu, že sazby jsou na dvacetiletém vrcholu, Yee se domnívá, že očekávané snížení sazeb může poskytnout příznivější prostředí pro biotechnologie, a posílit tak tezi, že roky 2024-2025 budou pro výkonnost tohoto odvětví znamenat oživení.

Revize vývoje biotechnologických akcií ukazuje na zlepšení situace v tomto odvětví. Srovnávací analýza druhých čtvrtletí let 2024 a 2022 odhalila pokles biotechnologických společností s malou a střední kapitalizací se záporným cash-flow, a to z 949 na 693 společností. Podle analytika společnosti Mizuho Uy Eara tento klesající trend znamená buď fázi vyřazování problematických společností z burzy, nebo to, že takové společnosti byly odkoupeny či postupně zanikly. Ear tyto známky interpretuje jako “dobré znamení pro potenciální stabilizaci konsolidace problémových jmen”.

V průběhu posledních tří čtvrtletí si tyto společnosti také udržovaly konstantní hotovost v pokladně ve výši sedmi čtvrtletí, což je výrazné zlepšení oproti 5,9 čtvrtletí v úvodním čtvrtletí roku 2023.

Důsledky těchto pokroků se začaly viditelně odrážet na trhu biotechnologických akcií. Za poslední tři měsíce obchodování vykázal fond SPDR S&P Biotech ETF slibný nárůst o 12 %, což je téměř dvojnásobek 6,7% nárůstu indexu S&P 500.

Mark Newton, globální vedoucí technické strategie společnosti Fundstrat, je ohledně budoucích zisků optimistický. S poukazem na “velmi atraktivní základní vzorce” věří, že tyto zisky přetrvají. Doporučuje investorům, aby odklonili pozornost od technologií směrem ke zdravotnictví, které by jako sektor s druhou nejvyšší váhou za technologiemi v indexu S&P 500 mohlo významně přispět k celkovému růstu trhu.

Také stagnující biotechnologické akcie s velkou tržní kapitalizací mohou získat novou chuť do života. Například společnost Gilead Sciences nedávno zaznamenala 2,9% růst a dosáhla nejvyšší úrovně obchodování od ledna letošního roku. Navzdory slibnému začátku, kdy společnost Gilead v roce 2016 vyléčila žloutenku typu C, se po následném snížení nákladů a tvrdé konkurenci potácela. Její úspěšná činnost v oblasti léčby HIV naštěstí vyrovnala růstový kvocient.

Yee předpokládá, že dlouhodobá léčba HIV společnosti Gilead by mohla způsobit revoluci na trhu s podobnými léky, a vytvořit tak zvýšený investiční potenciál. Yee dále poznamenává, že společnost Gilead, která se obchoduje za pouhý 13násobek 12měsíčních forwardových zisků, je výrazně podhodnocená. Vzhledem k potenciálu akcií zvýšil Yee svou cílovou cenu pro společnost Gilead z 90 na 95 dolarů, což je 20% nárůst z nedávné hodnoty akcií 79 dolarů. Tím by se akcie dostaly na nejvyšší úroveň od roku 2016, což by pro společnost znamenalo definitivní vzestup.

Gilead Sciences, Inc. (GILD)

Sledujeme-li vývoj ságy biotechnologického sektoru na pozadí nadcházejícího snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem, je zřejmé, že na obzoru je potenciál pro výrazný růst a pozitivní proměny. Tato analýza nabízí nestranný přehled aktuálních událostí a prognóz trhu a klade si za cíl poskytnout hluboké pochopení vyvíjejících se okolností.

Znamená to příležitost k posílení růstu v odvětví, které zaostává za “technologickou” silou, jež se odráží v jeho výkonu. Nízká výkonnost, kterou široce demonstruje mizerný roční výnos SPDR S&P Biotech ve výši 4,6 % za posledních pět let, bledne ve srovnání se silnými 16 % indexu S&P 500 za stejné období. Poslední výhodný krok biotechnologického sektoru proti hlavnímu indexu se zdá být archaický a datuje se do roku 2020.Více než 80 % společností zařazených do biotechnologického burzovně obchodovaného fondu vykazuje finanční ztrátu, což je obtížná situace, která zdůraznila nutnost většího přílivu hotovosti k usnadnění nepřetržitého výzkumu a zkušebních operací. S tím, jak úrokové sazby překročily nulu, se úsilí o získání finančních prostředků zvýšilo, tím spíše, když sazby přesáhly 5 %.Prognóza však připravuje cestu ke zmírnění. Federální rezervní systém ve svém prvním kroku od roku 2020 brzy provede snížení. Jistota tohoto vývoje je téměř absolutní, neboť předpovědi trhu s futures odhalují 65,5% pravděpodobnost snížení o čtvrt bodu a 34,5% možnost snížení o půl bodu při oznámení Fedu 18. září. Pro biotechnologické akcie je to příznačný vývoj, který s sebou nese významné důsledky.SPDR S&P Biotech ETF Podle analytika společnosti Jefferies Michaela Yeeho má fond SPDR S&P Biotech ETF nápadnou negativní korelaci s úrokovými sazbami. To znamená, že s růstem sazeb biotechnologické akcie zpravidla klesají a naopak. Vzhledem k tomu, že sazby jsou na dvacetiletém vrcholu, Yee se domnívá, že očekávané snížení sazeb může poskytnout příznivější prostředí pro biotechnologie, a posílit tak tezi, že roky 2024-2025 budou pro výkonnost tohoto odvětví znamenat oživení.Revize vývoje biotechnologických akcií ukazuje na zlepšení situace v tomto odvětví. Srovnávací analýza druhých čtvrtletí let 2024 a 2022 odhalila pokles biotechnologických společností s malou a střední kapitalizací se záporným cash-flow, a to z 949 na 693 společností. Podle analytika společnosti Mizuho Uy Eara tento klesající trend znamená buď fázi vyřazování problematických společností z burzy, nebo to, že takové společnosti byly odkoupeny či postupně zanikly. Ear tyto známky interpretuje jako “dobré znamení pro potenciální stabilizaci konsolidace problémových jmen”.V průběhu posledních tří čtvrtletí si tyto společnosti také udržovaly konstantní hotovost v pokladně ve výši sedmi čtvrtletí, což je výrazné zlepšení oproti 5,9 čtvrtletí v úvodním čtvrtletí roku 2023.Důsledky těchto pokroků se začaly viditelně odrážet na trhu biotechnologických akcií. Za poslední tři měsíce obchodování vykázal fond SPDR S&P Biotech ETF slibný nárůst o 12 %, což je téměř dvojnásobek 6,7% nárůstu indexu S&P 500.Mark Newton, globální vedoucí technické strategie společnosti Fundstrat, je ohledně budoucích zisků optimistický. S poukazem na “velmi atraktivní základní vzorce” věří, že tyto zisky přetrvají. Doporučuje investorům, aby odklonili pozornost od technologií směrem ke zdravotnictví, které by jako sektor s druhou nejvyšší váhou za technologiemi v indexu S&P 500 mohlo významně přispět k celkovému růstu trhu.Také stagnující biotechnologické akcie s velkou tržní kapitalizací mohou získat novou chuť do života. Například společnost Gilead Sciences nedávno zaznamenala 2,9% růst a dosáhla nejvyšší úrovně obchodování od ledna letošního roku. Navzdory slibnému začátku, kdy společnost Gilead v roce 2016 vyléčila žloutenku typu C, se po následném snížení nákladů a tvrdé konkurenci potácela. Její úspěšná činnost v oblasti léčby HIV naštěstí vyrovnala růstový kvocient.Yee předpokládá, že dlouhodobá léčba HIV společnosti Gilead by mohla způsobit revoluci na trhu s podobnými léky, a vytvořit tak zvýšený investiční potenciál. Yee dále poznamenává, že společnost Gilead, která se obchoduje za pouhý 13násobek 12měsíčních forwardových zisků, je výrazně podhodnocená. Vzhledem k potenciálu akcií zvýšil Yee svou cílovou cenu pro společnost Gilead z 90 na 95 dolarů, což je 20% nárůst z nedávné hodnoty akcií 79 dolarů. Tím by se akcie dostaly na nejvyšší úroveň od roku 2016, což by pro společnost znamenalo definitivní vzestup.Gilead Sciences, Inc. Sledujeme-li vývoj ságy biotechnologického sektoru na pozadí nadcházejícího snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem, je zřejmé, že na obzoru je potenciál pro výrazný růst a pozitivní proměny. Tato analýza nabízí nestranný přehled aktuálních událostí a prognóz trhu a klade si za cíl poskytnout hluboké pochopení vyvíjejících se okolností.