Tento krok přichází po prodejní vlně, která začala v polovině července 2023 a vedla k tomu, že Berkshire prodala více než 9,5 milionu akcií BofA. Podle údajů z hlášení Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) se prodej uskutečnil ve třech samostatných transakcích, které proběhly mezi úterým a čtvrtkem minulého týdne. Tento prodej vedl k tomu, že podíl Berkshire klesl na přibližně 9,987 %, což znamená, že společnost již nevlastní více než 10 % banky.

Tato hranice 10 % je klíčová, protože podle pravidel SEC musí každý, kdo vlastní více než 10 % akcií společnosti, zveřejnit každou transakci s těmito akciemi do dvou pracovních dnů. Nyní, když Berkshire tento práh překročila směrem dolů, již není povinna tyto transakce tak rychle zveřejňovat, což znamená, že budoucí změny v podílu Berkshire na BofA mohou zůstat neznámé, dokud společnost nepředloží své pravidelné čtvrtletní hlášení.

I když Berkshire snížila svůj podíl, stále zůstává největším institucionálním investorem Bank of America. Podle generálního ředitele Bank of America Briana Moynihana pomohly osobní odkupy akcií banky usnadnit absorpci těchto prodejů na trhu, což přispělo k tomu, že akcie BofA zůstaly relativně stabilní, a dokonce v posledním měsíci vzrostly přibližně o 1 %. Tímto krokem Berkshire potvrzuje svůj trend snižování podílů v bankovním sektoru, který byl patrný v uplynulých několika letech, kdy prodala podíly ve velkých bankách jako JP Morgan, Goldman Sachs, Wells Fargo a U.S. Bancorp.

Warren Buffett začal investovat do Bank of America již v roce 2011, kdy uprostřed finanční krize investoval 5 miliard dolarů do prioritních akcií a warrantů banky, čímž jí poskytl finanční podporu v době, kdy se potýkala s poklesem důvěry investorů. V roce 2017 přeměnil tyto warranty na kmenové akcie a stal se tak největším akcionářem banky. V následujících letech, zejména v roce 2018 a 2019, pokračoval v přidávání dalších 300 milionů akcií do svého portfolia.

Tento nedávný odprodej však zapadá do Buffettovy obecné strategie posledních let, kdy snižuje své expozice vůči bankám. Důvodem je jeho rostoucí opatrnost vůči bankovnímu sektoru, zejména v souvislosti s jeho obavami o stabilitu bank a “lepivost” vkladů, jak to sám označuje. V roce 2023 Buffett varoval před riziky, která plynou z nepředvídatelnosti situace v bankovním sektoru, zejména po zkušenostech s bankovními krizemi v roce 2008 a opět v roce 2023. Tyto události podle něj narušily důvěru v banky a regulační orgány, což ještě více zesílilo negativní náladu vůči tomuto odvětví.

Kromě toho technologické změny v bankovnictví, včetně rychlého rozvoje fintechu a digitalizace, přispěly k tomu, že bankovní systém je v krizových situacích zranitelnější. Run na banku, kdy klienti hromadně vybírají své vklady, je nyní díky technologiím rychlejší a snazší než kdy dříve, což ještě více zvyšuje riziko systémových problémů v bankovnictví.

Bank of America Corporation (BAC)

Buffettův nedávný prodej podílu v Bank of America tedy zapadá do širšího obrazu jeho opatrnosti vůči bankovnímu sektoru. Tento krok vysílá silný signál, že i přes stabilní růst některých bankovních akcií zůstává opatrný a pečlivě zvažuje svá investiční rozhodnutí. Jeho dlouhodobé obavy z problémů v bankovním sektoru, spojené s technologickými změnami a regulačními výzvami, zřejmě ovlivňují jeho současné investiční kroky.

Vzhledem k tomu, že Berkshire Hathaway nyní klesla pod hranici 10 % vlastnictví v Bank of America, bude zajímavé sledovat, jaké další kroky podnikne. Ačkoli prodej podílu v BofA může signalizovat další odklon Berkshire od bankovního sektoru, Buffett je znám svou dlouhodobou investiční strategií a důkladným zvažováním každého kroku. Nadcházející čtvrtletní hlášení, která budou zveřejněna v listopadu, odhalí více o tom, jaké další změny ve svém portfoliu provede.