Klíčové body

Investice v Číně lákají díky hospodářské stimulaci, ale investoři musí zohlednit rizika spojená s vládní kontrolou a minulými ztrátami
Alibaba slouží jako příklad toho, jak politická nejistota v Číně může způsobit náhlý propad hodnoty akcií
Čínské burzovně obchodované fondy a akcie jako PDD Holdings a Alibaba přitahují investory hledající krátkodobé zisky
Americký trh s utilitami nabízí předvídatelnější a stabilnější investiční příležitosti než rizikový čínský trh

Pohled do minulosti však odhaluje nepříjemnou pravdu. Jack Ma, bývalý učitel, se vyšvihl na výsluní díky svému gigantu v oblasti elektronického obchodu, společnosti Alibaba. Akcie Alibaby byly oslavovány jako geniální způsob, jak využít růstu čínské střední třídy, a staly se horkým tipem. Jejich kouzlo však vyprchalo, když se Ma odvážil kritizovat čínské představitele, což vedlo k jeho dočasnému zmizení z veřejného prostoru. Nejistota spojená s jeho osudem způsobila, že akcie společnosti Alibaba zaznamenaly strmý pád dolů a klesly ze zhruba 317 dolarů na pouhých 63. Ačkoli se nyní po změně primární kotace z New Yorku na Hongkong obchodují za 109 dolarů, příběh společnosti Alibaba se stal podobenstvím a názornou ukázkou toho, že investice v Číně jsou a vždy budou v područí jejího vedení.

Alibaba Group Holding Limited (BABA)

Investoři, které láká neodolatelné kouzlo nízkých úrokových sazeb a snadných požadavků na bankovní kapitál, rychle přehlížejí znepokojivou minulost. Wall Street, vedena spekulacemi a snadnými penězi, které slibují, tlačí na pilu a připomíná investorům, aby z čínského závodu neustupovali a neriskovali, že přijdou o nové příležitosti.

Navzdory průvodním nejistotám by se čínské investice ještě mohly v krátkodobém horizontu ukázat jako ziskové. To lze do značné míry přičíst povaze peněz – proudí tam, kde jsou nejvíce vítány, a v tomto případě se Čína staví do role právě takové; lákavé příležitosti pro investory. To nevyhnutelně vede k prudkému nárůstu investic do burzovně obchodovaných fondů zaměřených na Čínu, jako jsou iShares China Large-Cap ETF (FXI) a Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR), a také do akcií, jako je PDD Holdings Inc. (PDD). Z tohoto přílivu může těžit zejména společnost Alibaba.

FXI

iShares China Large-Cap ETF

NYSEArca

$38.28

$0.22

0.58%

ASHR

Xtrackers Harvest CSI 300 China

NYSEArca

$28.82

$0.285

1.00%

Zde se však skrývá nepříjemná realita – obchodování s čínskými lídry může být často riskantní. Na rozdíl od svých západních protějšků projevují čínští komunističtí vůdci jen malý strach z dluhopisového trhu nebo potenciálně ničivé moci finančních institucí. Argumenty naznačují, že to může souviset s velkou závislostí Číny na těchto trzích, které podporují růst její střední třídy, což je zásadní demografický faktor pro udržení rychle stárnoucí populace. Nicméně tato úvaha by mohla být zavádějící, a proto je vhodné, aby investoři přistupovali k čínskému trhu s maximální opatrností, dokud se neprokáže jako spolehlivý obchodní partner.

V honbě za volnými penězi spojenými s bezpečnostní rezervou nabízí americký trh s utilitami předvídatelnější sféru perspektivy. ETF Utilities Select Sector SPDR, který se obchoduje za 81,43 USD, je spolehlivou investicí, protože datová centra a sítě s umělou inteligencí jsou bez elektřiny k ničemu. Investice do akcií utilit, jejichž vedení se vyznačuje důvěryhodností, se pro investory představují jako atraktivní možnost. Například listopadová prodejní opce na 79 dolarů pro ETF Utilities Select se v současnosti prodává za přibližně 1,08 dolaru. Pokud ETF zůstane při expiraci nad realizační cenou prodejní opce, investoři si prémii ponechají. V případě, že by klesla pod 79 USD, měli by možnost ji koupit nebo upravit prodejní cenu, aby se vyhnuli propadu.

The Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU)

Investice do amerických elektráren s sebou sice nenese takové vzrušení jako investiční výlet do Pekingu nebo Šanghaje, ale stabilita a potenciální ziskovost, kterou představují utilitní společnosti, může být skutečně výhodnější než oddávat se nepředvídatelnému kouzlu čínského investičního prostředí.

Pokud pomineme varování před obrovskými finančními ztrátami spojenými s čínskými investicemi v posledním desetiletí a ignorujeme debakl kolem zakladatele Alibaba Group Holding Jacka Ma, mohou se investoři zaměřit na nedávné ekonomické vzrušení, především na pondělní rally o 8,5 % – největší od roku 2008. To je do značné míry ovlivněno politikou hospodářské stimulace, kterou zavedli čínští představitelé. Bezstarostné vytváření zisků však není luxus, který si investoři mohou bezpodmínečně užívat.Pohled do minulosti však odhaluje nepříjemnou pravdu. Jack Ma, bývalý učitel, se vyšvihl na výsluní díky svému gigantu v oblasti elektronického obchodu, společnosti Alibaba. Akcie Alibaby byly oslavovány jako geniální způsob, jak využít růstu čínské střední třídy, a staly se horkým tipem. Jejich kouzlo však vyprchalo, když se Ma odvážil kritizovat čínské představitele, což vedlo k jeho dočasnému zmizení z veřejného prostoru. Nejistota spojená s jeho osudem způsobila, že akcie společnosti Alibaba zaznamenaly strmý pád dolů a klesly ze zhruba 317 dolarů na pouhých 63. Ačkoli se nyní po změně primární kotace z New Yorku na Hongkong obchodují za 109 dolarů, příběh společnosti Alibaba se stal podobenstvím a názornou ukázkou toho, že investice v Číně jsou a vždy budou v područí jejího vedení.Alibaba Group Holding Limited Investoři, které láká neodolatelné kouzlo nízkých úrokových sazeb a snadných požadavků na bankovní kapitál, rychle přehlížejí znepokojivou minulost. Wall Street, vedena spekulacemi a snadnými penězi, které slibují, tlačí na pilu a připomíná investorům, aby z čínského závodu neustupovali a neriskovali, že přijdou o nové příležitosti.Navzdory průvodním nejistotám by se čínské investice ještě mohly v krátkodobém horizontu ukázat jako ziskové. To lze do značné míry přičíst povaze peněz – proudí tam, kde jsou nejvíce vítány, a v tomto případě se Čína staví do role právě takové; lákavé příležitosti pro investory. To nevyhnutelně vede k prudkému nárůstu investic do burzovně obchodovaných fondů zaměřených na Čínu, jako jsou iShares China Large-Cap ETF a Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF , a také do akcií, jako je PDD Holdings Inc. . Z tohoto přílivu může těžit zejména společnost Alibaba. Zde se však skrývá nepříjemná realita – obchodování s čínskými lídry může být často riskantní. Na rozdíl od svých západních protějšků projevují čínští komunističtí vůdci jen malý strach z dluhopisového trhu nebo potenciálně ničivé moci finančních institucí. Argumenty naznačují, že to může souviset s velkou závislostí Číny na těchto trzích, které podporují růst její střední třídy, což je zásadní demografický faktor pro udržení rychle stárnoucí populace. Nicméně tato úvaha by mohla být zavádějící, a proto je vhodné, aby investoři přistupovali k čínskému trhu s maximální opatrností, dokud se neprokáže jako spolehlivý obchodní partner. V honbě za volnými penězi spojenými s bezpečnostní rezervou nabízí americký trh s utilitami předvídatelnější sféru perspektivy. ETF Utilities Select Sector SPDR, který se obchoduje za 81,43 USD, je spolehlivou investicí, protože datová centra a sítě s umělou inteligencí jsou bez elektřiny k ničemu. Investice do akcií utilit, jejichž vedení se vyznačuje důvěryhodností, se pro investory představují jako atraktivní možnost. Například listopadová prodejní opce na 79 dolarů pro ETF Utilities Select se v současnosti prodává za přibližně 1,08 dolaru. Pokud ETF zůstane při expiraci nad realizační cenou prodejní opce, investoři si prémii ponechají. V případě, že by klesla pod 79 USD, měli by možnost ji koupit nebo upravit prodejní cenu, aby se vyhnuli propadu.The Utilities Select Sector SPDR Fund Investice do amerických elektráren s sebou sice nenese takové vzrušení jako investiční výlet do Pekingu nebo Šanghaje, ale stabilita a potenciální ziskovost, kterou představují utilitní společnosti, může být skutečně výhodnější než oddávat se nepředvídatelnému kouzlu čínského investičního prostředí.