Klíčové body

Mezinárodní měnový fond varuje, že veřejný dluh v roce 2023 dosáhne alarmujících 100 bilionů dolarů
Očekává se, že centrální banky, včetně Kanady a Ruska, upraví úrokové sazby kvůli inflačním tlakům
Globální ekonomika čelí výzvám, které zahrnují rostoucí zadlužení a nutnost stabilizace trhů

Výkonná ředitelka IMF Kristalina Georgievová varovala před neudržitelnou kombinací nízkého růstu a vysokého zadlužení. Prohlásila, že je nezbytné, aby vlády pracovaly na snížení dluhů a vytvářely rezervy pro budoucí šoky, které mohou přijít dříve, než se očekává.

Ve středečním fiskálním monitoru IMF se očekává důrazné varování týkající se rizik spojených s růstem dluhové zátěže. Mezi největší dlužníky patří Spojené státy a Čína, jejichž fiskální politika může mít globální dopady. Zvýšená úroveň zadlužení a nejistota spojená s fiskální politikou v těchto systémově důležitých zemích může způsobit nárůst výpůjčních nákladů a zvýšení rizik spojených s dluhem pro ostatní ekonomiky.

Další varování směřují na jednotlivé země. Například Velká Británie čelí riziku, že se trhy obrátí proti ní, pokud nedokáže stabilizovat své zadlužení. Britská kancléřka Rachel Reevesová dostala od MMF upozornění na možnost negativní tržní reakce, pokud nebude dluh stabilizován. Podobně se očekává zpráva agentury Moody’s o ratingu Francie, která je pod pečlivým dohledem investorů.

Ve světle těchto problémů se IMF bude soustředit na kroky, které mohou pomoci stabilizovat globální ekonomiku. Ekonomové očekávají, že centrální banky několika zemí, včetně Kanady a Ruska, budou muset upravit své úrokové sazby, aby zareagovaly na aktuální inflační tlaky.

USA a Kanada

Chcete využít této příležitosti?

V USA bude v nadcházejícím týdnu pozornost upřena na trh s nemovitostmi. Očekává se, že údaje o prodeji nových a stávajících domů ukážou mírný nárůst, přičemž klesající úrokové sazby hypoték pomáhají stabilizovat rezidenční trh. Prodej nových domů se v posledních dvou letech zvyšuje, ale omezená nabídka nadále drží ceny na vysoké úrovni.

Další klíčová data v USA zahrnují zářijové objednávky zboží dlouhodobé spotřeby a dodávky kapitálových statků, které poskytnou ekonomům lepší přehled o hospodářském růstu ve třetím čtvrtletí. Federální rezervní systém rovněž zveřejní Béžovou knihu, což je souhrn ekonomických údajů z jednotlivých regionů.

Evropa a Blízký východ

V Evropě budou hlavními body zájmu fiskální a monetární otázky. Členové Rady guvernérů Evropské centrální banky, včetně prezidentky Christine Lagardeové, budou jednat ve Washingtonu. Očekává se také několik důležitých ekonomických zpráv, včetně spotřebitelské důvěry a indexů nákupních manažerů v eurozóně.

Ruská centrální banka signalizovala, že by v pátek mohla zvýšit úrokové sazby, aby čelila inflačním tlakům. V září zvýšila svou hlavní sazbu o 100 bazických bodů na 19 % a podobné zvýšení by mohlo posunout sazbu zpět na 20 %, což je úroveň, která byla nastavena krátce po zahájení ruské invaze na Ukrajinu.

Asie

V Asii se očekává, že Čínská lidová banka sníží základní úrokové sazby, aby podpořila podnikatelskou aktivitu. Ekonomové odhadují, že jednoletá a pětiletá sazba by mohla klesnout o 20 bazických bodů. Očekává se také, že údaje o průmyslových ziscích ukážou, zda se čínská ekonomika zotavuje.

Na dalších asijských trzích se očekávají data z Japonska, Austrálie a Indie, které zveřejní své indexy nákupních manažerů. Singapur by měl ve středu oznámit zpomalení inflace, zatímco Japonsko v pátek zveřejní tokijský index spotřebitelských cen za říjen.

Latinská Amerika

V Brazílii budou investoři sledovat průzkum inflace centrální banky. Očekávání ohledně inflace a výpůjčních nákladů vzrostla, což odráží obavy o fiskální disciplínu vlády. Prognózy HDP v Mexiku by měly ukázat zpomalení růstu, zatímco Argentina pravděpodobně zůstane v recesi, která by mohla přetrvávat až do roku 2025.

Závěr

Globální ekonomika čelí značným výzvám, přičemž rostoucí dluhy a inflační tlaky vytvářejí rizika pro stabilitu trhů. Ministři financí a centrální bankéři musí přijmout opatření ke stabilizaci dluhů a snížení rizik, která by mohla ovlivnit globální trhy.

Před zahájením jednání se už ozývají výzvy k zpřísnění fiskální politiky. Fond upozorňuje na alarmující stav veřejného dluhu, který v roce 2023 překročí 100 bilionů dolarů, a to zejména díky přispění USA a Číny. Výkonná ředitelka IMF Kristalina Georgievová varovala před neudržitelnou kombinací nízkého růstu a vysokého zadlužení. Prohlásila, že je nezbytné, aby vlády pracovaly na snížení dluhů a vytvářely rezervy pro budoucí šoky, které mohou přijít dříve, než se očekává.Ve středečním fiskálním monitoru IMF se očekává důrazné varování týkající se rizik spojených s růstem dluhové zátěže. Mezi největší dlužníky patří Spojené státy a Čína, jejichž fiskální politika může mít globální dopady. Zvýšená úroveň zadlužení a nejistota spojená s fiskální politikou v těchto systémově důležitých zemích může způsobit nárůst výpůjčních nákladů a zvýšení rizik spojených s dluhem pro ostatní ekonomiky.Další varování směřují na jednotlivé země. Například Velká Británie čelí riziku, že se trhy obrátí proti ní, pokud nedokáže stabilizovat své zadlužení. Britská kancléřka Rachel Reevesová dostala od MMF upozornění na možnost negativní tržní reakce, pokud nebude dluh stabilizován. Podobně se očekává zpráva agentury Moody’s o ratingu Francie, která je pod pečlivým dohledem investorů.Ve světle těchto problémů se IMF bude soustředit na kroky, které mohou pomoci stabilizovat globální ekonomiku. Ekonomové očekávají, že centrální banky několika zemí, včetně Kanady a Ruska, budou muset upravit své úrokové sazby, aby zareagovaly na aktuální inflační tlaky.USA a KanadaChcete využít této příležitosti?V USA bude v nadcházejícím týdnu pozornost upřena na trh s nemovitostmi. Očekává se, že údaje o prodeji nových a stávajících domů ukážou mírný nárůst, přičemž klesající úrokové sazby hypoték pomáhají stabilizovat rezidenční trh. Prodej nových domů se v posledních dvou letech zvyšuje, ale omezená nabídka nadále drží ceny na vysoké úrovni.Další klíčová data v USA zahrnují zářijové objednávky zboží dlouhodobé spotřeby a dodávky kapitálových statků, které poskytnou ekonomům lepší přehled o hospodářském růstu ve třetím čtvrtletí. Federální rezervní systém rovněž zveřejní Béžovou knihu, což je souhrn ekonomických údajů z jednotlivých regionů.Evropa a Blízký východV Evropě budou hlavními body zájmu fiskální a monetární otázky. Členové Rady guvernérů Evropské centrální banky, včetně prezidentky Christine Lagardeové, budou jednat ve Washingtonu. Očekává se také několik důležitých ekonomických zpráv, včetně spotřebitelské důvěry a indexů nákupních manažerů v eurozóně.Ruská centrální banka signalizovala, že by v pátek mohla zvýšit úrokové sazby, aby čelila inflačním tlakům. V září zvýšila svou hlavní sazbu o 100 bazických bodů na 19 % a podobné zvýšení by mohlo posunout sazbu zpět na 20 %, což je úroveň, která byla nastavena krátce po zahájení ruské invaze na Ukrajinu.AsieV Asii se očekává, že Čínská lidová banka sníží základní úrokové sazby, aby podpořila podnikatelskou aktivitu. Ekonomové odhadují, že jednoletá a pětiletá sazba by mohla klesnout o 20 bazických bodů. Očekává se také, že údaje o průmyslových ziscích ukážou, zda se čínská ekonomika zotavuje.Na dalších asijských trzích se očekávají data z Japonska, Austrálie a Indie, které zveřejní své indexy nákupních manažerů. Singapur by měl ve středu oznámit zpomalení inflace, zatímco Japonsko v pátek zveřejní tokijský index spotřebitelských cen za říjen.Latinská AmerikaV Brazílii budou investoři sledovat průzkum inflace centrální banky. Očekávání ohledně inflace a výpůjčních nákladů vzrostla, což odráží obavy o fiskální disciplínu vlády. Prognózy HDP v Mexiku by měly ukázat zpomalení růstu, zatímco Argentina pravděpodobně zůstane v recesi, která by mohla přetrvávat až do roku 2025.ZávěrGlobální ekonomika čelí značným výzvám, přičemž rostoucí dluhy a inflační tlaky vytvářejí rizika pro stabilitu trhů. Ministři financí a centrální bankéři musí přijmout opatření ke stabilizaci dluhů a snížení rizik, která by mohla ovlivnit globální trhy.