Výsledková sezóna je v plném proudu a zhruba 10 % společností z indexu S&P 500 zveřejnilo v uplynulém týdnu své finanční výsledky. Podle nedávno zveřejněných výzkumných zpráv má příští týden oznámit své výsledky přibližně 20 % společností z indexu. Konsenzuální odhady naznačují, že zisk na akcii v indexu S&P 500 ve třetím čtvrtletí meziročně vzroste o 3 % a tržby o 4 %. Zkušenosti z předchozího čtvrtletí ukazují, že pro dosažení pozitivní reakce na cenách akcií je klíčové nejen překonání odhadů zisku na akcii (EPS), ale také odhadů tržeb. Společnosti, které nedosáhnou očekávaných výsledků v obou těchto klíčových oblastech, čelí většímu tlaku na trhu, což často vede k poklesu cen jejich akcií. Tento trend byl patrný zejména v minulém čtvrtletí, kdy společnosti, které nedokázaly naplnit odhady tržeb, měly tendenci zaostávat za těmi, které obě kritéria překonaly. Akciová stratéžka Michelle Weaverová ve své nedávné poznámce upozornila na tento fenomén a zdůraznila, že týmová analýza ukázala významnou korelaci mezi těmito faktory a výkonností akcií. Pro investory to znamená, že nestačí sledovat pouze jeden ukazatel, ale je nutné brát v úvahu jak zisky, tak celkový obchodní růst, který tržby reflektují, aby bylo možné předpovědět, jak se trh bude vyvíjet po zveřejnění výsledků. Morgan Stanley, přední světová společnost v oblasti finančních služeb, uvádí před výsledkovou sezónou svých deset akcií s nejvyšší přesvědčivostí. U pěti z těchto akcií se očekává výrazný pohyb vzhůru poháněný krátkodobými katalyzátory. Těchto pět společností s výkonností od počátku roku a očekávaným růstem cílové ceny jsou Eaton Corporation, Lineage, Microsoft, Seagate Technology a TransUnion. Finanční společnost předpokládá příznivé nastavení pro společnost Eaton a předpovídá překonání všech klíčových ukazatelů výkonnosti, včetně organického růstu a marží v Americe. Tento optimismus vychází ze silného a nejširšího souboru sekulárních hnacích sil společnosti Eaton napříč americkým průmyslem, které mají dobrou pozici nejen pro udržení trvání vzestupného cyklu, ale také pro přípravu podniku na stabilní organický růst ve vysokých jednociferných číslech. Chris Snyder, analytik společnosti Morgan Stanley, vysvětluje: “Naše podrobné sestavení organického růstu podporuje stabilní ~8% organický růst v letech 2025-26, což je zhruba ~200 p.b. nad konsensem, což zvyšuje [středně-jednociferný] nárůst zisku na akcii a argumentuje pro vícenásobnou expanzi na základě trvalé síly.” Jeho cílová cena je 370 USD, což znamená 6% nárůst oproti pátečnímu závěru. Společnost Eaton by měla 29. října oznámit výsledky za třetí čtvrtletí. Eaton Corporation plc (ETN) Společnost Lineage, čtyřnásobný držitel titulu CNBC Disruptor 50, která vstoupila na burzu v červenci, by podle odhadů Morgan Stanley měla do konce roku dosáhnout středně vysokého jednociferného tempa růstu čistého provozního zisku ze stejných prodejen. Analytik Ron Kamden jako důvod k optimismu uvádí vysoce kvalitní portfolio společnosti a diferencovanou technologickou platformu. Kamden rovněž potvrzuje, že vstupní body pro investory se zdají být výhodné. Mezi pozitivní ukazatele patří očekávaná inflexe v údajích USDA, která povede ke zlepšení marží, a potenciální zrychlení externího růstu, které se očekává ve 4. čtvrtletí 2024 a v 1. pololetí 2025. Kamden stanovuje cílovou cenu 100 USD a předpokládá 29% nárůst akcií oproti pátečnímu závěru. Očekává se, že společnost Lineage oznámí výsledky za třetí čtvrtletí 6. listopadu. Lineage, Inc. (LINE) I když se sentiment ohledně Microsoftu zdá být méně pozitivní kvůli obavám z rostoucích kapitálových výdajů, nedostatečné viditelnosti příjmů z umělé inteligence a alarmujícímu stlačení hrubé marže, Morgan Stanley zůstává optimistická. Očekává se “zeď obav”, nicméně analytik Keith Weiss předpokládá, že technologický gigant tyto překážky překoná, což povede k vyšší viditelnosti růstu Azure, zvýšenému přijetí Copilotu a jednocifernému růstu provozních nákladů. Weiss stanovuje cílovou cenu 506 USD, což znamená robustní 21% nárůst oproti pátečnímu závěru. Společnost Microsoft by měla oznámit výsledky za první fiskální čtvrtletí 30. října. Microsoft Corporation (MSFT) Výsledková sezóna vždy přináší směs optimismu, nejistoty a hloubkových analýz odborníků z oboru. Investoři a obchodníci tyto výsledkové zprávy s napětím očekávají jako kompas pro investiční strategie a předpovědi trendů. Ekonomické klima a faktory, jako je pandemie a mezinárodní obchodní vztahy, dodávají těmto předpovědím další vrstvu složitosti. Jak však ukazují tyto nejnovější prognózy společnosti Morgan Stanley, existují příležitosti k růstu a silným finančním výsledkům v nadcházejících čtvrtletích.