Tyto ETF poháněly Bitcoin na nová historická maxima, přičemž Bitcoin je nyní blízko překonání hranice 100 000 USD.

V čele stojí fond iShares Bitcoin Trust (IBIT), který spravuje aktiva v hodnotě více než 40 miliard USD. Za celý rok je nyní téměř o 100 % výše. A to by mohl být teprve začátek. Na základě analýzy investiční společnosti Bernstein z Wall Street by iShares Bitcoin Trust mohl v roce 2025 vylétnout o dalších 100 %. Podívejme se na to blíže.

Cesta bitcoinu k 200 000 USD

Na rozdíl od tradičních ETF investuje iShares Bitcoin Trust pouze do jediného aktiva: Bitcoinu. Díky tomu může sledovat denní cenu Bitcoinu v poměru téměř 1:1. Pokud například cena Bitcoinu vzroste o 100 %, pak by cena iShares Bitcoin Trust měla také vzrůst o 100 %.

IBIT

iShares Bitcoin Trust ETF

NasdaqGM

$58.56

$1.08

1.81%

Chcete-li tedy zjistit, jak vysoko by mohl iShares Bitcoin Trust vylétnout v roce 2025, potřebujete pouze dobrou předpověď vývoje bitcoinu v nadcházejícím roce. Jedna z nejlepších pochází od společnosti Bernstein, která již téměř půl roku předpovídá, že Bitcoin by mohl do konce roku 2025 dosáhnout ceny 200 000 USD. Tato prognóza byla učiněna v době, kdy se Bitcoin ještě obchodoval za přibližně 67 000 USD.

Na rozdíl od jiných předpovědí ceny Bitcoinu – například těch, které volají po tom, aby Bitcoin vyletěl přes cenovou úroveň 1 milionu dolarů – má tato cenová předpověď skutečně nějaké opodstatnění. Bernsteinova analýza je založena na několika klíčových myšlenkách, z nichž všechny jsou v rámci možností během příštích 12 měsíců.

Jednou z klíčových myšlenek je, že příliv investorů do nových spotových ETF na bitcoin bude pokračovat. To se zdá být bezvýchodné.

Další klíčovou myšlenkou je, že nová pro-krypto administrativa podnikne důležité kroky ke zlepšení regulačního prostředí pro Bitcoin. I to se zdá být v rámci možností, vzhledem k tomu, že Donald Trump slíbil, že z Ameriky udělá „kryptografické hlavní město světa“.

V neposlední řadě je třeba, aby Bitcoin stále více přijímaly instituce a podniky. Plakátovým dítětem pro toto přijetí je samozřejmě společnost MicroStrategy Inc [MSTR], která naprosto epicky nakupuje Bitcoiny. Společnost se nyní zavázala, že během následujících tří let nakoupí další bitcoiny v hodnotě 42 miliard dolarů.

Zdá se také, že Spojené státy v příštím roce vážně uvažují o vytvoření strategické rezervy Bitcoinu. Současné plány počítají s tím, že tato strategická rezerva Bitcoinů bude nakupovat 200 000 Bitcoinů ročně po dobu pěti let. To je obrovský nový zdroj nákupního tlaku a mohlo by to Bitcoin vynést výše.

Co si myslí opční trh?

Jedním ze způsobů, jak tuto prognózu ceny 200 000 USD zátěžově otestovat, je podívat se na trh s opcemi. To proto, že 19. listopadu se začaly obchodovat opce na iShares Bitcoin Trust. Obchodovalo se s více než 1,9 miliardy dolarů, protože obchodníci se předháněli v uzavírání sázek na budoucí cenu ETF. Celkově byl sentiment extrémně býčí, přičemž objem kupních opcí převýšil objem prodejních opcí od medvědích investorů v poměru více než 4:1.

Hned první den obchodování obchodníci skutečně nakupovali kupní opce na 100 USD. Vzhledem k tomu, že cena fondu iShares Bitcoin Trust se tehdy pohybovala kolem 53 USD, znamenalo to, že obchodníci s opcemi očekávali, že se cena ETF během velmi krátké doby téměř zdvojnásobí. V té době 100dolarové kupní opce implikovaly budoucí cenu Bitcoinu ve výši 175 824 USD.

Není jasné, jaký dopad bude mít toto obchodování s opcemi na iShares Bitcoin Trust na cenu Bitcoinu. Současný konsenzus je, že povede k potenciálnímu ještě většímu růstu. To dává smysl: Více peněz v oběhu znamená potenciál pro ještě větší spekulativní šílenství kolem Bitcoinu.

Ale počkejte, nebude Bitcoin stát 13 milionů dolarů?

Jistě, pokud se iShares Bitcoin Trust příští rok přiblíží zdvojnásobení ceny, bude to působivé. Pro některé bitcoinové býky, kteří se rádi zaměřují na mnohamilionové cenové předpovědi, by to však mohlo být zklamáním. Nejznámější z těchto předpovědí je samozřejmě cílová cena 13 milionů dolarů, kterou stanovil Michael Saylor, zakladatel a výkonný předseda společnosti MicroStrategy.

Jen mějte na paměti, že předpověď ceny 13 milionů dolarů se týká roku 2045, nikoli roku 2025. Pokud si to spočítáte, vychází vám složená roční míra růstu (CAGR) přibližně 25 až 30 % ročně. Pokud Bitcoin dokáže růst tímto stabilním tempem po následující dvě desetiletí, aniž by si jakkoli vydechl, pak bychom se za 20 let mohli konečně dostat na bájnou cenu 13 milionů dolarů.

Co se týče Bitcoinu, jsem do příštího roku velmi optimistický. Jak upozornila investiční společnost Bernstein, zdá se, že právě teď se všechny kousky dávají dohromady pro další rally Bitcoinu.