Akciový trh byl v uplynulém roce na velkém vzestupu, když vzrostl o více než 35 %, a nyní akcie zdražují. Index S&P 500 se v současné době obchoduje na téměř 25násobku zisku, zatímco loni to byl přibližně 20násobek.

I když je stále těžší najít výhodné nabídky, stále jich je dost, pokud víte, kde hledat. Například několik realitních investičních trustů (REIT) se nyní obchoduje za výhodné ceny, včetně Realty Income (O) a Rexford Industrial Realty (REXR). Nabízejí také vysoké dividendové výnosy, což z nich nyní činí atraktivní příjmové investice.

Společnost Realty Income očekává, že v letošním roce vygeneruje 4,15 až 4,21 USD upravených prostředků z provozní činnosti (FFO) na akcii. S cenou akcií, která se nedávno dostala pod 60 USD za akcii, se REIT obchoduje na přibližně 14,5násobku zisku. To je výrazně levnější než index S&P 500, a proto má Realty Income mnohem vyšší dividendový výnos, který činí více než 5 % oproti méně než 1,5 % u indexu S&P 500.

Diverzifikovaná REIT, která má prsty v průmyslových, maloobchodních, herních a dalších nemovitostech, roste solidním tempem. Její očištěné FFO vzrostly ve druhém čtvrtletí o 6 % na akcii díky růstu nájemného a akvizicím, včetně fúze s jinou REIT Spirit Realty v hodnotě 9,3 miliardy USD. To umožnilo společnosti REIT pokračovat ve zvyšování dividendy, která ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostla o 1,6 %.

Realty Income očekává další růst. Věří, že může zvýšit upravenou FFO na akcii o 4 až 5 % ročně, a to díky růstu nájemného a akrečním akvizicím. To by mělo REIT umožnit pokračovat ve zvyšování dividendy, což se jí od vstupu na burzu v roce 1994 podařilo již 127krát. Když k tomu připočteme vysokou výplatu, růst a velmi levné ocenění, Realty Income se jeví jako skvělá investice, která by mohla v budoucnu přinést dvouciferný celkový roční výnos.

Dlouhodobý potenciál růstu

Společnost Rexford Industrial očekává, že v letošním roce vyprodukuje 2,33 až 2,35 USD jádrových FFO na akcii. Při současné ceně akcií nad 40 USD se REIT obchoduje za méně než 17,5násobek FFO. To je pro společnost s jejím růstovým profilem velmi nízká cena. Toto nízké ocenění je důvodem, proč REIT v současné době vynáší téměř 4 %.

Průmyslový REIT zaměřený na trh v jižní Kalifornii zvýšil ve třetím čtvrtletí své hlavní FFO o 13,1 % a o 5,4 % na akcii po započtení zředění způsobeného prodejem akcií za účelem financování nedávných akrečních akvizic. Společnost těžila ze silného růstu nájemného, neboť srovnatelné sazby nájemného vzrostly o 39,2 % u nových a obnovených nájemních smluv podepsaných během čtvrtletí, což bylo způsobeno silnou poptávkou po skladových prostorách v jižní Kalifornii při omezené nabídce. Od začátku roku také uzavřela nové investice v hodnotě 1,4 miliardy USD.

Společnost Rexford Industrial očekává další svižný růst. Tento průmyslový REIT vidí kombinaci repositioningových a redevelopmentových projektů, stejně jako růst nájemného díky smluvnímu zvyšování sazeb a zachycení vyšších tržních sazeb po vypršení starších nájemních smluv, a nedávno oznámil nové investice, které zvýší jeho čistý provozní zisk o 34 % do třetího čtvrtletí roku 2027. To nezahrnuje potenciální dopad budoucích akvizic. Díky velmi konzervativní rozvaze má společnost Rexford dostatečnou finanční flexibilitu k tomu, aby mohla pokračovat v nových investicích, které budou mít akreční efekt.

Viditelný růst REIT by mu měl umožnit pokračovat v rychlém zvyšování dividendy. Za posledních pět let dosáhl Rexford 18% složeného ročního růstu dividendy, což je mnohem rychleji než u jeho konkurentů, kteří dosahují v průměru 11 %. Vlastník skladů nabízí investorům atraktivní tok příjmů a růstový profil za výhodnou cenu, díky čemuž se nyní jeví jako bezvýznamná koupě.

Příjmy a růst za skvělé ceny

Společnosti Realty Income a Rexford Industrial se v současné době obchodují se zvýhodněným oceněním ve srovnání s širším trhem, a proto nabízejí tak vysoké dividendové výnosy. S dalším růstem, který je před námi, vypadají nyní jako výkřik koupě. V budoucnu by mohly přinést vysoký příjem a zhodnocení ceny akcií.