Klíčové body

Coca-Cola (KO) zvýšila prodej na 33,3 miliardy beden v roce 2023, ale růst tržeb závisí především na vyšších cenách, což není dlouhodobě udržitelné
Společnost úspěšně ochránila své prodeje a provozní ziskovou marži zvýšila na 29 %, což je více než její hlavní konkurenti
S oceněním 26násobku zisku je Coca-Cola dobrou volbou pro ty, kteří hledají stabilní investici odolnou vůči spekulacím

Stabilní růst prodejů, silné dividendy a odolnost vůči tržním výkyvům činí z této společnosti atraktivní volbu pro rok 2025 a dále.

Dominantní celosvětovou síť nápojového gigantu, na kterou připadají miliardy ročně zkonzumovaných porcí nápojů, včetně perlivých i netradičních nápojů, jako jsou čaje a sportovní nápoje, jen málokdo zpochybní. V roce 2023 prodala společnost Coke 33,3 miliardy beden svých výrobků, což je nárůst oproti 32,7 miliardy o rok dříve .

Přesto tyto úspěchy nedělají z akcií společnosti jasného vítěze pro rok 2025 a další roky. Koneckonců Coke byla v uplynulém roce jednou z nejhůře výkonných akcií v rámci indexu Dow Jones Industrial Average. Jak moc by si tedy investoři měli být jisti akciemi Coca-Coly, pokud jde o budoucnost. Podívejme se na to blíže.

Stabilní vývoj v roce 2024

Vývoj tržeb společnosti Coca-Cola (KO) je v poslední době působivý – za devět měsíců končících koncem září vzrostly organické tržby o 12 %. Má to však háček. Téměř všechny tyto zisky pocházejí z vyšších cen. Ve skutečnosti si Coke v tomto období připsala pouze 1% nárůst objemu.

To není udržitelná cesta k vyššímu prodeji, a to pomáhá vysvětlit, proč investoři v těchto dnech na akcie zanevřeli. Bez lepší rovnováhy mezi růstem ceny a objemu bude pro Coke těžké růst dostatečně rychle, aby byli akcionáři spokojeni.

Odvrácenou stranou tohoto negativního jevu je však skutečnost, že společnost úspěšně přenesla všechny své rostoucí ceny na své zákazníky a zároveň ochránila objemy prodeje. To je odrazem jejího vedoucího postavení na trhu a náklonnosti, kterou má tolik lidí k nápojům Coke.

Posilování ziskovosti

To však není důvod k opuštění tohoto dividendového giganta bohatého na hotovost. I přes obtížné prodejní prostředí spotřebitelů v roce 2024 se společnosti podařilo zvýšit provozní ziskovou marži na skvělých 29 % tržeb. To je více než dvojnásobek míry společnosti PepsiCo a o několik procentních bodů více než u společnosti Monster Beverage.

Jinými slovy, pokud jde o spotřební nápojový průmysl, stále existuje jen jeden výrazný globální vítěz. Prémiový status Coca-Coly neznamená, že její akcie budou každý rok překonávat trh, ale pomáhá chránit akcionáře před velkými ztrátami během nevyhnutelných hospodářských poklesů.

Výnosy a náklady

Akcie Coca-Coly poskytují další bonus v tom, že zde koncem roku 2024 dosahují výnosu přes 3 %, což je více než dvojnásobek toho, co by investor mohl získat z vlastnictví širšího indexu Dow. Ve skutečnosti pouze čtyři akcie v současnosti vyplácejí vyšší výnos než Dow: Verizon Communications, Chevron, Amgen a Johnson & Johnson. Výdaje na zpětný odkup akcií jsou pro akcionáře Coca-Coly také menším, ale významným kanálem pro návratnost peněz, a to ve výši přibližně 1,2 miliardy dolarů za posledních devět měsíců.

Zdroj: Getty Images

Ocenění akcií společnosti Coke se dnes nezdá být příliš odtržené od jejích obchodních vyhlídek. Akcie lze koupit za 26násobek zisku, což představuje mírnou prémii oproti méně ziskové Pepsi. Rychleji rostoucí Monster Beverage vás naopak vyjde na 34násobek zisku.

V důsledku toho vlastnictví akcií společnosti Coca-Cola v roce 2025 a později pravděpodobně poskytne investorovi mírný růst tržeb a nadprůměrnou roční expanzi zisků. Když k tomu připočtete solidní dividendu, dočkáte se slušných výnosů, které nicméně budou často zastíněny populárnějšími segmenty trhu. Tyto faktory naznačují, že akcie je dnes vhodné držet ve většině portfolií.

Nicméně Coke by se mohlo vyplatit koupit na rok 2025, pokud se obáváte propadu trhu nebo byste chtěli mít expozici vůči kvalitní společnosti, která neodvozuje hodnotu ze spekulativních odvětví, jako je umělá inteligence (AI), která v posledních dvou letech výrazně posílila.

Coca-Cola zůstává silným pilířem pro investory hledající stabilitu, dividendy a odolnost vůči tržním výkyvům, přičemž nabízí jistotu i v nejistých ekonomických obdobích.

Stabilní růst prodejů, silné dividendy a odolnost vůči tržním výkyvům činí z této společnosti atraktivní volbu pro rok 2025 a dále.Dominantní celosvětovou síť nápojového gigantu, na kterou připadají miliardy ročně zkonzumovaných porcí nápojů, včetně perlivých i netradičních nápojů, jako jsou čaje a sportovní nápoje, jen málokdo zpochybní. V roce 2023 prodala společnost Coke 33,3 miliardy beden svých výrobků, což je nárůst oproti 32,7 miliardy o rok dříve .Přesto tyto úspěchy nedělají z akcií společnosti jasného vítěze pro rok 2025 a další roky. Koneckonců Coke byla v uplynulém roce jednou z nejhůře výkonných akcií v rámci indexu Dow Jones Industrial Average. Jak moc by si tedy investoři měli být jisti akciemi Coca-Coly, pokud jde o budoucnost. Podívejme se na to blíže.Stabilní vývoj v roce 2024Vývoj tržeb společnosti Coca-Cola je v poslední době působivý – za devět měsíců končících koncem září vzrostly organické tržby o 12 %. Má to však háček. Téměř všechny tyto zisky pocházejí z vyšších cen. Ve skutečnosti si Coke v tomto období připsala pouze 1% nárůst objemu.To není udržitelná cesta k vyššímu prodeji, a to pomáhá vysvětlit, proč investoři v těchto dnech na akcie zanevřeli. Bez lepší rovnováhy mezi růstem ceny a objemu bude pro Coke těžké růst dostatečně rychle, aby byli akcionáři spokojeni.Odvrácenou stranou tohoto negativního jevu je však skutečnost, že společnost úspěšně přenesla všechny své rostoucí ceny na své zákazníky a zároveň ochránila objemy prodeje. To je odrazem jejího vedoucího postavení na trhu a náklonnosti, kterou má tolik lidí k nápojům Coke.Posilování ziskovostiTo však není důvod k opuštění tohoto dividendového giganta bohatého na hotovost. I přes obtížné prodejní prostředí spotřebitelů v roce 2024 se společnosti podařilo zvýšit provozní ziskovou marži na skvělých 29 % tržeb. To je více než dvojnásobek míry společnosti PepsiCo a o několik procentních bodů více než u společnosti Monster Beverage. Jinými slovy, pokud jde o spotřební nápojový průmysl, stále existuje jen jeden výrazný globální vítěz. Prémiový status Coca-Coly neznamená, že její akcie budou každý rok překonávat trh, ale pomáhá chránit akcionáře před velkými ztrátami během nevyhnutelných hospodářských poklesů.Výnosy a nákladyAkcie Coca-Coly poskytují další bonus v tom, že zde koncem roku 2024 dosahují výnosu přes 3 %, což je více než dvojnásobek toho, co by investor mohl získat z vlastnictví širšího indexu Dow. Ve skutečnosti pouze čtyři akcie v současnosti vyplácejí vyšší výnos než Dow: Verizon Communications, Chevron, Amgen a Johnson & Johnson. Výdaje na zpětný odkup akcií jsou pro akcionáře Coca-Coly také menším, ale významným kanálem pro návratnost peněz, a to ve výši přibližně 1,2 miliardy dolarů za posledních devět měsíců.Ocenění akcií společnosti Coke se dnes nezdá být příliš odtržené od jejích obchodních vyhlídek. Akcie lze koupit za 26násobek zisku, což představuje mírnou prémii oproti méně ziskové Pepsi. Rychleji rostoucí Monster Beverage vás naopak vyjde na 34násobek zisku.V důsledku toho vlastnictví akcií společnosti Coca-Cola v roce 2025 a později pravděpodobně poskytne investorovi mírný růst tržeb a nadprůměrnou roční expanzi zisků. Když k tomu připočtete solidní dividendu, dočkáte se slušných výnosů, které nicméně budou často zastíněny populárnějšími segmenty trhu. Tyto faktory naznačují, že akcie je dnes vhodné držet ve většině portfolií.Nicméně Coke by se mohlo vyplatit koupit na rok 2025, pokud se obáváte propadu trhu nebo byste chtěli mít expozici vůči kvalitní společnosti, která neodvozuje hodnotu ze spekulativních odvětví, jako je umělá inteligence , která v posledních dvou letech výrazně posílila.Coca-Cola zůstává silným pilířem pro investory hledající stabilitu, dividendy a odolnost vůči tržním výkyvům, přičemž nabízí jistotu i v nejistých ekonomických obdobích.