Tento vývoj přichází krátce poté, co Federální rezervní systém (Fed) oznámil snížení úrokových sazeb. Ačkoli by se mohlo zdát, že nižší sazby by měly kryptoměnám prospět, doprovodná prohlášení Fedu o očekávaném růstu inflace a nezaměstnanosti do roku 2025 způsobila paniku mezi investory.

Bitcoin (BTC) klesl pod hranici 100 000 USD, což znamená 6,2% propad za posledních 24 hodin. Ethereum (ETH) ztratilo 9,7 % své hodnoty a obchoduje se na úrovni 3 350 USD. Největší ránu utrpěl Dogecoin (DOGE) , jehož hodnota klesla o 16,8 % na 0,3032 USD.

Vliv rozhodnutí Fedu na kryptoměny

Navzdory tomu, že kryptoměny byly často propagovány jako alternativní finanční ekosystém nezávislý na tradičním trhu, jejich pohyb na trhu zůstává těsně provázán s dalšími rizikovými aktivy, jako jsou růstové akcie. Když Fed zvyšuje úrokové sazby, růstové akcie klesají – a kryptoměny následují stejný trend.

Ačkoli Fed oznámil snížení sazeb, investory znepokojila vyhlídka vyšší inflace a nezaměstnanosti v příštích letech. Tyto faktory vedly k nárůstu výnosů dlouhodobých dluhopisů, což negativně ovlivnilo oceňování rizikových aktiv, včetně kryptoměn. Například výnos desetiletého amerického státního dluhopisu vzrostl za poslední den o 6 bazických bodů a za poslední rok o 64 bazických bodů. Jak ukázal rok 2022, vyšší úrokové sazby a výnosy dluhopisů mají tendenci snižovat hodnotu kryptoměn.

Konec spekulativního cyklu?

Současný růst kryptoměn, který začal po prezidentských volbách, byl poháněn spekulacemi a obavami z promeškání příležitosti (FOMO). Většina zisků však nebyla podpořena reálnými změnami nebo pokrokem v kryptoměnovém odvětví, což nyní vyvolává otázky o udržitelnosti tohoto růstu.

Navíc se objevovaly zvěsti, že Bitcoin by mohl být využíván americkou vládou nebo jinými státy jako rezerva. Předseda Fedu Jerome Powell tyto spekulace odmítl, když jasně prohlásil, že Federální rezervní systém nemá povolení k nákupu Bitcoinu. Tato prohlášení pravděpodobně přispěla k aktuálnímu propadu hodnoty kryptoměn, protože investoři byli zklamáni nesplněnými očekáváními.

Tato situace připomíná investiční fenomén „buy the rumor, sell the news“ – kdy investoři nakupují na základě spekulací, ale prodávají, jakmile se ukáže, že realita nesplňuje očekávání.

Výzvy před rokem 2025

Růst cen kryptoměn v minulém roce byl z velké části poháněn spekulacemi, jako je schválení burzovně obchodovaných fondů (ETF) nebo výsledky voleb. Tyto jednorázové faktory však nemusejí v roce 2025 hrát tak výraznou roli. Ceny kryptoměn budou pravděpodobně stále více záviset na nových kupujících vstupujících na trh.

Významným faktorem na kryptotrhu je také vliv společnosti MicroStrategy, která se stala největším individuálním kupcem Bitcoinu. Tato firma investovala miliardy dolarů do nákupu Bitcoinu, což podpořilo jeho cenu. Pokud však zájem MicroStrategy ochabne nebo dojde k prodeji velkých pozic, může to vyvolat další pokles ceny Bitcoinu a dalších kryptoměn.

Navíc současný pokles MicroStrategy ukazuje na slabiny její strategie, protože bez značné prémie z těchto investic se arbitrážní model společnosti stává méně smysluplným.

Budoucnost kryptoměnového trhu

Aktuální volatilita na kryptoměnovém trhu naznačuje, že nadcházející období bude plné nejistoty. Zisky v tomto odvětví budou stále více záviset na růstu adopce a stabilitě cen. Bitcoin i další kryptoměny musí čelit otázkám, jak si udržet zájem investorů a zároveň poskytovat skutečné hodnoty.

Na makroekonomické úrovni budou kryptoměny reagovat na kroky centrálních bank a vývoj na trhu s dluhopisy. Pokud Fed i nadále bude signalizovat obavy z inflace, může to nadále tlačit ceny rizikových aktiv směrem dolů. Pro kryptoměny to znamená zvýšený tlak na inovace a reálné využití jejich technologií.

Navzdory aktuálním poklesům zůstává kryptoměnový trh atraktivní pro dlouhodobé investory, kteří věří v jeho technologický potenciál. Avšak krátkodobé investice do kryptoměn budou i nadále vysoce spekulativní a rizikové, zejména v kontextu nejistého globálního ekonomického prostředí.

Dnešní poklesy Bitcoinu, Etherea a Dogecoinu odrážejí větší obavy investorů o budoucnost kryptoměnového trhu a širší ekonomické výzvy. Faktory, jako je politika Fedu, výnosy dluhopisů a konec spekulativního růstu, budou i nadále ovlivňovat ceny kryptoměn.

Pro trh je nyní klíčové, aby se zaměřil na udržitelnost a skutečné hodnoty, které mohou kryptoměny přinést. Jen tak se mohou stát odolnými vůči výkyvům, jako je dnešní pokles, a získat si dlouhodobou důvěru investorů.