V roce 2024 se hodnota akcií Broadcomu více než zdvojnásobila díky rostoucím tržbám a ziskům. Hlavní otázkou však zůstává, zda může tento trend pokračovat i v roce 2025, nebo zda jsou současné ceny akcií příliš vysoké na další růst.

Proč je Broadcom atraktivní pro investory?

Jedním z klíčových důvodů, proč Broadcom přitahuje investory, je jeho zapojení do sektoru umělé inteligence (AI). Společnost, která byla dlouho považována za podhodnocenou, dokázala využít rostoucí poptávky po technologiích souvisejících s AI.

V roce 2024 Broadcom oznámil, že jeho tržby dosáhly 51,6 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 44 %. Tento růst byl tažen především divizí infrastruktury softwaru, jejíž příjmy vzrostly o 181 % díky akvizici společnosti VMware.

Polovodičová divize Broadcomu, která tvoří jádro jeho podnikání, vykázala růst o 7 % na 30,1 miliardy dolarů. Z toho 12,2 miliardy dolarů pocházelo z tržeb souvisejících s AI, což znamená meziroční nárůst o 220 %. Tyto výsledky ukazují, že umělá inteligence hraje stále významnější roli v podnikání společnosti.

Klíčové faktory růstu a rizika

Jedním z hlavních motorů růstu Broadcomu je spolupráce s hyperskalery, což jsou velké technologické společnosti s rozsáhlými datovými centry, jako jsou Amazon, Microsoft, Google, Oracle nebo IBM. Tyto firmy představují pro Broadcom klíčové zákazníky a umožňují mu dodávat produkty a služby spojené s umělou inteligencí a cloudovou infrastrukturou.

Nicméně tato závislost na několika velkých zákaznících může být pro Broadcom také rizikem. Výzkumná společnost Gartner předpovídá, že do konce roku 2025 by až 30 % projektů generativní umělé inteligence mohlo být opuštěno kvůli nedostatečné návratnosti investic. Pokud se tato prognóza naplní, může to mít dopad na poptávku po technologiích Broadcomu.

Dalším faktorem, který by mohl ovlivnit budoucnost společnosti, je tempo růstu. Ačkoli Broadcom vykazuje v posledních čtvrtletích solidní výsledky, otázkou zůstává, zda současná hodnota akcií odráží budoucí růstové příležitosti, nebo zda je trh příliš optimistický.

Aktuální ocenění a výhled do roku 2025

Akcie Broadcomu se obchodují s násobkem forwardové ceny k zisku blížícím se 40, což je na polovodičový sektor poměrně vysoké ocenění. To znamená, že investoři mají velká očekávání ohledně budoucího růstu společnosti. Generální ředitel Hock Tan však věří, že příležitosti spojené s umělou inteligencí a rozšiřujícími se datovými centry hyperskalerů budou i nadále hnací silou růstu Broadcomu.

Na druhou stranu je nutné zohlednit, že současný růst je částečně ovlivněn nedávnou akvizicí společnosti VMware. Výsledky za další čtvrtletí, které plně zohlední přínos této akvizice, mohou nabídnout přesnější pohled na organický růst Broadcomu.

Další otázkou je, jak bude společnost reagovat na případné zpomalení investic do projektů AI, což by mohlo ovlivnit poptávku po jejích produktech. Pokud by hyperskalery snížily své výdaje na rozvoj umělé inteligence, mohl by Broadcom čelit výzvám, které by mohly vést k poklesu ocenění akcií.

Shrnutí: potenciál i rizika

Broadcom se v roce 2024 stal jedním z nejúspěšnějších hráčů na akciovém trhu díky svému zapojení do oblasti umělé inteligence a akvizici VMware. Jeho růst byl tažen silnou poptávkou po technologiích AI, což vedlo k výraznému nárůstu tržeb i ocenění akcií.

Přestože společnost má i nadále růstový potenciál, existují faktory, které by mohly zpomalit její tempo. Závislost na několika klíčových zákaznících a možné zpomalení projektů AI představují rizika, která by investoři neměli přehlížet. Navíc vysoké ocenění akcií naznačuje, že trh již do ceny zahrnul mnoho z budoucího růstu.

Zda Broadcom dokáže pokračovat v růstu i v roce 2025, bude záviset na tom, jak se vypořádá s těmito výzvami a jak efektivně využije příležitosti na trhu s umělou inteligencí. Investoři by měli sledovat nadcházející výsledky společnosti, aby získali jasnější představu o jejím organickém růstu a dalším směřování.