I v pokročilém věku zůstává aktivní ve vedení společnosti Berkshire Hathaway, kterou řídí už několik desetiletí. Během posledních let společnost výrazně zvýšila své hotovostní rezervy na ohromujících 325 miliard dolarů, což bylo umožněno prodejem řady akcií.

Přesto jedna klíčová akcie zůstala v portfoliu téměř nedotčená – Chevron.

Buffett a jeho oblíbené dividendové akcie

Buffett je znám svou náklonností k akciím, které vyplácejí stabilní dividendy. Chevron je v tomto ohledu jednou z jeho nejvýznamnějších investic. Společnost vyplácí dividendy nepřetržitě již 37 let, což je obdivuhodné zejména vzhledem k cyklické povaze energetického průmyslu. Tento sektor je často vystaven dramatickým výkyvům cen ropy a plynu, které se mohou projevit na ziscích firem.

Přesto se Chevronu podařilo udržet a dokonce zvýšit dividendy i během tak obtížných období, jako byla pandemie COVID-19, kdy ceny ropy dočasně klesly pod nulu.

Aktuální dividendový výnos Chevronu činí 4,5 %, což je atraktivní hodnota zejména v porovnání s historickými průměry. Tento výnos je podložen zdravou finanční situací společnosti, která má výplatní poměr 62 % a udržuje si vysoký kreditní rating AA- od S&P Global. Díky silné rozvaze, nízké zadluženosti a stabilnímu cash flow je Chevron spolehlivou volbou pro investory, kteří hledají stabilní příjem.

Chevron těží z klíčových aktiv v Permské pánvi, jednom z nejbohatších ložisek ropy a zemního plynu ve Spojených státech. Tento region je strategicky důležitý pro americkou energetickou nezávislost a Chevron plánuje intenzivní expanzi, která by měla do roku 2040 zahrnovat více než 6 600 těžebních lokalit. Tento ambiciózní plán podtrhuje dlouhodobou strategii společnosti zaměřenou na růst produkce a efektivitu.

Dalším významným krokem je připravovaná fúze se společností Hess, která má hodnotu přibližně 60 miliard dolarů. Tato akvizice by Chevronu umožnila získat přístup k rychle rostoucím aktivům v Guyaně, což by mohlo významně podpořit jeho růst v příštích desetiletích.

Přestože ExxonMobil podal právní námitku proti této transakci, Chevron zůstává optimistický ohledně jejího dokončení. I bez této akvizice však společnost plánuje zvýšit svou těžbu o 3 % ročně do roku 2027, což by mělo vést k růstu volného peněžního toku o 10 %.

Hodnocení akcií Chevronu a aktuální příležitost

V posledních dvou letech cena akcií Chevronu klesla, což odráží pokles cen ropy z 120 dolarů za barel na přibližně 70 dolarů. K tomu se přidává nejistota ohledně plánované akvizice Hess. Tato situace však vytváří příležitost pro investory, kteří hledají hodnotové akcie. Dividendový výnos Chevronu je dnes mírně nad desetiletým průměrem, což naznačuje, že akcie jsou podhodnocené.

Ocenění energetických společností, jako je Chevron, může být složité kvůli kolísání zisků. Jedním ze způsobů, jak hodnotit akcie, je však zaměřit se na jejich dividendový výnos. Aktuální výnos Chevronu je jedním z nejvyšších od roku 2016 (po odečtení extrémních hodnot z pandemického roku 2020). To naznačuje, že akcie nabízejí atraktivní hodnotu, zejména vzhledem k solidním růstovým vyhlídkám společnosti a její silné rozvaze.

Buffettův postoj k Chevronu jako inspirace pro investory

Zajímavé je, že i přes výrazné zvýšení hotovostních rezerv Berkshire Hathaway Buffett neprodal významnou část akcií Chevronu. Tento krok ukazuje na jeho důvěru v dlouhodobý potenciál společnosti. Chevron nabízí kombinaci atraktivního dividendového výnosu, silné finanční stability a růstových příležitostí, což z něj dělá ideální volbu pro investory, kteří hledají kvalitu a stabilitu ve svých portfoliích.

Chevron představuje solidní volbu pro investory, kteří chtějí zahájit rok 2025 s akcií, která nabízí nejen stabilní příjem, ale také potenciál pro růst. Ať už dojde k dokončení akvizice Hess, nebo ne, Chevron je díky své silné rozvaze a ambiciózním plánům dobře připraven čelit výzvám na energetických trzích. Buffettova důvěra v Chevron navíc poskytuje cenný signál pro ostatní investory, kteří mohou těžit z aktuálního podhodnocení této akcie.