Obchodníci nyní čekají na zveřejnění nových údajů o inflaci v USA koncem tohoto týdne a také na čtvrtletní výsledky hospodaření velkých bank na Wall Street v následujících dnech. Jinde obchodní bilance Číny roste, což je známkou toho, že vývozci v zemi předzásobovali dodávky v reakci na přísné celní plány zvoleného prezidenta Donalda Trumpa.

Futures na americké akcie v pondělí klesly, když investoři vyhlíželi týden, který bude ve znamení klíčových ekonomických zpráv a čerstvých firemních výsledků.

Do 09:30 SEČ klesl futures kontrakt na Dow o 113 bodů, tj. 0,3 %, futures na S&P 500 o 31 bodů, tj. 0,5 %, a futures na Nasdaq 100 o 160 bodů, tj. 0,8 %.

Hlavní průměry v předchozí seanci ustoupily, když je dolů táhla silná prosincová zpráva o zaměstnanosti v USA, která snížila očekávání ohledně budoucího možného snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému v letošním roce. Přírůstek 256 000 pracovních míst v minulém měsíci výrazně překonal očekávání analytiků, přičemž míra nezaměstnanosti rovněž mírně zpomalila na 4,1 % z 4,2 %.

Představitelé Fedu, kteří v roce 2024 snížili sazby o celý procentní bod, před čtením naznačili, že k dalšímu snižování sazeb v letošním roce budou přistupovat s určitou opatrností, částečně kvůli nejistotě ohledně možného dopadu obchodního programu zvoleného prezidenta Donalda Trumpa na inflaci. Páteční údaje o zaměstnanosti – a vyhlídky na přísnější podmínky na trhu práce – mohou jen přispět k tomu, že tlak z růstu cen není zcela uhašen.

Údaje prohloubily pochybnosti kolem toho, kolik škrtů – pokud vůbec nějaké – by Fed mohl letos provést, což zvýšilo výnosy státních dluhopisů a zatížilo akcie.

„Ještě jedno pozitivní překvapení v oblasti počtu pracovních míst v USA posílí přesvědčení, že představitelé Federálního rezervního systému nejsou pod tlakem, aby v nejbližší době snížili úrokové sazby,“ uvedl ve své poznámce hlavní mezinárodní ekonom ING James Knightley.

Vzhledem k tomu, že potenciální oživení inflace je jedním z klíčových rizik, kterým čelí akciové trhy, bude středeční index spotřebitelských cen (CPI) pečlivě sledován.

Ekonomové očekávají, že prosincový index CPI vykáže meziroční nárůst o 2,9 %, což by bylo rychlejší než tempo 2,7 % v předchozím měsíci. Na meziměsíční bázi se tipuje, že údaj bude odpovídat listopadové hodnotě 0,3 %.

Zatímco Fed byl přesvědčen, že inflace se zmírnila natolik, aby mohl v září začít snižovat úrokové sazby, tempo meziročního růstu cen zůstává nad 2% cílem Fedu. Fed nyní předpokládá, že inflace v roce 2025 vzroste o 2,5 %.

Přesto prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee v rozhovoru pro televizi CNBC po zveřejnění zprávy o zaměstnanosti tvrdil, že podle jeho názoru dochází ke zmírnění inflace, a uvedl, že existuje prostor pro další snižování sazeb.

Goolsbee dodal, že v posledních měsících neviděl „mnoho důkazů“, že by se širší ekonomika přehřívala, a poznamenal, že inflace se v posledních šesti měsících pohybuje kolem 1,9 % a růst mezd odpovídá odhadům Fedu.

Výhled inflace a sazeb hrozí otestovat optimismus kolem várky nových čtvrtletních výnosů několika hlavních věřitelů na Wall Street, které budou zveřejněny tento týden.

Ve středu budou reportovat banky JPMorgan, Wells Fargo (NYSE:WFC), Citigroup (NYSE:C) a Goldman Sachs, čímž odstartuje nadcházející výsledková sezóna. Mezitím Bank of America a Morgan Stanley (NYSE:MS) zveřejní své výsledky ve čtvrtek.

Očekává se, že solidní objemy obchodů a vyhlídky na příznivější politiku vůči podnikatelům v nadcházející Trumpově administrativě podpoří náladu kolem těchto výsledků, ačkoli se stále očekává, že pozornost bude věnována čistým úrokovým výnosům – neboli rozdílu mezi tím, co banka platí za vklady, a tím, co získá z úvěrů.

Podle údajů LSEG IBES, na které se odvolává agentura Reuters, se předpokládá, že zisky společností v indexu S&P 500 vzrostly v tomto čtvrtletí oproti předchozímu roku o téměř 10 %.

Čínská obchodní bilance se v prosinci zvýšila více, než se předpokládalo, k čemuž přispěl silnější než očekávaný vývoz, protože místní společnosti se připravovaly na americká obchodní cla za vlády zvoleného prezidenta Trumpa.

Obchodní bilance země minulý měsíc vzrostla na 104,84 miliardy dolarů, zatímco se očekávalo 100 miliard dolarů, ukázaly pondělní vládní údaje. Údaj také prudce vzrostl z 92,44 miliardy dolarů zaznamenaných v listopadu.

Vývoz se meziročně zvýšil o 10,7 %, což je více než očekávání 7,3 % a prudce vzrostl oproti 6,7% nárůstu zaznamenanému v listopadu. Čísla přicházejí v době, kdy místní vývozci předzásobili své dodávky do USA před možným zavedením vysokých dovozních cel ze strany nastupující Trumpovy administrativy.

Dovoz v prosinci vzrostl o 1 % oproti odhadům poklesu o 1,5 % a poklesu o 3,9 % v listopadu, neboť místní poptávka vykazovala určité známky zlepšení v souvislosti s důslednými stimulačními opatřeními Pekingu.

Ceny ropy v pondělí silně stouply a navázaly tak na zisky z minulého týdne po oznámení dalších amerických sankcí vůči ruským producentům a lodím, které by mohly sloužit jako hlavní logistická překážka pro toky ropy.

Do 09:30 SEČ futures na americkou ropu (WTI) stoupl o 1,7 % na 77,04 USD za barel, zatímco kontrakt na ropu Brent vzrostl o 1,8 % na 81,20 USD za barel.

Oba kontrakty od poloviny minulého týdne, kdy se poprvé hovořilo o širších sankcích na ruskou ropu a v pátek byly potvrzeny, vzrostly o více než 6 %.

Nové sankce se týkaly producentů Gazprom (MCX:GAZP) Neft a Surgutněftěgaz a také téměř 200 plavidel, která přepravovala ruskou ropu. Tyto kroky mohou přimět Čínu a Indii, největšího, respektive třetího největšího dovozce ropy na světě, aby více ropy získávaly jinde, což zvýší ceny a přepravní náklady.