Čtvrtletní výsledky hospodaření mezitím zveřejňují Alphabet (NASDAQ:GOOG), mateřská společnost Googlu, a gigant v oblasti elektronického obchodu Amazon (NASDAQ:AMZN), stejně jako výrobci léků na hubnutí Eli Lilly (NYSE:LLY) a Novo Nordisk (NYSE:NVO).

Mezitím by nové údaje o zaměstnanosti v USA mohly poskytnout nový pohled na stav poptávky po pracovní síle v největší světové ekonomice – a potenciálně ovlivnit budoucí vývoj úrokových sazeb Federálního rezervního systému. Zde je váš pohled na dění na trzích v nadcházejícím týdnu.

Cla, která byla v posledních měsících pro trhy přetrvávajícím zdrojem nejistoty, budou tento týden v popředí zájmu.

V sobotu prezident Trump podepsal exekutivní příkaz, kterým uvalil 25% cla na dovoz z Kanady a Mexika a 10% clo na zboží přicházející z Číny. Bílý dům uvedl, že existují „předběžné plány“, podle nichž by cla měla vstoupit v platnost v úterý.

Trump již dříve pohrozil těmto zemím termínem 1. února, aby je přiměl k zavedení opatření k zastavení přílivu nelegálních přistěhovalců a opiátu fentanylu do USA. před víkendem však Trump naznačil, že tyto země mohou udělat jen málo, aby se vyhnuly odvodům, které by mohly narušit roční obchod v hodnotě bilionů dolarů.

Někteří ekonomové tvrdí, že Trumpův krok může také zvýšit inflační tlaky v USA, což by mohlo zpomalit tempo možného snižování úrokových sazeb Federálního rezervního systému v letošním roce. Představitelé Fedu totiž zaujali vyčkávací přístup k budoucím rozhodnutím o měnové politice s odkazem na nejasný ekonomický výhled, který je zamlžen vyhlídkou na zavedení cel.

Akciové trhy v pátek skončily na nižší úrovni, přičemž je tížily obavy z Trumpova obchodního postoje. Analytici široce upozorňovali na určitý druh pondělního výprodeje akcií.

Cla zahrnovala výjimku pro energetické produkty z Kanady, přičemž tyto položky čelily 10% odvodům.

Podle údajů amerického úřadu pro sčítání lidu, které citovala agentura Reuters, tvoří ropa přibližně čtvrtinu veškerého dovozu, který USA z Kanady přijímají, a to v hodnotě zhruba 100 miliard dolarů v roce 2023.

Trump dodal, že jeho administrativa by měla kolem 18. února oznámit také širší cla spojená s ropou a zemním plynem, což byl komentář, který v pátek během prodlouženého obchodování vyvolal skokový nárůst cen ropy.

Minulý týden skončily benchmarky ropy Brent i West Texas Intermediate na nižších úrovních, protože obchodníci se obávali, že prudký nárůst nákladů na pohonné hmoty sníží globální ekonomickou aktivitu a širší poptávku po energiích.

Jinde budou mít investoři tento týden příležitost rozebrat čerstvé údaje z trhu práce, včetně páteční lednové zprávy o zaměstnanosti.

Ekonomové předpokládají, že v USA minulý měsíc přibylo 154 000 rolí, což je pokles oproti prosincovému rekordnímu přírůstku 256 000 rolí. Míra nezaměstnanosti by měla podle odhadů dosáhnout 4,1 %, což odpovídá tempu z předchozího měsíce.

Růst průměrného hodinového výdělku se očekává na úrovni 0,3 %, což rovněž odpovídá prosincovému tempu.

Údaje pomohou určit stav poptávky po práci na začátku nového roku a mohou ovlivnit to, jak se Fed, který v roce 2024 několikrát snížil úrokové sazby, postaví k měnové politice v nadcházejících měsících.

Spolu s inflací, která zůstává nad 2% cílovou úrovní Fedu, pomohl silný trh práce podpořit rozhodnutí centrální banky z minulého týdne ponechat sazby beze změny a naznačit, že s dalším snižováním výpůjčních nákladů nespěchá.

Co se týče hospodářských výsledků, tento týden budou zveřejněny další výsledky významných technologických společností.

Hlavním bodem programu je společnost Alphabet, mateřská společnost Googlu, a gigant v oblasti elektronického obchodování Amazon, které zveřejní svá čtvrtletní čísla v úterý, resp. ve čtvrtek.

Stejně jako tomu bylo minulý týden v případě velkých technologických kolegů těchto společností, společností Microsoft (NASDAQ:MSFT) a Meta Platforms (NASDAQ:META), budou analytici pravděpodobně rádi slyšet, jak se vedení společností Alphabet a Amazon dívá na strategii výdajů na umělou inteligenci poté, co se objevil levný model umělé inteligence od čínského start-upu DeepSeek.

Společnost DeepSeek uvedla, že její model vykazuje srovnatelný výkon jako model ChatGPT společnosti OpenAI, ale používá méně pokročilá data a jeho vytvoření stálo jen asi 6 milionů dolarů. Ačkoli kolem tohoto prohlášení přetrvávají pochybnosti, stačilo to k tomu, aby minulý týden rozbouřilo trhy a vyvolalo otázky kolem nutnosti miliardových výdajů na umělou inteligenci ze strany některých nejvýznamnějších podniků v Silicon Valley.

Své poslední výnosy mají tento týden zveřejnit také polovodičová skupina Qualcomm (NASDAQ:QCOM) a výrobce čipů Arm Holdings (NASDAQ:ARM), stejně jako přepravní společnost Uber (NYSE:UBER).

Kromě technologických společností se očekává, že budou reportovat také výrobci léků Eli Lilly (NYSE:LLY) a Novo Nordisk (NYSE:NVO), kteří stojí v čele nárůstu popularity nových přípravků na hubnutí.

Tento týden se koná poslední zasedání Bank of England, na kterém se stanovuje měnová politika, a všeobecně se očekává, že Bank of England sníží úrokové sazby a naznačí další snížení v souvislosti se stagnací britské ekonomiky.

Ekonomové předpokládají, že BoE sníží svou základní úrokovou sazbu ze 4,75 % na 4,5 % ve čtvrtek, kdy také aktualizuje své prognózy hospodářského růstu a inflace.

Od listopadu, kdy BoE zveřejnila své poslední prognózy, ekonomika stagnuje a ukazatele inflace, které tvůrci sazeb nejvíce sledují, minulý měsíc poklesly.

Analytici Bank of America Securities se shodli s konsensem a očekávají, že Výbor pro měnovou politiku bude hlasovat v poměru 8:1 pro snížení sazeb.

„Rychlejší než očekávaný pokles inflace ve službách, slabý růst a uvolnění na trhu práce podporují důvody pro snížení,“ uvedli analytici BOA v poznámce z 31. ledna.