Tento vývoj následoval po oznámení prezidenta Donalda Trumpa, že Spojené státy zavedou cla na dovoz oceli a hliníku. Tato opatření prohloubila obavy z možného zpomalení globálního růstu a zvýšila nejistotu na finančních trzích. Trump rovněž varoval, že cla mohou být v budoucnu ještě vyšší, což vyvolalo další poptávku po zlatě jako bezpečném přístavu.

Zlato od začátku roku vzrostlo přibližně o 11 %, čímž postupně stanovovalo nové rekordy. Důvodem je nejistota vyvolaná obchodními a geopolitickými kroky Bílého domu, které zvyšují poptávku po aktivech chránících hodnotu. Obchodníci nyní zvažují, jaké dopady mohou mít tato cla na inflaci a americkou ekonomiku. Zlato je vnímáno jako ochrana proti inflaci, avšak pokud by se zvýšila úroková sazba, mohlo by to zájem o tento kov naopak oslabit. Investoři proto s napětím očekávají úterní a středeční svědectví předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella před Kongresem.

Krátkodobá inflační očekávání v USA se aktuálně dostala nad dlouhodobá a jsou nejvyšší od roku 2023. Tento vývoj by mohl ovlivnit tempo uvolňování měnové politiky Fedu. Pokud Powell naznačí pomalejší snižování sazeb, mohl by se trh se zlatem stabilizovat. Zlato však nemá výnos z úroků, což ho v prostředí rostoucích sazeb může činit méně atraktivním. Přesto vzestup drahého kovu podpořil příliv peněz do burzovně obchodovaných fondů krytých zlatem. Globální držby zlata podle agentury Bloomberg rostly v šesti z posledních sedmi týdnů a dosáhly nejvyšší úrovně od listopadu.

Velké banky předpovídají, že zlato by mohlo během několika měsíců otestovat hranici 3 000 USD za unci. Citigroup například uvedla, že díky geopolitickému napětí a obchodním konfliktům by mohla cena této úrovně dosáhnout do tří měsíců. Yuxuan Tang ze společnosti J.P. Morgan Private Bank uvedl, že banka očekává koncem roku cenu zlata ve výši 3 150 USD za unci. Podle analytiků se však na cestě k této úrovni můžeme setkat s výraznými výkyvy. Joseph Cavatoni ze Světové rady pro zlato varuje, že volatilita může cenu zlata krátkodobě vrátit pod hranici 3 000 USD.

V pondělí ve 14:10 v Singapuru vzrostlo spotové zlato o 0,7 % na 2 928,36 USD za unci, přičemž během dne se dotklo hodnoty 2 942,68 USD. Z dalších drahých kovů zůstaly stříbro a platina bez výrazných změn, zatímco palladium mírně posílilo. Bloomberg Dollar Spot Index, který měří vývoj dolaru vůči hlavním světovým měnám, zůstal po pondělním růstu stabilní. Někteří analytici však varují, že růst zlata by mohl být dočasný. Index relativní síly (RSI), který měří tempo a intenzitu pohybů, se přiblížil hodnotě 80, což je nad úrovní 70 považovanou za známku překoupení.

Růst ceny zlata přinesl zisky i producentům drahých kovů. V Hongkongu akcie společnosti Zijin Mining Group Co. vzrostly o více než 4 % a dosáhly nejvyšší úrovně od listopadu. V Austrálii dosáhly akcie Northern Star Resources Ltd. nového maxima a od začátku roku se zvýšily přibližně o 20 %. Tento vývoj podporuje pozitivní výhled pro těžební společnosti.

Čínská centrální banka zároveň oznámila, že v lednu již třetí měsíc v řadě navyšovala své zlaté rezervy. To signalizuje pokračující snahu Číny diverzifikovat své devizové rezervy i při rekordně vysokých cenách zlata. Kromě toho bylo oznámeno, že deset velkých čínských pojišťoven dostane povolení investovat až 1 % svých aktiv do zlata. Podle analytiků společnosti Minsheng Securities Co. by tento program mohl na trh přinést až 200 miliard jüanů (27,4 miliardy USD).

V prostředí nejistoty a rostoucích inflačních tlaků se zlato potvrzuje jako klíčový nástroj ochrany hodnoty. Výhled na další měsíce zůstává volatilní, ale analytici očekávají, že geopolitické a obchodní konflikty budou nadále podporovat poptávku po tomto drahém kovu.