Tento trend je spojený s přechodem americké zahraniční politiky pod vedením prezidenta Donalda Trumpa, který začal ustupovat od své dřívější podpory Ukrajiny a zaměřil se více na politiku „America First“. Tato změna v politickém směru má významný dopad na evropské trhy, které nyní čelí zvýšeným výdajům na obranu.V sobotu se ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj setkal s evropskými lídry, aby projednali bezpečnostní záruky pro Ukrajinu. Tato jednání následovala po vyhrocené konfrontaci s americkým prezidentem Donaldem Trumpem. V Bílém domě Trump Zelenskému vyčinil a varoval ho, že jeho jednání může vést k „třetí světové válce“. Tento výpad proti Ukrajině, během něhož Trump kritizoval neschopnost dosáhnout dohody o právech na nerostné suroviny pro USA, měl okamžitý dopad na evropské akcie.Evropské obranné akcie zažily v pondělí rekordní růst. Index STOXX Europe Total Market Aerospace & Defense vzrostl o 7,7 %, což byl jeho nejlepší den za poslední dobu. V letošním roce si tento index připsal 30,3 %. Naopak americký index S&P 500 klesl o 1,8 %, což signalizovalo obavy investorů o růst ekonomiky a Trumpovy hrozby dalších cel vůči Kanadě, Mexiku a Číně.Evropa se připravuje na zvýšení výdajů na obranuZprávy z Evropy naznačují, že tento týden by mohli představitelé Evropské unie oznámit konkrétní opatření týkající se posílení obranných výdajů. Politický výzkumník Christopher Granville z TS Lombard poznamenal, že i když politické důsledky spojené s Ukrajinou mohou Evropu bolet, ekonomické a tržní zisky, které přicházejí s těmito výdaji, mohou posílit evropskou ekonomiku. Evropské výdaje na obranu by mohly vzrůst, což by mohlo mít pozitivní dopad na regionální akcie a euro.Granville předpovídá, že tento rozkol mezi USA a Evropou v otázce Ukrajiny by mohl vést k „boom“ v evropském zbrojním průmyslu. Pokud by se aktivovala zmrazená ruská aktiva v hodnotě až 300 miliard dolarů, mohlo by to dodat značné finanční prostředky na obranné výdaje. Podle něj bude posilování evropské obrany pokračovat i v případě dalších diplomatických a ekonomických potíží.S rostoucími výdaji na obranu by Evropa mohla také zvážit zavedení dalších fiskálních stimulů. Tato opatření by mohla podpořit euro, zatímco dolar by mohl nadále oslabovat. V pondělí dolar vůči koši měn oslabil o 1 %, což se připojilo k poklesu o 1,9 % v roce 2025. Tento trend může znamenat, že investoři budou více nakloněni investicím do evropských aktiv, která budou profitovat z posílení obrany a fiskálních stimulů.Jack McIntyre, globální portfolio manažer ve společnosti Brandywine Global, uvedl, že pokud Evropa skutečně začne reagovat na tuto výzvu a posílí své obranné výdaje, může to mít dlouhodobý pozitivní vliv na regionální ekonomiku. McIntyre rovněž zmínil, že i když Evropa reaguje na krize pomalu, nyní má silnou motivaci zrychlit své kroky, aby se vyhnula dalším geopolitickým a ekonomickým tlakům.Trumpova politika „America First“ a její důsledky pro EvropuDonald Trump dlouhodobě prosazuje politiku „America First“, která se soustředí na zajištění národních zájmů USA a omezení zahraniční pomoci. V rámci této politiky Trump často kritizoval členské země NATO za nedostatečné výdaje na obranu a opakovaně tvrdil, že americká armáda poskytuje bezpečnost, za kterou si tyto země neplatí. I během svého druhého funkčního období v roce 2024 opakoval, že členské státy NATO „dluží“ USA obrovské částky za ochranu.Země NATO mají za cíl vydávat alespoň 2 % svého HDP na obranu, ale tato pravidla nejsou závazná. Například i když některé členské státy tento cíl nesplňují, nejsou za to penalizovány. Z tohoto důvodu některé evropské země začaly samostatně zvyšovat výdaje na obranu. Tento trend bude pravděpodobně pokračovat, protože evropské státy cítí, že budou muset více investovat do vlastní bezpečnosti, pokud USA budou nadále omezovat svou roli v obraně Evropy.Evropské akcie a obranné investiceMarko Papic, hlavní stratég společnosti BCA Research, zdůrazňuje, že výdaje na obranu v Evropě budou i nadále růst. Investoři v Evropě začínají ve stále větší míře vidět příležitosti v obranném sektoru. Papic radí americkým investorům, aby se soustředili na evropské obranné akcie, které budou pravděpodobně těžit z těchto změn.Růst evropských akcií v oblasti obrany, spolu s možností fiskálních stimulů a posílením výdajů na bezpečnost, může vytvořit zajímavé investiční příležitosti. Očekává se, že v příštích měsících evropské obranné společnosti budou nadále vykazovat silný výkon, což je pro investory signalizováno i nedávným rekordním růstem jejich akcií.Politika Donalda Trumpa a její důsledky pro americkou zahraniční politiku vedou k rostoucí nejistotě na amerických trzích a zároveň otvírají nové příležitosti pro evropskou ekonomiku, především v oblasti obranných výdajů. Evropské akcie, zejména ty zaměřené na obranný průmysl, mohou být silně podporovány tímto trendem, a investoři se začínají zaměřovat na příležitosti, které tento posun přináší. Pokud Evropa bude pokračovat ve zvyšování výdajů na obranu, může to mít pozitivní vliv na regionální ekonomiku a kurz eura.