Společnost Warner Bros Discovery, která vlastní mimo jiné HBO, CNN či filmové studio Warner Bros Pictures, potvrdila, že zvažuje strategické možnosti včetně možného prodeje celé společnosti nebo jejích částí. Mediální gigant uvedl, že obdržel zájem „několika stran“ a jeho představenstvo nyní vyhodnocuje všechny varianty, které by mohly maximálně zhodnotit aktiva a přinést přidanou hodnotu akcionářům. Trh na tuto zprávu okamžitě reagoval. Akcie Warner Bros. Discovery (WBD) v ranním obchodování vyskočily téměř o 11 %, čímž dosáhly svého tříletého maxima. Od začátku září přitom akcie firmy vzrostly o více než 50 %, zejména poté, co se objevily první informace o možné akvizici ze strany Paramount Skydance (PSKY). Warner Bros. Discovery potvrdila, že její vedení v současnosti analyzuje „širokou škálu strategických možností“. Mezi nimi je i varianta pokračování v plánovaném rozdělení společnosti do poloviny roku 2026, které by oddělilo filmové a streamovací podnikání od tradiční kabelové televize. Další možností je prodej celé společnosti nebo samostatný odprodej jejích divizí – Warner Bros. a Discovery Global. „Představenstvo Warner Bros. Discovery vyhodnocuje různé scénáře, které mohou zahrnovat i alternativní strukturu rozdělení. Ta by mohla umožnit fúzi divize Warner Bros. a samostatné odštěpení Discovery Global pro naše akcionáře,“ uvedla firma ve svém oficiálním prohlášení. Podle analytiků trh tuto zprávu vnímal jako potvrzení dřívějších spekulací, že vedení společnosti je otevřené zásadním změnám vlastnické struktury. Paramount Skydance a Ellisonovi v čele možného obchodu Největším a nejdiskutovanějším zájemcem o koupi Warner Bros. Discovery je Paramount Skydance Corp., vedený Davidem Ellisonem. Podle informací z trhu by jeho otec, Larry Ellison, spoluzakladatel Oracle Corp. (ORCL), transakci finančně podpořil. Paramount údajně zvažuje nabídku mezi 22 a 24 dolary za akcii, což by znamenalo celkovou hodnotu v rozmezí 54 až 60 miliard dolarů. Přestože oficiální návrh zatím nebyl předložen, jednání mezi Ellisonovými a investičními partnery pokračují. K financování transakce by mohly být zapojeny společnosti Apollo Global Management (APO) a Blackstone (BX), které se podle zpráv z trhu podílejí na konzultacích o možné spolupráci. Larry Ellison, jeden z nejbohatších lidí na světě, údajně preferuje, aby šlo o hotovostní nabídku, což by mohlo zvýšit její atraktivitu pro akcionáře Warner Bros. Discovery. Zájem Paramountu zároveň otevřel dveře potenciální konkurenční nabídce dalších mediálních gigantů. Trh spekuluje, že mezi možnými uchazeči by mohly být i společnosti Netflix (NFLX), Amazon (AMZN), Comcast (CMCSA) nebo Apple (AAPL). Analytici: nejpravděpodobnější je dohoda s Paramountem Podle Douga Creutze, mediálního analytika z TD Cowen, bylo pondělní oznámení Warner Bros. Discovery spíše formálním krokem, který pouze potvrdil realitu probíhajících vyjednávání. „Nadále se domníváme, že dohoda s Paramountem je velmi pravděpodobná,“ uvedl Creutz. „Jsme skeptičtí, že se objeví jiní zájemci, kteří by nabídli atraktivnější podmínky.“ Analytici se zároveň domnívají, že antimonopolní překážky by nemusely představovat zásadní problém. Vzhledem k blízkým vztahům rodiny Ellisonových s prezidentem Donaldem Trumpem by případná fúze mohla získat příznivější regulatorní přístup než jiné kombinace velkých mediálních firem. Načasování celé transakce ale bude podle expertů naprosto klíčové. Warner Bros. Discovery už dříve oznámila plány na rozštěpení svého kabelového televizního podnikání, které zahrnuje například CNN, MTV nebo Nickelodeon, od filmového studia a streamovací platformy HBO Max. Rozdělení by mělo proběhnout do poloviny roku 2026. Pokud by k prodeji došlo před rozdělením, mohla by být transakce daňově výhodnější. Naopak prodej až po oddělení jednotlivých částí by mohl vyvolat značné daňové dopady, zejména pokud by jedna ze společností byla prodána do dvou let po rozštěpení. Reakce trhu a vyhlídky společnosti Zájem o akvizici Warner Bros. Discovery se tak soustředí především na film a streamovací divizi, která zahrnuje mimo jiné HBO, Warner Bros. Pictures a Max. Tyto segmenty představují nejhodnotnější část portfolia společnosti, zatímco tradiční kabelová televize ztrácí sledovanost i příjmy z reklamy. Paramount údajně plánuje převzít všechny tři segmenty – studio, streamovací služby i kabelové kanály – a to ještě před formálním rozdělením společnosti. Tento krok by měl zjednodušit strukturu akvizice a předejít dodatečným daňovým komplikacím. Generální ředitel David Zaslav uvedl, že společnost zahájila komplexní přezkum strategických alternativ, aby „určila nejlepší cestu vpřed k uvolnění plné hodnoty našich aktiv“. Podle něj má Warner Bros. Discovery mimořádně silné značky, které jsou atraktivní nejen pro investory, ale i pro potenciální strategické partnery. Zatímco akcie Warner Bros. Discovery reagovaly růstem o 10,97 %, tituly ostatních mediálních společností zůstaly víceméně stabilní. Akcie Paramount Skydance poklesly o 2,83 %, zatímco Amazon a Comcast přidaly 2,6 % a 1,3 %. Zchladit očekávání se však pokusil Greg Peters, spoluzakladatel a generální ředitel Netflixu, který během konference Bloomberg Screentime v Los Angeles uvedl, že jeho společnost neplánuje akvizici Warner Bros. Discovery. „Máme dlouhou tradici spíše jako stavitelé než jako kupci,“ dodal.